Beziehung EUR / CHF (Euro / Schweizer Franken)

Wie ist das Verhältnis EUR / CHF (Euro / Schweizer Franken)?

Für Händler auf dem Devisenmarkt ist die Korrelation zwischen dem Euro und den Währungspaaren des Schweizer Frankens zu stark, um ignoriert zu werden. Die Korrelation zwischen den beiden Währungspaaren EUR / USD (Euro / US-Dollar) und USD / CHF (US-Dollar / Schweizer Franken) wird als negativ von über 95% beschrieben. Dies stellt eine umgekehrte Beziehung dar, die darauf hinweist, dass sich der USD / CHF (US-Dollar / Schweizer Franken) bei einem Anstieg des EUR / USD (Euro / US-Dollar) meistens verkauft und umgekehrt.

Wie das Verhältnis EUR / CHF (Euro / Schweizer Franken) funktioniert

Die Währung EUR / CHF (Euro / Schweizer Franken) wird von den Währungspaaren USD / CHF und EUR / USD bestimmt. Für zwei separate und unterschiedliche Finanzinstrumente ist eine Korrelation von 95% nahezu perfekt. Das Arbitraging der beiden Währungen, um die Zinsdifferenz zu erfassen, funktioniert jedoch nicht.

Langfristig weisen die meisten Währungen, die gegenüber dem US-Dollar gehandelt werden, eine Korrelation von über 50% auf. Dies liegt daran, dass der US-Dollar eine dominierende Währung ist, die an 90% aller Währungstransaktionen beteiligt ist. Darüber hinaus ist die US-Wirtschaft die größte der Welt, was bedeutet, dass ihre Stärke viele andere Nationen beeinflusst.

Obwohl die starke Beziehung zwischen EUR / USD und USD / CHF teilweise auf den gemeinsamen Dollarfaktor in den beiden Währungspaaren zurückzuführen ist, ist die Beziehung aufgrund der engen Beziehungen zwischen der Eurozone und der Schweiz weitaus stärker als die anderer Währungspaare.

Umgeben von anderen Mitgliedern der Eurozone unterhält die Schweiz enge politische und wirtschaftliche Beziehungen zu ihren größeren Nachbarn. Diese Beziehungen und Beziehungen begannen mit dem 1972 geschlossenen Freihandelsabkommen. Es folgten mehr als 100 bilaterale Abkommen, die den freien Zustrom von Schweizer Bürgern in die Belegschaft der Europäischen Union (EU) und die schrittweise Öffnung der Schweizer ermöglichten Arbeitsmarkt für Bürger der EU. Da die beiden Volkswirtschaften eng miteinander verbunden sind und die Eurozone schrumpft, wird die Schweiz die Auswirkungen spüren.

Besondere Überlegungen

Wenn es um den Handel geht, zeigen die nahezu spiegelbildlichen Bilder dieser beiden Währungspaare (Abbildung 1), dass eine Long-Position bei EUR / USD und eine Long-Position bei USD / CHF zwei eng gegenläufige Positionen oder EUR / CHF darstellen.

In der Zwischenzeit verdoppelt sich eine Long-Position auf einer und eine Short-Position auf der anderen Position auf derselben Position, obwohl es wie zwei separate Trades erscheinen mag. Dies ist für ein ordnungsgemäßes Risikomanagement von Bedeutung, da Verluste leicht zunehmen können, wenn bei einer Short-Position bei einem Währungspaar und einer Long-Position bei einem anderen ein Fehler auftritt.

Der Handel im Tagesverlauf ist weniger riskant, da die Korrelation über einen kürzeren Zeitraum schwächer ist. Normalerweise führt der EUR / USD den Preis in USD / CHF geringfügig an, da er tendenziell das liquidere Währungspaar ist. Darüber hinaus kann die Liquidität in USD / CHF in der zweiten Hälfte der US-Sitzung nachlassen, wenn europäische Händler den Markt verlassen, was bedeutet, dass sich einige Bewegungen verschärfen können.

Einige schlagen möglicherweise vor, das Engagement in US-Dollar zu neutralisieren, um eine ordnungsgemäße Absicherung zu erreichen. Wir führen dasselbe Szenario durch und sichern den USD / CHF jeden Monat um den Dollar-Gegenwert für einen Euro ab. Dazu multiplizieren wir die USD / CHF-Rendite zu Beginn eines jeden Monats mit dem EUR / USD-Kurs. Wenn also ein Euro zu Beginn des Monats 1,14 US-Dollar entspricht, sichern wir uns ab, indem wir 1,14 US-Dollar gegen die Schweizer kaufen Franc.

Kritik an der Beziehung zwischen EUR und CHF (Euro / Schweizer Franken)

Das Verhältnis zwischen EUR / USD und USD / CHF entkoppelt sich bei unterschiedlicher politischer oder geldpolitischer Politik. Wenn beispielsweise Wahlen in Europa, aber nicht in der Schweiz, Unsicherheit bringen, könnte der EUR / USD weiter an Wert verlieren als die USD / CHF-Rallyes. Wenn umgekehrt die Eurozone die Zinssätze aggressiv erhöht und die Schweiz nicht, könnte der EUR / USD an Wert gewinnen als die USD / CHF-Folien.

Da die Bereiche der beiden Währungen mehr oder weniger als die Punktdifferenz variieren können, funktioniert die Zinsarbitrage auf dem Devisenmarkt unter Verwendung dieser beiden Währungspaare nicht. Das Verhältnis der Spanne wird berechnet, indem die USD / CHF-Spanne durch die EUR / USD-Spanne dividiert wird.