Effektives Vermögen
Was ist ein effektives Nettovermögen?
Das effektive Nettovermögen ist das Eigenkapital der Aktionäre, der Betrag, der den Aktionären zurückgegeben würde, wenn das gesamte Vermögen eines Unternehmens liquidiert und alle seine Schulden zurückgezahlt würden, zuzüglich nachrangiger Schulden, unbesicherter Darlehen oder Anleihen, die hinsichtlich der Forderungen auf Vermögenswerte oder Erträge am niedrigsten stehen. Das Hinzufügen nachrangiger Verbindlichkeiten erhöht praktisch das Nettovermögen eines Unternehmens und wird von vorrangigen Gläubigern verwendet, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu bestimmen, diese zurückzuzahlen, falls sie ihm Geld leihen.
Die zentralen Thesen
- Das effektive Nettovermögen betrachtet das Eigenkapital der Aktionäre im Hinblick auf fällige vorrangige und nachrangige Schuldverschreibungen.
- Das Nettovermögen eines Unternehmens wird erhöht, wenn die Schulden nach dem Rang der ausstehenden Kredite segmentiert werden – da bestimmte Schulden wie Eigenkapital im Falle eines Zahlungsausfalls eine niedrigere Priorität haben.
- Das effektive Nettovermögen ist nützlich, wenn Unternehmen analysiert werden, deren Führungskräfte einen erheblichen Anteil besitzen und dem Unternehmen Geld leihen.
Wie effektives Nettovermögen funktioniert
Das Nettovermögen, vielleicht die gebräuchlichste Kennzahl, um die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens oder einer Person zu messen, wird berechnet, indem alle Verbindlichkeiten oder ausstehenden Salden von Vermögenswerten oder Ressourcen mit wirtschaftlichem Wert abgezogen werden. Das effektive Nettovermögen geht dann noch einen Schritt weiter, indem einige dieser Schulden wieder hinzugefügt werden.
Schulden lassen sich grundsätzlich in zwei Typen unterteilen. Es gibt vorrangige Schulden, geliehenes Geld, das ein Unternehmen zuerst zurückzahlen muss, wenn es aus dem Geschäft geht, und nachrangige Schulden, Kredite, die im Falle eines Zahlungsausfalls erst zurückgezahlt werden, wenn alle anderen Schulden beglichen sind.
Bei der Berechnung des effektiven Nettovermögens werden weniger dringende Schuldverschreibungen, wie Darlehen eines Eigentümers an das Unternehmen oder Schuldverschreibungen, eine Art von Schuldinstrumenten, die nicht durch Sicherheiten besichert sind, zum Nettowert hinzugerechnet und nicht abgezogen.
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Vorteile eines effektiven Nettovermögens
Warum sollten Sie sich die Mühe machen, nachrangige Schuldtitel in die Gleichung aufzunehmen? Das effektive Nettovermögen ist besonders nützlich, wenn man eng gehaltene Unternehmen analysiert, also Unternehmen, die nur eine begrenzte Anzahl von Aktionären haben.
Die leitenden Angestellten dieser Unternehmen haben oft eine bedeutende Beteiligung und leihen dem Unternehmen ihr eigenes Geld. Normalerweise fallen diese Darlehen in die Kategorie der nachrangigen Verbindlichkeiten, was bedeutet, dass die Eigentümer vereinbart haben, dass alle Bankdarlehen Vorrang haben und zuerst zurückgezahlt werden, falls das Unternehmen in Schwierigkeiten gerät.
Für vorrangige Gläubiger werden Darlehen der Eigentümer an das Unternehmen faktisch als Ergänzung des Nettovermögens des Unternehmens angesehen, da es sich als nachrangige Schuldtitel der Eigentümer nicht wesentlich von Eigenkapital unterscheidet. Aus Sicht eines vorrangigen Gläubigers haben sowohl nachrangige Anleihen als auch Eigenkapital einen geringeren Stellenwert bei der Inanspruchnahme von Vermögenswerten im Falle des Ausfalls.
Wichtig
Das effektive Nettovermögen ist ein nützliches Maß für Unternehmen, deren Führungskräfte einen erheblichen Anteil am Eigentum haben.
Darüber hinaus ist das Verlustrisiko für Unternehmensinhaber, die dem Unternehmen auch Kredite gewährt haben, sowohl bei den Krediten als auch beim Eigenkapital ähnlich.
Beispiel für ein effektives Nettovermögen
Firma ABC hat eine Bilanzsumme von $ 10 Millionen und insgesamt Verbindlichkeiten von $ 6.000.000. Ziehen Sie 6 Millionen von 10 Millionen US-Dollar ab und Sie erhalten ein Nettovermögen von 4 Millionen US-Dollar. Nehmen wir nun an, dass die Gesamtverbindlichkeiten des Unternehmens nachrangige Darlehen wie Schuldverschreibungen und Darlehen von Eigentümern in Höhe von 1 Million US-Dollar enthalten. Das effektive Nettovermögen wäre in diesem Fall: 4 Millionen US-Dollar + 1 Million US-Dollar = 5 Millionen US-Dollar.