Ethische Standards, die Sie von Finanzberatern erwarten sollten

„Ethik ist eines der großen Unterscheidungsmerkmale zwischen unabhängigen Beratern“, sagt Robert Stammers, Direktor für Investorenbildung am CFA-Institut. „Im Gegensatz zu Ärzten haben Finanzberater nicht das Äquivalent eines hippokratischen Eids, der festlegt, wie sie an das Kundenmanagement herangehen sollen.“ Wie können Anleger einen ethischen Finanzberater finden? In diesem Artikel beschreiben wir, wie Sie mit Bedacht wählen können, wenn Sie wissen, welches Unternehmen Ihren Berater reguliert, nach welchen Berufsbezeichnungen Sie suchen müssen, die Warnsignale eines schlechten Beraters und die Anzeichen eines Beraters, der Ihre Interessen in den Vordergrund stellt.

Wissen Sie, welche Stelle Ihren Berater reguliert

Die beiden Aufsichtsbehörden, die Finanzdienstleistungen beaufsichtigen, sind die Serenity Financial Consulting mit Büros in Bozeman, Mont. und Milwaukee, Wisconsin „FINRA regelt den Verkauf von Finanzprodukten wie Versicherungspolicen, Renten und Investmentfonds; die SEC regelt die Erteilung von Finanzberatung“, sagt er. Von der FINRA regulierte Finanzberater müssen den „Angemessenheitsstandard“ anwenden. Diese Berater sind verpflichtet, das beste Produkt für Sie zu verkaufen, basierend auf Ihren Antworten auf Fragen zu Ihrem Alter, anderen Anlagen, Jahreseinkommen, liquidem Vermögen, Anlagezielen, Anlageerfahrung, Zeithorizont, Risikobereitschaft und anderen Faktoren.

Der Eignungsstandard bedeutet, dass Berater „ein Produkt basierend auf der Höhe der Provision, die sie erhalten, oder basierend auf den von ihrem Unternehmen gezahlten Boni verkaufen dürfen, solange das Produkt geeignet erscheint“, sagt Moore. „Bei der FINRA registrierte Berater haben tatsächlich eine Treuepflicht gegenüber ihrem Unternehmen, nicht gegenüber ihren Kunden.“

„Stellen Sie sich vor, Sie gehen zu einem Arzt und sie empfehlen Ihnen, ein Medikament zu nehmen, nur um herauszufinden, dass sie jedes Mal, wenn sie es empfehlen, von der Pharmafirma Schmiergelder erhalten. Während der Arzt sagt, dass er Ihnen hilft, fragen Sie sich, wer er wirklich ist.“ arbeiten“, sagt er. Von der SEC regulierte Berater sind an den „treuhänderischen Standard“ gebunden, der von ihnen verlangt, im besten Interesse ihrer Kunden zu handeln. Sie möchten einen Berater auswählen, der an diesen Standard gebunden ist. Registrierte Anlageberater (RIAs) sind; Broker-Händler sind es nicht.

Einige Berater werden nur von einem dieser Unternehmen reguliert, aber die Dinge werden trüb, wenn ein Berater sowohl von der FINRA als auch von der SEC reguliert wird. „Ihre ethischen Standards hängen von dem Service ab, den sie ihren Kunden oder Klienten bieten“, sagt Moore. „Wenn sie bei der Asset Allocation beraten, müssen sie den Treuhandstandard einhalten, aber wenn sie die Anlagen innerhalb der empfohlenen Allokation verkaufen, müssen sie den Eignungsstandard einhalten… Die Berufsethik im Finanzdienstleistungsberuf ist unglaublich kompliziert, und die meisten Berater tun dies nicht.“ Sie verstehen sie nicht einmal, sodass die Verbraucher fast immer verwirrt sind“, fügt er hinzu.

