Euro Overnight Index Average (Eonia)

Was ist der Euro Overnight Index Average (Eonia)?

Der Euro Overnight Index Average (Eonia) ist der durchschnittliche Referenzzinssatz für Übernachtungen, für den sich europäische Banken in Euro gegenseitig Kredite gewähren. Der Eonia ist der Zinssatz für eintägige Kredite zwischen europäischen Banken und gilt als Interbankensatz. Die europäischen Regulierungsreformen haben jedoch dazu geführt, dass Eonia bis Januar 2022 ersetzt werden muss.

Funktionsweise des Euro Overnight Index Average (Eonia)

Eonia ist ein täglicher Referenzzinssatz, der den gewichteten Durchschnitt der ungesicherten Übernacht-Interbankenkredite in der Europäischen Union und der Europäischen Freihandelsassoziation (EFTA)ausdrückt. Sie wird von der Europäischen Zentralbank (EZB) auf der Grundlage der Darlehen von 28 Panelbankenberechnet.

Banken müssen bestimmte Mindestreserveanforderungen erfüllen, die normalerweise von der Zentralbank festgelegt werden. Eine Reserve ist der Betrag oder Prozentsatz der gesamten Einlagen, die eine Bank vorrätig halten und nicht ausleihen muss. Eine Mindestreservepflicht schützt die Banken, damit siebei Kreditausfällenüber genügend Bargeld oder Liquidität verfügen. Bei Banken kann es jedocham Ende eines Geschäftstages zukurzfristigen Liquiditätsengpässen kommen, z. B. bei unerwarteten Bargeldabhebungen. Infolgedessen können Banken, denen es an Bargeld mangelt, Kredite von anderen Banken aufnehmen, die Cashflow-Überschüsse aufweisen. Der Zinssatz, den Banken voneinander leihen, wird als Tagesgeldsatz bezeichnet. In Europa entspricht Eonia dem durchschnittlichen Tagesgeldsatz von 28 der etabliertesten Banken, den sogenannten Panelbanken.

Eonia gegen Euribor

Eonia ähnelt Euribor, was für Euro Interbank Offered Rate steht. Euribor ist auch ein Interbankensatz und setzt sich aus den durchschnittlichen Zinssätzen großer europäischer Banken zusammen, die zur gegenseitigen Kreditvergabe verwendet werden. Euribor hat jedoch verschiedene Laufzeiten, bei denen jede Laufzeit ihren eigenen Zinssatz hat.

Beide Benchmarks werden vom European Money Markets Institute (EMMI) angeboten, einer 1999 gegründeten gemeinnützigen Organisation. Der Euribor wird jedoch von einem Benchmark-Administrator namens Global Rate Set Systems Ltd. und nicht von der EZB berechnet.

Der Hauptunterschied zwischen Eonia und Euribor besteht in der Laufzeit der Kredite, auf denen sie basieren. Eonia ist ein Tagesgeldsatz, während Euribor acht Zinssätze hat, die auf Darlehen mit Laufzeiten zwischen einer Woche und 12 Monaten basieren. Außerdem hat Euribor 18 Banken, die zu den Zinssätzen beitragen, während Eonia 28 Banken hat.

Euribor ist wichtig, da es sich um den Referenzzinssatz handelt, den Banken bei der Bestimmung des Zinssatzes für verschiedene Finanzprodukte verwenden, einschließlich Hypothekendarlehen und Sparkonten.

ESTER

2018 bildete die EZB eine Arbeitsgruppe, um einen neuen Leitzins für Europa festzulegen. In der Vergangenheit gab es Bankenskandale, bei denen notierungsbasierte Zinssätze als Benchmark verwendet wurden. Infolgedessen sind Reformen im Gange, um Eonia durch ESTER oder € STER zu ersetzen, was für Euro Short Term Rate steht.

ESTER ist ebenfalls ein Tagesgeldsatz, repräsentiert jedoch einen Durchschnitt der Großhandelssätze in Europa. Diese Großhandelssätze werden in der Regel bei Banken und institutionellen Anlegern wie Pensionsfonds verwendet. Einer der Hauptgründe für die Umstellung auf ESTER ist, dass mehr Banken zum durchschnittlichen ESTER-Satz beitragen werden als derzeit bei Eonia. Infolgedessen sollte ESTER für den kurzfristigen Zinsmarkt repräsentativer sein als Eonia. Bis Januar 2022 soll ESTER Eonia ersetzen.