Eurocredit
Was ist Eurocredit?
Eurocredit bezieht sich auf ein Darlehen, dessen Währung nicht die Landeswährung der kreditgebenden Bank ist. Das Konzept ist eng mit dem der Eurowährung verknüpft, bei der es sich um eine Währung handelt, die außerhalb des Emissionslandes gehalten oder gehandelt wird. Zum Beispiel ist ein Eurodollar eine Dollar-Einlage, die außerhalb der USA gehalten oder gehandelt wird, und umgekehrt wäre ein von einer US-Bank gewährter Eurokredit ein Kredit, der nicht auf USD lautet.
Das Präfix „Euro-“ in dem Begriff entstand, weil ursprünglich solche Währungen in Europa gehalten und Kredite vergeben wurden, aber das ist nicht mehr nur der Fall, und eine Eurowährung kann jetzt gehalten oder ein Eurokreditkredit überall auf der Welt vor Ort vergeben werden Bankvorschriften erlauben.
Wie Eurocredit funktioniert
Der Eurowährungsmarkt ist aufgrund der einfachen Konvertierbarkeit und des Fehlens nationaler Handelsbeschränkungen eine wichtige Finanzierungsquelle für den internationalen Handel. Die am Eurokredit- und Eurowährungsmarkt beteiligten Banken sind gleich, aber die am Eurokreditmarkt beteiligten Kredite sind in der Regel größer und längerfristig als die des Eurowährungsmarktes.
Da sich das globale Finanzsystem in den letzten Jahrzehnten dereguliert und integriert hat und viele Länder zunächst die Kapitalkontrollen abbauen und dann die Beteiligung ausländischer Banken in ihrem Bankensektor öffnen, konnte der Eurokreditmarkt erheblich expandieren.
Eurocredit unterstützt den Kapitalfluss zwischen Ländern und die Finanzierung von Investitionen im In- und Ausland. Eine Hauptfunktion der Banken besteht darin, überschüssige Einheiten (die bei der Bank einzahlen) mit defizitären Einheiten (die Kredite bei der Bank aufnehmen) abzugleichen. Die Möglichkeit, dies international sowohl grenzüberschreitend als auch währungsübergreifend zu tun, verbessert sowohl die Liquidität als auch die Effizienz auf den Finanzierungsmärkten.
Banken können auch Konsortialkredite auf dem Eurokreditmarkt aufnehmen, wenn ein Kredit von einer Gruppe (Konsortium) von Banken vergeben wird. Konsortialkredite verringern das Risiko eines Kreditnehmerausfalls für jeden einzelnen Bankkreditfonds und treten häufig dort auf, wo der Kreditbetrag zu groß ist, als dass eine Bank ihn selbst hätte durchführen können. Oft haben die Banken eines Syndikats ihren Hauptsitz in verschiedenen Ländern, vergeben jedoch Kredite in einer Währung – ein Beispiel dafür, wie der Eurokreditmarkt den internationalen Geldfluss verbessern kann.
Ein Eurobond ist ein Schuldtitel, der auf eine andere Währung als die Heimatwährung des Landes oder Marktes lautet, in dem er ausgegeben wird.
Eine kurze Geschichte des Eurodollars
Der Begriff Eurodollar ist die häufigste Form des Eurokredits. Es bezieht sich auf auf US-Dollar lautende Einlagen bei ausländischen Banken oder in Auslandsfilialen amerikanischer Banken. Da Eurodollar außerhalb der USA gehalten werden, unterliegen sie nicht der Regulierung durch das Federal Reserve Board, einschließlich der Mindestreserveanforderungen. Auf US-Dollar lautende Einlagen, die nicht den US-Bankvorschriften unterliegen, wurden ursprünglich fast ausschließlich in Europa gehalten – daher der Name Eurodollar. Sie sind auch in Niederlassungen auf den Bahamas und den Kaimaninseln weit verbreitet.
Der Eurodollar-Markt stammt aus der Zeit nach dem Zweiten Weltkrieg. Ein Großteil Europas wurde durch den Krieg zerstört, und die Vereinigten Staaten stellten über den Marshall-Plan Mittel für den Wiederaufbau des Kontinents bereit . Dies führte zu einer breiten Zirkulation von Dollars in Übersee und zur Entwicklung eines separaten, weniger regulierten Marktes für die Einlage dieser Mittel. Im Gegensatz zu inländischen US-Einlagen unterliegen die Fonds nicht den Mindestreserveanforderungen der Federal Reserve Bank. Sie sind auch nicht durch die FDIC-Versicherung gedeckt. Dies führt zu höheren Zinssätzen für Eurodollars.
Die zentralen Thesen
- Eurocredit bezieht sich im Allgemeinen auf ein Darlehen, das auf eine Währung lautet, die sich vom nationalen Geld des Kreditgebers unterscheidet.
- Die häufigste Art von Eurokredit sind die auf US-Dollar lautenden Eurodollar-Einlagen oder Kredite, die von Nicht-US-Banken gehalten werden.
- Eurocredit bezieht sich nicht nur auf europäische Banken, sondern auch auf Situationen, in denen sich die Kreditwährung von der Heimatwährung unterscheidet.
Viele amerikanische Banken haben Offshore-Filialen, normalerweise in der Karibik, über die sie Eurodollar-Einlagen akzeptieren. Auch europäische Banken sind am Markt aktiv. Die Transaktionen für karibische Filialen von US-Banken werden in der Regel von Händlern ausgeführt, die sich physisch in US-Handelsräumen befinden, und das Geld ist zur Finanzierung nationaler und internationaler Operationen ausgeliehen.