Belastete Sicherheit
Was ist eine belastete Sicherheit?
Belastete Wertpapiere (oder belastete Vermögenswerte) sind Wertpapiere, die einem Unternehmen gehören, aber gleichzeitig einem Rechtsanspruch eines anderen unterliegen. Ein Pfandrecht ist ein übliches Beispiel für eine Belastung einer Immobilie, die noch offene Schulden gegenüber Gläubigern hat, wie z. B. eine unbezahlte Hypothek. Ein Anlagekonto mit Margin kann auch von einem Broker belastet werden, der von einem Anleger eine Nachschussforderung schuldet.
Belastete können unbelasteten (oder frei verfügbaren ) Wertpapieren gegenübergestellt werden.
Die zentralen Thesen
- Ein belastetes Wertpapier oder ein Vermögenswert gehört einem Unternehmen, es besteht jedoch auch ein Rechtsanspruch eines anderen Unternehmens auf diesen Vermögenswert.
- Diese Ansprüche können dem Eigentümer des Vermögenswerts zustehen, da er einem Gläubiger Geld schuldet, der diesen Vermögenswert als Sicherheit verwendet.
- Belastete Vermögenswerte unterliegen Beschränkungen hinsichtlich ihrer Verwendung oder ihres Verkaufs.
Wie belastete Wertpapiere funktionieren
Wenn ein Unternehmen von einem anderen Kredite aufnimmt, kann der Kreditgeber einen Rechtsanspruch auf die Wertpapiere des Kreditnehmers als Sicherheit erheben, falls der Kreditnehmer seinen Verpflichtungen nicht nachkommt. Der Eigentümer der Wertpapiere hat weiterhin das Eigentum an den Wertpapieren, die Forderung oder das Pfandrecht bleibt jedoch aktenkundig. Im Falle der Veräußerung der Wertpapiere ist dem Anspruchsberechtigten zunächst Gelegenheit zur Rückzahlung zu geben. In einigen Fällen können belastete Wertpapiere erst verkauft werden, wenn ausstehende Schulden des Eigentümers der Wertpapiere an den Kreditgeber gezahlt wurden, der einen Anspruch gegen die Wertpapiere geltend macht.
Belastete Vermögenswerte können verkauft werden, aber der Verkaufsprozess erfordert die Zustimmung des Käufers und Verkäufers sowie jeder anderen Stelle, die einen Anspruch auf den Vermögenswert hat, z. B. die Bank, die den Kredit für den besicherten Vermögenswert ausgegeben hat. Dies kann zu Mindestverkaufspreisanforderungen führen, oft in Höhe des Betrags der besicherten Verbindlichkeiten gegenüber der betreffenden Immobilie oder darüber . Dies ermöglicht eine effektive Tilgung der Schulden im Rahmen des Verkaufsvorgangs.
So wie ein Haus als Sicherheit für eine Hypothek verwendet werden kann, können Wertpapiere als Sicherheit für die Kreditaufnahme verwendet werden. Während das Eigentum nicht den Besitzer wechselt, ist das, was der Eigentümer mit dem Vermögenswert oder dem Erlös aus dem Verkauf des Vermögenswerts tun kann, durch den Umfang des Pfandrechts an den Vermögenswerten begrenzt.
Beispiel für belastete Wertpapiere
Schauen wir uns ein Beispiel für belastete Wertpapiere in einem Maklerkonto an. Wenn Joe Aktien von ABC besitzt und Geld leihen möchte, indem er diese Aktien als Sicherheit verwendet, werden diese Aktien als belastet betrachtet. Je nach den Bedingungen des Kreditgebers kann Joe die Aktien möglicherweise nicht verkaufen, bis das Darlehen zurückgezahlt wurde. Oder, wenn er dies tut, muss der Erlös möglicherweise zuerst zur Rückzahlung des Kredits verwendet werden, bevor Joe ihn für etwas anderes verwendet. Wenn Joe mit dem Darlehen in Verzug gerät, kann das Kreditinstitut die ABC-Aktien in Besitz nehmen, um Joes Nichtrückzahlung des Darlehens zu kompensieren.
Belastete vs. unbelastete Vermögenswerte
Unbelastete Vermögenswerte sind leichter zu übertragen, da nur der Grundstückseigentümer als Verkäufer und der Kaufinteressent als Käufer dem Verkauf zustimmen müssen. Darüber hinaus gibt es keinen vorgegebenen erforderlichen Verkaufspreis, so dass der Verkäufer den Preis nach eigenem Ermessen festlegen kann.
In den meisten Insolvenzverfahren mit Liquidation werden belastete Vermögenswerte zunächst als Eigentum derjenigen betrachtet, die durch die Belastung Rechte an der Immobilie besitzen, sodass das Institut einen Teil der Verluste durch den Erwerb und eine mögliche spätere Veräußerung der betreffenden Vermögenswerte ausgleichen kann. In einigen Fällen haben unbelastete Vermögenswerte keinen bestimmten Eigentümer, wenn die Vermögenswerte im Konkurs liquidiert werden. Auf diese Weise kann der Wert aller liquidierten unbelasteten Vermögenswerte an Gläubiger verteilt werden, die unbesicherte Kredite vergeben haben.