Eigenkapitalmarkt (ECM)
Was ist der Eigenkapitalmarkt (ECM)?
Der Equity Capital Market (ECM) bezeichnet den Bereich, in dem Finanzinstitute Unternehmen bei der Beschaffung von Eigenkapital unterstützen und Aktien gehandelt werden. Er besteht aus dem Primärmarkt für Privatplatzierungen, Börsengänge (IPOs) und Warrants; und der Sekundärmarkt, auf dem bestehende Aktien verkauft sowie Futures, Optionen und andere börsennotierte Wertpapiere gehandelt werden.
Die zentralen Thesen
- Equity Capital Markets (ECM) bezieht sich auf ein breites Netzwerk von Finanzinstituten, Kanälen und Märkten, die Unternehmen gemeinsam bei der Kapitalbeschaffung unterstützen.
- Das Eigenkapital wird durch öffentliche oder private Ausgabe von Unternehmensanteilen aufgebracht und zur Finanzierung des Geschäftsausbaus verwendet.
- Primäre Aktienmärkte beziehen sich auf die Beschaffung von Geldern aus Privatplatzierungen und umfassen hauptsächlich OTC-Märkte.
- Sekundäre Aktienmärkte umfassen Börsen und sind der wichtigste Ort für öffentliche Investitionen in Unternehmensbeteiligungen.
- Zu den ECM-Aktivitäten gehören das Einbringen von Aktien bei Börsengängen und Sekundärangebote.
Aktienkapitalmärkte (ECMs) verstehen
Der Equity Capital Market (ECM) ist breiter als nur der Aktienmarkt, da er ein breiteres Spektrum an Finanzinstrumenten und Aktivitäten abdeckt. Dazu gehört die Vermarktung und den Vertrieb und die Zuweisung von Themen, Börsengänge (IPOs), Privatplatzierungen, Derivatehandel und Bookbuilding. Die wichtigsten Teilnehmer am ECM sind Investmentbanken, Broker-Dealer, Privatanleger, Risikokapitalgeber, Private-Equity-Firmen und Angel-Investoren.
Zusammen mit dem Rentenmarkt leitet die ECM das Geld von Sparern und Verwahrstellen an die Anleger weiter. Als Teil der Kapitalmärkte führt das ECM theoretisch zu einer effizienten Allokation von Ressourcen innerhalb einer Marktwirtschaft.
Primärer Aktienmarkt
Der primäre Aktienmarkt, auf dem Unternehmen neue Wertpapiere ausgeben, ist in einen Privatplatzierungsmarkt und einen öffentlichen Primärmarkt unterteilt. Auf dem Private-Placement-Markt beschaffen sich Unternehmen Private Equity durch nicht börsennotierte Aktien, die direkt an Investoren verkauft werden. Auf dem primären öffentlichen Markt können private Unternehmen durch IPOs an die Börse gehen und börsennotierte Unternehmen können durch bewährte Emissionen neue Aktien begeben.
Private-Equity-Unternehmen können sowohl Bargeld als auch Schulden für ihre Anlage verwenden (z. B. bei einem Leveraged Buyout), während Risikokapitalunternehmen in der Regel nur mit Beteiligungen befasst sind.
Sekundärer Aktienmarkt
Der Sekundärmarkt, wo kein neues Kapital geschaffen wird, was in der Regel die meisten Menschen als „denken Aktienmarkt. “ Es ist, wo bestehende Aktien gekauft und verkauft werden, und besteht aus den Börsen und over-the-counter (OTC) Märkten, bei dem ein Netzwerk von Händlern mit Aktien handelt, ohne dass eine Börse als Vermittler fungiert.
Vor- und Nachteile der Kapitalbeschaffung an den Aktienmärkten
Die Kapitalbeschaffung über Aktienmärkte bietet Unternehmen mehrere Vorteile.
Der erste ist ein niedrigeres Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital. Unternehmen müssen nicht auf Anleihenmärkte mit teuren Zinssätzen zugreifen, um zukünftiges Wachstum zu finanzieren. Die Aktienmärkte sind auch relativ flexibler und bieten im Vergleich zu den Schuldenmärkten eine größere Vielfalt an Finanzierungsmöglichkeiten für Wachstum. In einigen Fällen, insbesondere bei Privatplatzierungen, helfen Aktienmärkte auch Unternehmern und Unternehmensgründern, Erfahrung und Aufsicht von leitenden Kollegen einzubringen. Dies wird Unternehmen helfen, ihr Geschäft auf neue Märkte und Produkte auszudehnen oder die erforderliche Beratung bereitzustellen.
Es gibt aber auch Probleme bei der Kapitalbeschaffung an den Aktienmärkten. Beispielsweise kann der Weg zu einem öffentlichen Angebot teuer und zeitaufwändig sein. An diesem Prozess sind zahlreiche Akteure beteiligt, was zu einer Vervielfachung von Kosten und Zeitaufwand führt, um ein Unternehmen auf den Markt zu bringen.
Hinzu kommt die ständige Kontrolle. Während Aktienmarktinvestoren im Vergleich zu ihren Pendants auf dem Fremdkapitalmarkt risikotoleranter sind, konzentrieren sie sich auch auf Renditen. Anleger, die ungeduldig auf ein Unternehmen sind, das durchweg negative Renditen erzielt hat, können es aufgeben, was zu einem starken Rückgang der Bewertung führt.
Häufig gestellte Fragen zu Eigenkapital
Was ist Eigenkapital und Fremdkapital?
Unternehmen suchen nach Kapital, um ihre Geschäftstätigkeit zu finanzieren und zu wachsen. Bei der Eigenkapitalfinanzierung handelt es sich um den Austausch von Anteilen des Restbesitzes eines Unternehmens gegen Kapital. Die Fremdfinanzierung beruht stattdessen auf der Kreditaufnahme, bei der den Kreditgebern Kapital und Zinsen zurückgezahlt werden, ohne einen Eigentumsanspruch zu erhalten. Eigenkapital ist im Allgemeinen teurer und hat weniger Steuervorteile als Fremdkapital, bringt aber auch viel Handlungsspielraum und weniger Haftung für den Fall, dass das Geschäft scheitert.
Wie berechnet sich das Eigenkapital?
Das Eigenkapital eines Unternehmen oder Bilanzsumme und der Summe der Verbindlichkeiten. Wenn ein Unternehmen börsennotierte Aktien hat, kann der Wert seiner Marktkapitalisierung als Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien berechnet werden.
Was sind die Arten von Eigenkapital?
Eigenkapital kann in mehrere Dimensionen eingeteilt werden. Private Equity unterscheidet sich von öffentlich gehandelten Aktien, bei denen erstere über Primärmärkte und letztere über Sekundärmärkte platziert werden. Stammaktien sind die am weitesten verbreitete Form von Eigenkapital, aber Unternehmen können auch verschiedene Aktienklassen ausgeben, einschließlich Zuteilungen zu Vorzugsaktien.
Was ist der Unterschied zwischen Kapital und Eigenkapital?
Kapital ist jede Ressource, einschließlich Bargeld, die ein Unternehmen besitzt und für produktive Zwecke verwendet. Eigenkapital ist nur eine Form von Kapital.