Eurodollar-Anleihe
Was ist eine Eurodollar-Anleihe?
Eine Eurodollar-Anleihe ist eine auf US-Dollar lautende Anleihe, die von einem ausländischen Unternehmen begeben und von einer ausländischen Institution außerhalb der USA und des Heimatlandes des Emittenten gehalten wird. Eurodollar-Anleihen sind eine wichtige Kapitalquelle für multinationale Unternehmen und ausländische Regierungen gleichermaßen. Eine Eurodollar-Anleihe ist eine auf Dollar lautende Art von Eurobond.
Die zentralen Thesen
- Der Begriff „Eurodollar“ bezieht sich auf auf US-Dollar lautende Einlagen bei ausländischen Banken oder bei ausländischen Niederlassungen amerikanischer Banken.
- Eine Eurodollar-Anleihe ist somit eine auf US-Dollar lautende Anleihe, die von einem ausländischen Unternehmen ausgegeben und im Ausland gehalten wird.
- Eurodollar-Anleihen haben mehrere Vorteile für multinationale Unternehmen und bieten ihnen eine wichtige Quelle der Fremdfinanzierung auf der ganzen Welt.
Eurodollar-Anleihen verstehen
Lassen Sie sich vom Namen nicht verwirren! Obwohl der Eurodollar seinen Ursprung in London hat, bezieht sich der Name heute nur noch auf die Geschichte, nicht auf die Währung, da diese Anleihen weltweit nicht nur in Europa gehandelt werden. Eurobonds werden nach der Währung benannt, auf die sie lauten. Beispielsweise lauten Euroyen-Anleihen auf japanische Yen und Eurodollar-Anleihen auf US-Dollar. Der Eurodollar ist eine auf US-Dollar lautende Anleihe, die von einer nicht-amerikanischen Bank oder einem Unternehmen außerhalb der USA verkauft wird
Wenn eine Regierung oder ein multinationales Unternehmen beschließt, Geld für seinen Finanzierungsbedarf von ausländischen Investoren aufzunehmen oder zu leihen, können sie sich für Eurodollar-Anleihen entscheiden. Wenn beispielsweise eine chinesische Bank auf Dollar lautende Anleihen eines japanischen Unternehmens hält, wird dies als Eurodollar-Anleihe betrachtet. Diese Festgelder ermöglichen es Käufern, von Wechselkursschwankungen zu profitieren. Wenn die chinesische Bank die Eurodollar-Anleihe in unserem Beispiel auf einem japanischen Konto in US-Dollar hält, erhält sie Zinsen auf die Anleihe, die ebenfalls in US-Dollar aufgelaufen ist. Tatsächlich zahlen die Anleihen Zinsen und Kapital in Dollar, die außerhalb der USA als Einlage gehalten werden. Zusätzlich zu den Zinsen haben die meisten Eurodollar-Anleihen feste Laufzeiten.
Der Begriff „Euro“ bezieht sich nur darauf, dass die Anleihe außerhalb der Grenzen des Heimatlandes der Währung begeben wird; es bedeutet nicht, dass die Anleihe in Europa begeben wurde oder auf die Euro-Währung lautet. Beispielsweise kann ein australisches Unternehmen von seiner japanischen Tochtergesellschaft eine auf US-Dollar lautende Eurodollar-Anleihe begeben.
Besondere Überlegungen
Eurodollar-Anleihen sind vorteilhaft, da sie weniger regulatorischen Beschränkungen unterliegen. Die Federal Reserve Bank, die Zentralbank, die den US-Dollar ausgibt, hat keine Gerichtsbarkeit über den Dollar, da die Anleihen außerhalb der USA ausgegeben und gehandelt werden. Dies bedeutet, dass die Anleihen keiner von der Fed festgelegten Mindestreservepflicht unterliegen. Außerdem sind Eurodollars nicht bei der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC) registriert und können daher zu etwas niedrigeren Zinssätzen als in den USA verkauft werden, was eine höhere Flexibilität und eine kreative Strukturierung von Finanzinstrumenten ermöglicht.
Eurobonds unterscheiden sich von ausländischen Bonds dadurch, dass ausländische Bonds von einem internationalen Unternehmen an Anleger ausgegeben werden und auf die Währung des Landes lauten, in dem die ausländischen Bonds ausgegeben werden. Ein ausländischer Kreditnehmer begibt ausländische Anleihen auf dem Finanzmarkt eines Gastlandes und der Währung des Gastlandes. Diese Anleihen unterliegen den Vorschriften für alle am nationalen Markt gehandelten Wertpapiere und teilweise besonderen Vorschriften und Offenlegungspflichten für ausländische Schuldner.