Enhanced Index Fund (EIF)
Was ist ein Enhanced Index Fund (EIF)?
Ein erweiterter Indexfonds ist ein Fonds, der versucht, die Rendite eines Index zu verbessern, indem er das aktive Management verwendet, um die Gewichtung der Bestände für eine zusätzliche Rendite zu ändern.
Verständnis von Enhanced Index Funds (EIF)
Enhanced-Index-Fonds sind darauf beschränkt, in Wertpapiere aus dem Index zu investieren, den sie vergleichen. Diese Strategien können verschiedene Arten von Anlageanalysen einsetzen. Sie können qualitative und quantitative Methoden anwenden, um Aktien mit der besten Performance zu identifizieren und zu übergewichten. In einigen Fällen können sie auch Hebel und Derivate einsetzen, um die Rendite zu steigern.
Strategien für erweiterte Indexfonds
Enhanced Index Funds können mit jedem Index der Welt verglichen werden. Sie beginnen mit dem Referenzindex als Anlagebasis. Durch qualitative und quantitative Analysen versuchen Portfoliomanager, Titel mit der besten Wertentwicklung zu identifizieren, die dann im Portfolio eine höhere Gewichtung erhalten. Einige Fonds können Leverage und Derivate einsetzen, die es den Fonds ermöglichen, die Gewichtung der Aktien, die sie kaufen, zu erhöhen und die Gewichte der Aktien, die sie verkaufen, zu verringern.
Mit Hebelwirkung können Fonds tiefere Long-Positionen in von ihnen bevorzugten Aktien eingehen. Hebel und Derivate ermöglichen es dem Fondsmanager auch, Aktien zu verkaufen, von denen er glaubt, dass sie nach unten tendieren werden. Fondsmanager dürfen auch keine Position in einer Aktie eingehen, was einer Gewichtung von 0% im Portfolio entspricht.
Theoretisch sollte die Möglichkeit, sowohl Long- als auch Short-Positionen einzugehen, einem Fonds helfen, zusätzliches Alpha aus potenziellen Aktiengewinnen und -verlusten zu generieren. Der Einsatz von Leverage und Derivaten kann jedoch zusätzliche Kosten verursachen und das Verlustpotenzial erhöhen. Daher verlassen sich die meisten Enhanced-Index-Fonds auf aktive Managementmethoden, die um ein bestimmtes Indexuniversum herum aufgebaut sind, ohne den Einsatz alternativer Anlagen.
Verbesserte Indexfondsanlagen
Während erweiterte Indexfonds dasselbe Indexuniversum für die Anlage verwenden wie passive Fonds, sind ihre Anlageeigenschaften sehr unterschiedlich. Enhanced Index Funds haben in der Regel höhere Verwaltungsgebühren und höhere Transaktionskosten als vergleichbare Indexfonds. Je nach Leverage und eingesetzten Derivaten können die Risiken auch höher sein.
Anleger finden erweiterte Indexfondsangebote von Anlageverwaltern aus der ganzen Branche, wobei die meisten der größten Vermögensverwalter eine breite Palette von erweiterten Indexfondsprodukten anbieten. Ein Beispiel dafür ist der Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund.
Der Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund
Der Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund ist bestrebt, die Rendite des Russell 1000 Value Index zu steigern. Der Fonds verwendet bei seinen Anlageentscheidungen quantitative Fundamentalanalysen und investiert mindestens 80 % seines Vermögens in Russell 1000 Value-Aktien. Der Fonds verlässt sich in seiner Verwaltungsstrategie nicht wesentlich auf Leverage oder Derivate. Der Fonds hat den Russell 1000 Value seit Auflegung mit einer Rendite von 7,08 % gegenüber 6,85 % für den Index stetig übertroffen.1