Euro LIBOR

Was ist der Euro-LIBOR?

Der Euro LIBOR ist der auf Euro lautende London Interbank Offered Rate (LIBOR). Dies ist der Zinssatz, den sich Banken gegenseitig für große, kurzfristige Kredite in Euro anbieten. Der Zinssatz wird einmal täglich von einer kleinen Gruppe großer Londoner Banken festgelegt, schwankt jedoch im Laufe des Tages. Dieser Markt erleichtert es den Banken, den Liquiditätsbedarf aufrechtzuerhalten, da sie schnell Kredite bei anderen Banken mit Überschüssen aufnehmen können.

Den Euro-LIBOR verstehen

Der London Interbank Offered Rate ist die weltweit am häufigsten verwendete Benchmark für kurzfristige Zinssätze. Es dient als Hauptindikator für den Durchschnittssatz, zu dem beitragende Banken kurzfristige Kredite auf dem Londoner Interbankenmarkt erhalten können.

Derzeit gibt es 11 bis 18 beitragsabhängige Banken für fünf Hauptwährungen (US $, EUR, GBP, JPY und CHF). Der LIBOR legt die Zinssätze für sieben verschiedene Laufzeiten fest. Pro Geschäftstag werden insgesamt 35 Kurse gebucht (Anzahl der Währungen multipliziert mit der Anzahl der verschiedenen Laufzeiten).

Die Hauptfunktion des Euro LIBOR besteht darin, als Referenzzinssatz für Schuldtitel zu dienen, einschließlich Staats- und Unternehmensanleihen, Hypotheken, Studentendarlehen und Kreditkarten. sowie Derivate wie Währungs- und Zinsswaps und viele andere Finanzprodukte.

Nehmen Sie zum Beispiel eine Floating-Rate-Note (FRN) (oder einen Floater), die Coupons basierend auf dem Euro-LIBOR plus einer Marge von 35 Basispunkten (0,35%) pro Jahr zahlt. In diesem Fall ist der verwendete Euro-LIBOR-Satz der einjährige Euro-LIBOR zuzüglich eines Spread von 35 Basispunkten. Die Kuponrate wird jedes Jahr zurückgesetzt, um dem aktuellen einjährigen Euro-LIBOR zuzüglich des festgelegten Spread zu entsprechen.

Wenn beispielsweise der einjährige Euro-LIBOR zu Jahresbeginn 4% beträgt, zahlt die Anleihe zum Jahresende 4,35% ihres Nennwerts. Der Spread erhöht oder verringert sich normalerweise in Abhängigkeit von der Kreditwürdigkeit des Schuldtitels.

Euro LIBOR vs. EURIBOR

Der LIBOR stellt den durchschnittlichen Zinssatz dar, den führende Banken in London für die Kreditvergabe an andere Banken berechnen würden. Der als EURIBOR bekannte Euro Interbank Offered Rate ist ein ähnlicher Referenzzinssatz, der von Banken in der gesamten Eurozone abgeleitet wird. Während EURIBOR nur in Euro erhältlich ist, ist LIBOR in 10 verschiedenen Währungen erhältlich.

Die Zukunft des Euro-LIBOR

Der LIBOR, ein globaler Benchmark, steht insbesondere seit dem LIBOR-Fixing-Skandal 2012 unter Beschuss. In Europa wird der Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA) den LIBOR als Benchmark bis 2021 ersetzen. SONIA basiert auf tatsächlichen Geboten und Angeboten der beitragenden Banken und nicht angegebenen Niveaus. Letztere unterliegen Manipulationen, wenn die beitragende Bank ihre Kapitalposition verbergen oder verbessern will.

Der Ersatz-Push konzentriert sich auf LIBOR, da dies der weltweit anerkannte Standard ist, aber alle ähnlichen Sätze, einschließlich HIBOR in Hongkong und SIBOR in Singapur, sind veraltet. Die US- Notenbank führte den Secured Overnight Financing Rate (SOFR) ein, einen neuen Referenzzinssatz, der in Zusammenarbeit mit dem Office of Financial Research des US-Finanzministeriums erstellt wurde.

Die Federal Reserve und die britischen Aufsichtsbehörden fordern die Banken auf, Verträge mit LIBOR abzuschließen. Eine Ankündigung der Fed und der britischen Aufsichtsbehörden im November 2020 besagte, dass Banken bis Ende 2021 keine Verträge mehr mit LIBOR abschließen sollten. Nach 2021 wird der Zinssatz nicht mehr veröffentlicht. Darüber hinaus sollten Verträge mit LIBOR bis zum 30. Juni 2023 abgeschlossen sein

Seit einiger Zeit warnt die Fed die Banken, sich auf einen Übergang zu SOFR vorzubereiten. Anstatt sich auf Banknotierungen zu verlassen, wird SOFR Zinssätze verwenden, die Anleger für Bankpapiere wie Kredite und durch Anleihen besicherte Vermögenswerte anbieten.