Wirtschaftsgraben

Was ist ein Wirtschaftsgraben?

Ein von Warren Buffett konzipierter und benannter Wirtschaftsgraben ist ein deutlicher Vorteil, den ein Unternehmen gegenüber seinen Konkurrenten hat, der es ihm ermöglicht, seinen Marktanteil und seine Rentabilität zu schützen. Es ist oft ein Vorteil, der schwer nachzuahmen oder zu duplizieren ist (Markenidentität, Patente) und somit eine wirksame Barriere gegen den Wettbewerb anderer Unternehmen darstellt.

Einen Wirtschaftsgraben verstehen

Jedes erfolgreiche Unternehmen versteht, dass die Hauptbedrohung für seinen anhaltenden Erfolg von Konkurrenten ausgeht, und es ist entscheidend, sie in Schach zu halten, um ihre Dominanz zu behaupten. Im Laufe der Zeit werden sie wahrscheinlich eine Erosion ihres Gewinns feststellen, da Wettbewerber ihren Marktanteil auffressen. Deshalb muss ein Unternehmen, das dominant bleiben will, einen Wirtschaftsgraben errichten. Der Wirtschaftsgraben beschreibt den Wettbewerbsvorteil eines Unternehmens, das sich aus verschiedenen Geschäftstaktiken ergibt, um dauerhaft überdurchschnittliche Gewinne zu erzielen.

Dies ist nicht nur für den Gewinn des Unternehmens wichtig, sondern auch für potenzielle Anleger, die ihre Portfolios maximieren möchten, indem sie Unternehmen einbeziehen, die ihren Leistungsvorsprung beibehalten. Durch die Schaffung eines vertretbaren Wettbewerbsvorteils kann ein Unternehmen einen ausreichend breiten Wirtschaftsgraben schaffen, der den Wettbewerb innerhalb seiner Branche wirksam eindämmt. Grundsätzlich gilt: Je breiter der Wirtschaftsgraben, desto größer und nachhaltiger der Wettbewerbsvorteil eines Unternehmens.

Ein immaterieller Vermögenswert, z. B. ein Unternehmen, das einen bekannten Markennamen herstellt (Nike), Preisvorteile (Apple), Kostenvorteile (Walmart), die den Produktwechsel für Kunden kostspielig machen (Mobilfunkunternehmen), effiziente Skalierung und Netzwerkeffekte sind Vorteile, die Unternehmen nutzen können, um einen breiten Wirtschaftsgraben zu schaffen.

Die offensichtlichsten finanziellen Merkmale von Unternehmen mit einem breiten Wirtschaftsgraben sind, dass sie normalerweise große Mengen an freiem Cashflow erwirtschaften und eine Erfolgsbilanz mit starken Renditen vorweisen können.

Quellen wirtschaftlicher Wassergräben

Ein Unternehmen, das im Vergleich zu seinen Mitbewerbern im Verhältnis zu seinen Umsätzen niedrige Betriebskosten aufrechterhalten kann, hat Kostenvorteile und kann seine Konkurrenz unterbieten, indem es die Preise senkt und die Konkurrenten in Schach hält. Betrachten Sie Wal-Mart Stores Inc., die ein immenses Verkaufsvolumen hat und mit ihren Lieferanten niedrige Preise aushandelt, was zu kostengünstigen Produkten in ihren Geschäften führt, die von ihren Konkurrenten schwer nachzuahmen sind.

Immaterielle Vermögenswerte beziehen sich auf Patente, Marken und Lizenzen, die es einem Unternehmen ermöglichen, seinen Produktionsprozess zu schützen und höhere Preise zu verlangen. Während Marken in der Regel aus überlegenen Produktangeboten und Marketing stammen, werden Patente aufgrund von Unternehmensanmeldungen bei Regierungen zum Schutz von Know-how für einen bestimmten Zeitraum, in der Regel 20 Jahre, erteilt. Pharmaunternehmen erzielen mit patentierten Arzneimitteln hohe Gewinne, nachdem sie Milliarden für Forschung und Entwicklung ausgegeben haben.

Effiziente Größe entsteht, wenn ein bestimmter Markt am besten von einer begrenzten Anzahl von Unternehmen bedient wird, was ihnen nahezu Monopolstatus verleiht  . Versorgungsunternehmen sind Beispiele für Unternehmen mit einer effizienten Größe, die notwendig ist, um ihre Kunden in einem einzigen geografischen Gebiet mit Strom und Wasser zu versorgen. Der Bau eines zweiten Versorgungsunternehmens in derselben Region wäre zu kostspielig und ineffizient.

Das Wechseln der Kosten ist eine andere Art von wirtschaftlichem Graben, die es für Verbraucher sehr zeitaufwändig und teuer macht, Produkte oder Marken zu wechseln. Autodesk Inc. bietet verschiedene Softwarelösungen für Ingenieure und Designer, die sehr schwer zu erlernen sind. Sobald ein Autodesk-Kunde seine Software verwendet, ist es unwahrscheinlich, dass er wechselt, sodass Autodesk Premium-Preise für seine Produkte verlangen kann.

Der Netzwerkeffekt kann den wirtschaftlichen Graben eines Unternehmens weiter stärken, indem seine Produkte umso wertvoller werden, je mehr Menschen sie nutzen. Ein Beispiel für einen Netzwerkeffekt sind Online-Marktplätze wie Amazon und eBay, die aufgrund der großen Anzahl von Menschen, die verschiedene Produkte über ihre Plattformen kaufen und verkaufen, bei den Verbrauchern sehr beliebt sind.