Eurowährungsmarkt
Was ist der Eurowährungsmarkt?
Der Euro- Währungsmarkt ist der Geldmarkt für Währungen außerhalb des Landes, in dem sie gesetzliches Zahlungsmittel sind. Der Euro-Währungsmarkt wird von Banken, multinationalen Unternehmen, Investmentfonds und Hedgefonds genutzt. Sie möchten regulatorische Anforderungen, Steuergesetze und Zinsobergrenzen umgehen, die im inländischen Bankgeschäft, insbesondere in den Vereinigten Staaten, häufig vorkommen.
Der Begriff Eurowährung ist eine Verallgemeinerung von Eurodollar und sollte nicht mit der EU-Währung Euro verwechselt werden. Der Euro-Währungsmarkt funktioniert in vielen Finanzzentren der Welt, nicht nur in Europa.
Die zentralen Thesen
- Der Euro-Währungsmarkt ist der Geldmarkt für Währungen außerhalb des Landes, in dem sie gesetzliches Zahlungsmittel ist.
- Der Begriff Eurowährung ist eine Verallgemeinerung von Eurodollar und sollte nicht mit der EU-Währung Euro verwechselt werden.
- Es gibt auch einen Eurobond-Markt für Länder, Unternehmen und Finanzinstitute, um Kredite in Währungen außerhalb ihres Heimatmarktes aufzunehmen.
- Euro-Währungsmärkte können sowohl für Kreditnehmer als auch für Kreditgeber bessere Zinssätze bieten, bergen jedoch auch höhere Risiken.
Den Eurowährungsmarkt verstehen
Der Euro-Währungsmarkt entstand nach dem Zweiten Weltkrieg, als der Marshall-Plan zum Wiederaufbau Europas eine Flut von Dollar nach Übersee schickte. Der Markt entwickelte sich zunächst in London, da Banken einen Markt für Dollareinlagen außerhalb der USA benötigten. Außerhalb der Vereinigten Staaten gehaltene Dollar werden als Eurodollars bezeichnet, auch wenn sie auf Märkten außerhalb Europas wie Singapur oder den Kaimaninseln gehalten werden.
Es gibt heute nicht unbedingt eine Verbindung zwischen den Euro-Währungsmärkten und Europa, obwohl diese Märkte in Europa begannen.
Der Euro-Währungsmarkt hat sich um andere Währungen wie den japanischen Yen und das britische Pfund erweitert, wenn sie außerhalb ihrer Heimatmärkte handeln. Der Eurodollar-Markt bleibt jedoch der größte.
Die Zinssätze für Einlagen auf dem Euro-Währungsmarkt sind in der Regel höher als auf dem Inlandsmarkt. Dies liegt daran, dass der Einleger nicht durch dieselben nationalen Bankgesetze geschützt ist und nicht über eine staatliche Einlagensicherung verfügt. Die Zinssätze für Kredite in Euro-Währung sind im Wesentlichen aus den gleichen Gründen niedriger als auf dem Inlandsmarkt. Auch Bankkonten in Eurowährung unterliegen nicht den gleichen Mindestreservepflichten wie inländische Konten.
Arten von Eurowährungsmärkten
Euro Dollar
Eurodollars waren die erste Eurowährung, und sie haben immer noch den größten Einfluss. Es ist erwähnenswert, dass US-Banken im Ausland Geschäfte mit Eurodollars tätigen können. Diese Tochtergesellschaften sind oft in der Karibik registriert. Der Großteil des tatsächlichen Handels findet jedoch in den Vereinigten Staaten statt.
Der Eurodollar wird meistens über Nacht gehandelt, obwohl Einlagen und Kredite mit einer Laufzeit von bis zu 12 Monaten möglich sind. Eine Studie der Federal Reserve Bank aus dem Jahr 2016 ergab, dass der durchschnittliche Tagesumsatz auf dem Eurodollar-Markt 140 Milliarden US-Dollar betrug. Transaktionen haben normalerweise einen Mindestbetrag von 25 Millionen US-Dollar und können mit einer einzigen Einzahlung 1 Milliarde US-Dollar übersteigen.
Euroyen
Der Offshore- Euroyen Markt wurde in den 1980er Jahren gegründet und unter dem wirtschaftlichen Einfluss Japans ausgebaut. Als die Zinssätze in Japan in den 1990er Jahren sanken, wurden die höheren Zinssätze für Euroyen-Konten attraktiver.
Eurobond
Es gibt einen aktiven Anleihenmarkt für Länder, Unternehmen und Finanzinstitute, um Kredite in Währungen außerhalb ihrer Heimatmärkte aufzunehmen. Die erste derartige Euroanleihe wurde 1963 von der italienischen Firma Autostrade emittiert. Sie borgte sich in London 15 Millionen Dollar für 15 Jahre und notierte sie an der Luxemburger Börse. Die Emission von Eurobonds blieb in Italien beliebt, und die italienische Regierung verkaufte im Oktober 2019 Eurobonds im Wert von sieben Milliarden US-Dollar. Es ist unbedingt zu vermeiden, Eurobonds mit Eurobonds zu verwechseln, bei denen es sich einfach um auf Euro lautende Anleihen von Ländern oder Unternehmen der Eurozone handelt.
Vor- und Nachteile von Eurowährungsmärkten
Der Hauptvorteil der Euro-Währungsmärkte besteht darin, dass sie wettbewerbsfähiger sind. Sie können gleichzeitig niedrigere Zinsen für Kreditnehmer und höhere Zinsen für Kreditgeber anbieten. Das liegt vor allem daran, dass die Euro-Währungsmärkte weniger reguliert sind. Auf der anderen Seite sind die Eurowährungsmärkte höheren Risiken ausgesetzt, insbesondere während eines Runs auf die Banken.