Verhältnis EUR/CHF (Euro/Schweizer Franken)

Wie ist das Verhältnis EUR / CHF (Euro / Schweizer Franken)?

Für Händler auf dem Devisenmarkt ist die Korrelation zwischen dem Euro und den Währungspaaren des Schweizer Frankens zu stark, um ignoriert zu werden. Die Korrelation zwischen den beiden Währungspaaren EUR/USD (Euro/US-Dollar) und USD/CHF (US-Dollar/Schweizer Franken) wird als ab minus 95% beschrieben. Dies stellt eine umgekehrte Beziehung dar, die darauf hinweist, dass sich der USD / CHF (US-Dollar / Schweizer Franken) bei einem Anstieg des EUR / USD (Euro / US-Dollar) meistens verkauft und umgekehrt.

So funktioniert das Verhältnis EUR/CHF (Euro/Schweizer Franken)

Die Währung EUR/CHF (Euro/Schweizer Franken) wird von den Währungspaaren USD/CHF und EUR/USD bestimmt. Für zwei separate und unterschiedliche Finanzinstrumente ist eine Korrelation von 95 % nahezu perfekt. Das Arbitraging der beiden Währungen, um die Zinsdifferenz zu erfassen, funktioniert jedoch nicht.

Langfristig haben die meisten Währungen, die gegenüber dem US-Dollar gehandelt werden, eine Korrelation von über 50%. Dies liegt daran, dass der US-Dollar eine dominierende Währung ist, die an 90% aller Währungstransaktionen beteiligt ist. Darüber hinaus ist die US-Wirtschaft die größte der Welt, was bedeutet, dass ihre Stärke viele andere Nationen beeinflusst.

Obwohl die starke Beziehung zwischen EUR/USD und USD/CHF teilweise auf den gemeinsamen Dollarfaktor der beiden Währungspaare zurückzuführen ist, ist die Beziehung aufgrund der engen Verbindungen zwischen der Eurozone und der Schweiz viel stärker als bei anderen Währungspaaren.

Umgeben von anderen Mitgliedern der Eurozone hat die Schweiz enge politische und wirtschaftliche Verbindungen zu ihren grösseren Nachbarn. Diese Verbindungen und Beziehungen begannen mit dem 1972 abgeschlossenen Freihandelsabkommen. Es folgten über 100 bilaterale Abkommen, die den freien Zugang von Schweizer Bürgern in die Arbeitswelt der Europäischen Union (EU) und die schrittweise Öffnung der Schweizer Arbeitsmarkt für EU-Bürger. Da die beiden Volkswirtschaften eng miteinander verbunden sind, wird die Schweiz im Falle einer Schrumpfung der Eurozone die Auswirkungen spüren.

Besondere Überlegungen

Wenn es um den Handel geht, die nahezu spiegelbildlichen Bilder dieser beiden Währungspaare, zeigt Abbildung 1, dass eine Long-Position auf EUR/USD und eine Long-Position auf USD/CHF zwei eng gegenläufige Positionen oder EUR/CHF darstellt.

In der Zwischenzeit verdoppelt sich eine Long-Position auf einer und eine Short-Position auf der anderen Position auf derselben Position, obwohl es wie zwei separate Trades erscheinen mag. Dies ist wichtig für ein angemessenes Risikomanagement, denn wenn bei einer Short-Position bei einem Währungspaar und einer Long-Position bei einem anderen etwas schief geht, können sich die Verluste leicht erhöhen.

Der Handel im Tagesverlauf ist weniger riskant, da die Korrelation über einen kürzeren Zeitraum schwächer ist. Normalerweise führt der EUR/USD geringfügig den Preis in USD/CHF an, da er tendenziell das liquidere Währungspaar ist. Darüber hinaus kann die Liquidität in USD/CHF in der zweiten Hälfte der US-Sitzung nachlassen, wenn europäische Händler den Markt verlassen, was bedeutet, dass sich einige Bewegungen verschärfen können.

Einige könnten vorschlagen, das US-Dollar-Exposure zu neutralisieren, um eine angemessene Absicherung zu erreichen. Wir führen das gleiche Szenario durch und sichern den USD/CHF jeden Monat um den Dollar-Gegenwert für einen Euro ab. Dazu multiplizieren wir die USD / CHF-Rendite zu Beginn eines jeden Monats mit dem EUR / USD-Kurs. Wenn also ein Euro zu Beginn des Monats 1,14 US-Dollar entspricht, sichern wir uns ab, indem wir 1,14 US-Dollar gegen die Schweizer kaufen Franc.

Kritik am Verhältnis EUR/CHF (Euro/Schweizer Franken)

Das Verhältnis zwischen EUR/USD und USD/CHF entkoppelt sich bei einer abweichenden Politik- oder Geldpolitik. Wenn beispielsweise Wahlen in Europa, aber nicht in der Schweiz Unsicherheit bringen, könnte der EUR/USD weiter an Wert verlieren als die USD/CHF-Rallyes. Umgekehrt, wenn die Eurozone die Zinsen aggressiv anhebt und die Schweiz dies nicht tut, könnte der EUR/USD stärker an Wert gewinnen als der USD/CHF.

Da die Bereiche der beiden Währungen mehr oder weniger als die Punktdifferenz variieren können, funktioniert die Zinsarbitrage auf dem Devisenmarkt unter Verwendung dieser beiden Währungspaare nicht. Das Verhältnis der Spanne wird berechnet, indem der USD/CHF-Bereich durch den EUR/USD-Bereich geteilt wird.