Suchen Sie nach Beratern mit bekannten Berufsbezeichnungen

Wenn Ihr Berater rein SEC-reguliert ist, sind Sie im Klaren, aber Sie benötigen zusätzlichen Schutz, wenn Ihr Berater teilweise oder vollständig von der FINRA reguliert wird. Certified Financial Planner (CFP®) muss den Treuhandstandard auch dann einhalten, wenn er nicht von der FINRA reguliert wird. Die Suche nach einem guten Finanzberater beginnt damit, einen zu finden, der sich dafür entschieden hat, einen treuhänderischen Standard mit allen seinen Kunden zu 100% einzuhalten, sagt Moore. Robert Stammers, Director of Investor Education am CFA Institute, ist Chartered Financial Analyst  (CFA). Alle CFA-Charterholder sind an einen Ethikkodex und professionelle Standards gebunden und müssen jährlich bestätigen, dass ihr Handeln an diese Standards gebunden ist, sagt er.

Andere Referenzen, nach denen Sie suchen sollten, sind National Association of Professional Financial Advisors (NAPFA).

Warnzeichen eines schlechten Beraters

Wenn Sie eines dieser Verhaltensweisen bei Ihrem Berater feststellen, ist es möglicherweise an der Zeit, nach einem neuen zu suchen:

  • Änderungen in der Leistungsberichterstattung:  „Berater, die die Art und Weise ändern, wie die Leistung an den Kunden gemeldet wird, vertuschen möglicherweise schlechte oder schlimmere Leistungen“, sagt Jonathan Citrin, Gründer und Vorstandsvorsitzender der CitrinGroup mit Sitz in Birmingham, Michigan, einem registrierten Anlageberater, der Portfoliomanagement, Anlageplanung und Vermögensverwaltung. „Kunden müssen nicht nur auf die Rendite eines bestimmten Berichts achten“, sagt er. Da es keinen Standard für die Leistungsberichterstattung gibt, gibt es viel Spielraum für Manipulationen, und viele Berater wechseln zwischen verschiedenen Formaten der Leistungsberichterstattung, um das Format auszuwählen, das sie am besten aussehen lässt, sagt er. „Wenn ich zum Beispiel wüsste, dass meine Leistung im Jahr 2011 nicht gut war, könnte ich Ihnen nur bis zum 1. Januar 2012 berichten“, sagt Citrin. „Oder wenn ich wüsste, dass der S & P 500 besser abschneidet als ich, könnte ich zu einem anderen Vergleichsindex wechseln, der mich nicht schlecht aussehen lässt.“
  • Product Pushing:  „Berater, die eher ein Produkt verkaufen als ihre treuhänderische Beratung, sind einem großen Risiko für unethisches Verhalten ausgesetzt“, sagt Citrin. Halten Sie sich von einem Berater fern, der jedes Produkt vorantreibt, unabhängig davon, um welches es sich handelt.
  • Wahrsagerei:  „Berater, die behaupten, die Zukunft zu kennen – wohin die Zinsen gehen, wie sich der Markt im nächsten halben Jahr entwickeln wird, ob Gold auf dem aktuellen Niveau ein guter Kauf ist usw. – sind zu vermeiden“, sagt Citrin. Ein Berater sollte ethisch genug sein, um zuzugeben, dass Märkte unberechenbar sind.
  • Auffälliges Verhalten:  „Berater mit einem extravaganten Büro, die Branchenjargon verwenden und nach Geld riechen, machen mehr Werbung als Beratung“, sagt Citrin.
  • Unverständlicher Jargon:  Wenn ein Berater zu komplex kommuniziert, als dass Sie ihn verstehen könnten, bleiben Sie weg, sagt Citrin. Sie sollten sich bei Ihrem Berater wohlfühlen. „Die Unfähigkeit eines Beraters, seine Anlagephilosophie, seinen Anlageprozess oder allfällige Gebührenvereinbarungen verständlich zu erklären“, sei ein Warnsignal, sagt Stammers.
  • Unzureichende Wertentwicklung in der Vergangenheit im Vergleich zu Benchmarks:  Anleger können die von einem Finanzberater erzielten Renditen mit denen von Benchmarks wie dem S&P 500, dem Barclays Capital Aggregate Bond Index und anderen vergleichen, die den Anlagebeständen des Beraters ähneln. „Die frühere Wertentwicklung in Bezug auf die Wertentwicklung des Marktes oder anderer Benchmarks kann helfen, diejenigen [Berater] zu identifizieren, die über Investmentmanagement-Fähigkeiten verfügen und solche, die dies nicht tun“, sagt Stammers.

