Notfallkredit
Was ist ein Notfallkredit?
Der Begriff Notfallkredit bezieht sich auf Kredite der Federal Reserve an andere Banken und Institutionen, denen keine alternativen Kreditquellen zur Verfügung stehen. Sie werden umgangssprachlich als „ Rettungskredite “ bezeichnet.
Notfallkredite werden verwendet, um die wirtschaftlichen Folgen schwerer finanzieller Schocks, wie der Kreditklemme im Rahmen der Laufzeiten von 30 Tagen oder mehr.
Die zentralen Thesen
- Notfallkredite sind Kredite, die von staatlichen Institutionen gewährt werden, um Finanzinstitute in Situationen zu unterstützen, in denen ansonsten kein ausreichender privater Kredit verfügbar ist.
- Es soll die Liquidität der Finanzmärkte wiederherstellen, um das Risiko eines Systemzusammenbruchs zu verringern.
- Notfallkredite wurden von der Bundesregierung als Reaktion auf die Finanzkrise 2007-2008 umfassend genutzt.
So funktioniert der Notfallkredit
Die moderne Rechtsgrundlage für Notkredite stammt aus dem 1991 verabschiedeten Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act (FDICIA). Dieses Gesetz änderte den Federal Reserve Act, um den Umfang der zulässigen Rettungsaktionen für von der Federal Deposit Insurance Corporation versicherte Institute zu erweitern ( FDIC). Um dies zu erreichen, ermächtigte die FDICIA die FDIC, Kredite direkt vom US-Finanzministerium aufzunehmen, um notleidenden Banken in Zeiten finanzieller Belastungen Rettungspakete zur Verfügung zu stellen.
Im Jahr 2010, nach der turbulenten Finanzkrise, die 2007 begann, nahm der Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act weitere Änderungen des Federal Reserve Act vor. Konkret beschränkten die Dodd-Frank-Reformen die Befugnisse der Federal Reserve, Rettungspakete herauszugeben, insbesondere in Bezug auf ansonsten insolvente Institute.
Diese Regeln wurden 2015 weiter geändert und enthalten die Anforderung, dass alle neuen Notfallkreditprogramme die vorherige Genehmigung des Finanzministers einholen müssen. Mit diesen Reformen von 2015 wurden auch Richtlinien für die bei Notkreditgeschäften verwendeten Zinssätze eingeführt, die festlegen, dass diese Zinssätze mit einem Aufschlag gegenüber den unter normalen Marktbedingungen vorherrschenden Zinssätzen festgesetzt werden müssen.
Die zugrundeliegende Philosophie dieser Zinssatzregelungen besteht darin, dass das Empfängerunternehmen nicht versucht sein sollte, sich unter typischen Marktbedingungen auf Notkreditfazilitäten zu verlassen. Mit anderen Worten, diese Vorschriften sollen eine Situation vermeiden, in der die Regierung effektiv mit alternativen privaten Kreditvereinbarungen konkurriert, und stattdessen versuchen, Notkredite für Situationen zu beschränken, in denen auf dem Markt für private Kredite keine realistischen Alternativen verfügbar sind.
Beispiel für einen Notfallkredit aus der Praxis
Laut einer Studie der Olin Business School der Washington University in St. Louis aus dem Jahr 2017 sind Notfallkredite ein wirksames Mittel zur Stabilisierung der Finanzmärkte. Forscher fanden heraus, dass während der Finanzkrise 2007-2008 mehr als 2.000 Banken die von der Federal Reserve angebotenen Notfallkredite in Anspruch nahmen. Die Verfügbarkeit dieses Notfallkredits erhöhte die Kreditvergabe der Banken, ohne das Risiko der Kreditentscheidungen der Banken zu erhöhen.