eToro: Achtung morgen, die „vierfache Geisterstunde“ wird größer und größer

Der morgige Freitag wird mit dem Verfall von Futures und Optionen (F&O), der so genannten „Quadruple Witching Hour“, einer der Tage mit dem größten Marktvolumen des Jahres sein. 

„Dieser Tag ist zu einem der wichtigsten geworden, da die von Kleinanlegern getriebenen Optionsaktivitäten zugenommen haben. Außerdem findet er am Ende einer hektischen Woche mit Zentralbanksitzungen und vor den Weihnachtsferien statt. Wir sehen mehr Volatilität, aber wenig nachhaltige Auswirkungen“, sagt Ben Laidler, Stratege für globale Märkte bei eToro.

Er erinnert uns daran, dass am dritten Freitag im März, Juni, September und Dezember Aktienindex-Futures und -Optionen sowie Einzelaktien-Futures und -Optionen, die alle einen gemeinsamen Verfallstag haben, kumulieren. Dies führt zu einer großen Anzahl von Portfolioanpassungen, Prolongationen und Vertragsabläufen. Diese „vierfache“ Fälligkeit führt zu den Tagen mit dem höchsten Aktienhandelsvolumen des Jahres, das im Durchschnitt fast fünfmal so hoch ist wie an einem normalen Tag, und häufig zu einer höheren Volatilität am Markt.

Für Laidler ist das Wichtigste, dass „die Futures- und Optionsaktivitäten explodiert sind. Das Volumen der an der globalen Börse gehandelten Derivate ist in diesem Jahr im Vergleich zum Vorjahr um 39 % gestiegen. Angeführt wurde diese Entwicklung von einem Anstieg um 47 % bei Aktienindizes und um 43 % bei einzelnen Aktienderivaten“. 

„Ein Großteil dieser Entwicklung ist auf den Anstieg der Kleinanleger zurückzuführen. Es gibt kaum Anzeichen dafür, dass die ‚vierfache Geisterstunde‘ schwächere Märkte am selben Tag, aber eine bescheidene Schwäche in der folgenden Woche mit sich bringt“, schließt der eToro Experte.