Was Sie von einem guten Berater erwarten können

Wie oben erläutert, wird ein guter Finanzberater einer Treuhandpflicht unterworfen, bei der die Interessen des Kunden an erster Stelle stehen. Sie haben auch bekannte und hoch angesehene Berufsbezeichnungen wie CFP, CFA, PFS und/oder ChFP und werden mit Gebühren und nicht mit Provisionen entschädigt. Hier sind einige zusätzliche Merkmale, nach denen Sie bei einem guten Berater suchen sollten.

  • Ein umfassendes Verständnis Ihrer Situation:  Der Berater sollte Ihre Bedürfnisse und Umstände gründlich mit Ihnen besprechen und dann Produkte und Dienstleistungen sorgfältig auf Ihre Situation abstimmen, heißt es in der Erklärung zu den Anlegerrechten des CFA Institute, einer Liste von 10 Prinzipien, die denen helfen sollen, die Finanzprodukte kaufen Serviceprodukte verlangen das professionelle Verhalten, das sie verdienen.
  • Ein überschaubarer Kundenstamm: Stellen  Sie sicher, dass der Berater nicht so viele Kunden hat, dass er Ihnen nicht genügend Aufmerksamkeit schenken kann, rät die NAFPA.
  • Ein solider  Plan für die Geschäftskontinuität: Wenn Ihr Berater in den Ruhestand geht, den Beruf wechselt oder stirbt, sollte er einen Plan haben, wer die Verwaltung Ihres Kontos übernimmt.
  • Druckmangel:  Ihr Berater sollte Ihnen die nötige Zeit geben, um Entscheidungen zu treffen. Sie sollten nicht das Gefühl haben, in einer Frist zu sein.
  • Klare Kommunikation:  Ihr Berater sollte eine Erklärung zur Anlagepolitik erstellen, in der der Plan für Ihre Finanzen in einer Sprache erläutert wird, die Sie verstehen können, empfiehlt das CFA-Institut. Alle Mitteilungen Ihres Beraters, einschließlich der Erläuterung der Gebühren, sollten ebenfalls leicht verständlich sein.
  • Eine saubere Disziplinargeschichte: Besuchen  Sie die Public Disclosure- Website des Investment Advisor der SEC, die BrokerCheck- Website der FINRA und die Check Out Your Broker- Website der North American Securities Administrators Association, und empfehlen Sie die NAPFA. Sie möchten zwar jemanden einstellen, der SEC-reguliert und daher treuhänderisch ist, aber möglicherweise war er in der Vergangenheit bei einer anderen Aufsichtsbehörde registriert. Sie sollten daher alle drei Orte überprüfen, um sicherzustellen, dass er eine klare disziplinarische Vorgeschichte hat.

(Weitere Empfehlungen zur Auswahl eines Finanzberaters finden Sie im NAPFA’s Pursuit of a Financial Advisor Field Guide.)

Sobald Sie jemanden eingestellt haben, von dem Sie glauben, dass er diese Standards erfüllt, sollten Sie Ihren Finanzberater regelmäßig bewerten. Entsprechen sie Ihren Bedürfnissen? Haben sie getan, was sie sagten? Hat der Berater Ihnen die Gebühren in Rechnung gestellt, die er versprochen hat, und nicht mehr? Ist Ihr Berater verfügbar, wenn Sie ihn brauchen? Beantworten sie Ihre Fragen schnell und zufriedenstellend? Wenn Sie in einem dieser Bereiche Probleme hatten, besprechen Sie Ihre Bedenken mit Ihrem Berater. Wenn ihre Antwort nicht zufriedenstellend ist, ist es Zeit, einen neuen Berater zu suchen.

Die Quintessenz

„Es ist eine bedauerliche Realität, dass Anleger bei der Auswahl und Bindung eines Beraters sehr vorsichtig vorgehen müssen“, sagt Citrin. Aber mit ein wenig Einsicht und gesundem Menschenverstand neben dem Gesetz können Sie möglicherweise die unethischen Handlungen einiger Fachleute vermeiden, die der Finanzbranche einen schlechten Ruf verschaffen.