Treuhandbeleg

Was ist ein Treuhandbeleg?

Ein Treuhandbeleg ist ein Kontoauszug, der garantiert, dass ein Optionsschreiber das zugrunde liegende Wertpapier im Bedarfsfall zur Lieferung zur Verfügung hat.

Treuhandbelege verstehen

Im Wesentlichen ist ein Treuhandschein eine Bank oder Clearing-Firma, die garantiert, dass ein Optionsschreiber das zugrunde liegende Wertpapier hinterlegt hat und sofort zur Lieferung verfügbar ist, wenn der Inhaber dieser Option es ausübt. Dadurch wird sichergestellt, dass der Inhaber einer Option die ausgeübten Optionen fristgerecht und ohne Ausgabe erhält.

Diese Garantie wird am häufigsten verwendet, wenn das Optionskonto eines Kunden bei einer Bank und nicht bei einem registrierten Broker-Dealer geführt wird. Die Treuhandquittung muss so verfasst sein, dass sie für die Börse und die Options Clearing Corporation (OCC) oder eine andere ähnliche Aufsichtsbehörde akzeptabel ist. Die Verwendung von Treuhandkonten und Quittungen stellt den schriftlichen Nachweis und die Zusicherung dar, dass die Wertpapiere für den Abschluss der Transaktion verfügbar sind.

Einige institutionelle Kunden, wie Pensions- oder Versicherungsunternehmen, verwahren ihr Vermögen bei einer Depotbank und nicht bei einem registrierten Broker-Dealer. Die Margin-Regeln einer Optionsbörse können es einem Broker-Dealer ermöglichen, eine Treuhandquittung (oder eine Treuhandvereinbarung ) in Bezug auf Short-Optionspositionen anstelle von gebuchten Barmitteln oder Wertpapieren zu akzeptieren.

Der Treuhandbeleg wird möglicherweise nie benötigt, da er nur die Lieferfähigkeit garantiert. Wenn die Short-Optionsposition nie zugewiesen wird, beispielsweise wenn sie aus dem Geld (OTM) abläuft, wird die Treuhandquittung nicht in Anspruch genommen.

Beispiele für Treuhandbelege

Beispielsweise besagt eine Treuhandquittung im Zusammenhang mit einer Short-Equity- Call Option, dass die Bank des Optionsverkäufers verspricht, die zugrunde liegende Aktie an den Broker-Dealer zu liefern, falls das Konto ihres Kunden (die Long-Optionsposition) zugewiesen wird. Bei einer Short-Equity- Put Option verspricht die Bank, Bargeld in Höhe der entsprechenden Short- Aktienposition zu liefern.

Das OCC ermöglicht es Banken auch, Treuhandquittungen für Short- Positionen in Indexoptionen auszustellen. Für eine Short-Index-Call-Option verspricht die Bank, Bargeld oder Zahlungsmitteläquivalente oder mindestens ein margenfähiges Aktienwertpapier oder eine Kombination aus diesen drei zu halten. Der Gesamtwert der von der Bank gehaltenen Vermögenswerte muss dem aggregierten zugrunde liegenden Indexwert am Handelstag entsprechen. Eine Treuhandquittung in Bezug auf eine Short-Index-Put-Option muss bei der Bank durch Barmittel oder Barmitteläquivalente in Höhe des gesamten Put-Ausübungsbetrags unterlegt sein. Der Escrow – Empfang muss geben auch der Bank die Befugnis zu liqui Vermögenswerte aus der Vereinbarung, wenn notwendig, eine treffen Zuordnung.