Eurokredit
Was ist Eurokredit?
Als Eurokredit wird ein Darlehen bezeichnet, dessen Währung nicht die Landeswährung der kreditgebenden Bank ist. Das Konzept ist eng mit dem der Euro Währung verbunden, bei der es sich um jede Währung handelt, die außerhalb ihres Ausgabelandes gehalten oder gehandelt wird. Ein Eurodollar ist beispielsweise eine Dollareinlage, die außerhalb der USA gehalten oder gehandelt wird, und umgekehrt wäre ein Eurokredit, der von einer US-Bank vergeben wird, ein Kredit, der nicht auf USD lautet.
Das Präfix „Euro-“ im Begriff entstand, weil ursprünglich solche Währungen in Europa gehalten und Kredite vergeben wurden, aber das ist nicht mehr allein der Fall und eine Euro-Währung oder ein Euro-Kredit kann jetzt überall auf der Welt so lokal gehalten werden bankaufsichtsrechtliche Erlaubnis.
So funktioniert Eurocredit
Der Euro-Währungsmarkt ist aufgrund der leichten Konvertibilität und des Fehlens inländischer Handelsbeschränkungen eine wichtige Finanzierungsquelle für den internationalen Handel. Die am Eurokredit- und am Euro-Währungsmarkt beteiligten Banken sind die gleichen, aber die am Euro-Kreditmarkt beteiligten Kredite sind in der Regel größer und längerfristig als die am Euro-Währungsmarkt.
Da sich das globale Finanzsystem in den letzten Jahrzehnten dereguliert und integriert hat, wobei viele Länder zunächst Kapitalkontrollen abgebaut und dann ausländische Banken in ihren Bankensektoren beteiligt haben, konnte der Eurokreditmarkt erheblich expandieren.
Eurocredit unterstützt den Kapitalfluss zwischen Ländern und die Finanzierung von Investitionen im In- und Ausland. Eine Hauptfunktion von Banken besteht darin, überschüssige Einheiten (die bei der Bank einzahlen) mit Defiziteinheiten (die sich von der Bank leihen) abzugleichen. Die Möglichkeit, dies international, grenzüberschreitend und währungsübergreifend zu tun, verbessert sowohl die Liquidität als auch die Effizienz auf den Finanzierungsmärkten.
Banken können auch syndizierte Kredite auf dem Eurokreditmarkt aufnehmen, bei denen ein Kredit von einer Gruppe (Konsortium) von Banken vergeben wird. Konsortialkredite reduzieren das Ausfallrisiko des Kreditnehmers für jeden einzelnen Kreditfonds der Bank und werden häufig dort gefunden, wo der Kreditbetrag zu groß ist, als dass eine Bank sie alleine bewältigen könnte. Häufig haben die Banken eines Konsortiums ihren Hauptsitz in verschiedenen Ländern, vergeben aber in einer Währung – ein Beispiel dafür, wie der Eurokreditmarkt den internationalen Geldfluss verbessern kann.
Ein Eurobond ist ein Schuldtitel, der auf eine andere Währung als die Heimatwährung des Landes oder Marktes lautet, in dem er ausgegeben wird.
Eine kurze Geschichte des Eurodollars
Der Begriff Eurodollar ist die häufigste Form von Eurokrediten. Er bezieht sich auf auf US-Dollar lautende Einlagen bei ausländischen Banken oder bei ausländischen Niederlassungen amerikanischer Banken. Da sie außerhalb der Vereinigten Staaten gehalten werden, unterliegen Eurodollars nicht der Regulierung durch das Federal Reserve Board, einschließlich der Mindestreservepflicht. Auf Dollar lautende Einlagen, die nicht den US-Bankenvorschriften unterstanden, wurden ursprünglich fast ausschließlich in Europa gehalten – daher der Name Eurodollar. Sie sind auch in Niederlassungen auf den Bahamas und den Kaimaninseln weit verbreitet.
Der Eurodollar-Markt stammt aus der Zeit nach dem Zweiten Weltkrieg. Ein Großteil Europas wurde durch den Krieg verwüstet, und die Vereinigten Staaten stellten über den Marshall-Plan Mittel für den Wiederaufbau des Kontinents bereit . Dies führte zu einem breiten Umlauf von Dollar im Ausland und zur Entwicklung eines separaten, weniger regulierten Marktes für die Einzahlung dieser Gelder. Im Gegensatz zu inländischen US-Einlagen unterliegen die Fonds nicht den Mindestreserveanforderungen der Federal Reserve Bank. Sie sind auch nicht durch die FDIC-Versicherung abgedeckt. Dies führt zu höheren Zinsen für Eurodollars.
Die zentralen Thesen
- Eurokredit bezieht sich im Allgemeinen auf ein Darlehen, das auf eine andere Währung als das Landesgeld des Kreditgebers lautet.
- Die häufigste Art von Eurokrediten sind Eurodollar, auf Dollar lautende Einlagen oder Kredite, die von Nicht-US-Banken gehalten werden.
- Eurocredit bezieht sich nicht nur auf europäische Banken, sondern auch auf jede Situation, in der die Kreditwährung von der Heimatwährung abweicht.
Viele amerikanische Banken haben Offshore-Filialen, meist in der Karibik, über die sie Eurodollar-Einlagen entgegennehmen. Auch europäische Banken sind am Markt aktiv. Die Transaktionen für karibische Zweigstellen von US-Banken werden im Allgemeinen von Händlern ausgeführt, die sich physisch in US-Handelsräumen befinden, und das Geld ist geliehen, um inländische und internationale Geschäfte zu finanzieren.