Wirtschaftsderivat

Was ist ein wirtschaftliches Derivat?

Ein wirtschaftliches Derivat ist ein außerbörslicher (OTC) Kontrakt, bei dem die Auszahlung auf dem zukünftigen Wert eines wirtschaftlichen Indikators basiert. Es ähnelt anderen Derivaten insofern, als es darauf ausgelegt ist, das Risiko auf Parteien zu verteilen, die bereit sind, Risiken einzugehen, um an den Erträgen zu partizipieren. Das wichtigste Unterscheidungsmerkmal eines wirtschaftlichen Derivats besteht darin, dass das auslösende Ereignis mit einem wirtschaftlichen Indikator zusammenhängt.

Wirtschaftsderivate verstehen

Wirtschaftsderivate sind attraktiv für ihre Fähigkeit, einige der Markt- und Basisrisiken von Standard-Anlageinstrumenten zu mindern. Die Veröffentlichung von Wirtschaftsindikatoren hat unmittelbare Auswirkungen auf die Portfoliowerte und, obwohl der Zeitpunkt dieser Veröffentlichungen bekannt ist, erfordert die kurzfristige Risikominderung in einem Portfolio das Durcharbeiten der Proxys für Veröffentlichungen wie Anleihen oder Forex.

Zu den potenziellen Wirtschaftsindikatoren gehören Dinge wie die nationale Arbeitslosenquote, die Gehaltslisten außerhalb der Landwirtschaft (NFP), die Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt (BIP), der Einkaufsmanagerindex (PMI) des Institute of Supply Management (ISM) und Einzelhandelsumsatzzahlen. Die meisten dieser wirtschaftlichen Derivate liegen in Form von binären oder „digitalen“ Optionen vor, wobei die einzigen Auszahlungsoptionen die volle Auszahlung (im Geld) oder gar nichts (aus dem Geld) sind. Andere derzeit gehandelte Kontrakttypen sind Capped Vanilla – Optionen und Forwards.

Wirtschaftsderivate bieten eine direkte Möglichkeit, ein Portfolio gegen die kurzfristigen Auswirkungen einer negativen Veröffentlichung zu schützen. Natürlich bieten dieselben Funktionen Händlern die Möglichkeit, über die Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten zu spekulieren, auch wenn dies keine Auswirkungen auf ihre Portfolios hat. Wenn ein Spekulant Geld darauf setzen möchte, ob ein bestimmter Indikator in den nächsten vierteljährlichen Veröffentlichungen steigt oder fällt, kann er dies.

Wirtschaftsderivate können an einer Börse gehandelt werden. Der Austausch liefert die Produktspezifikationen; Beispielsweise kann das wirtschaftliche Derivat der nicht landwirtschaftlichen Lohn- und Gehaltsabrechnung eine monatliche Auktion sein. Wenn ein Fondsmanager der Meinung ist, dass die NFP-Zahlen höher sein werden als die Konsensschätzung, kann er eine binäre Option kaufen, die auf den NFP handelt, der seinen Nennwert auszahlen würde, wenn der NFP-Wert in einen bestimmten Bereich (Strike Range) fällt. Wenn die offizielle NFP-Freigabe erfolgt (das Ausübungsdatum), wird die digitale Option ausgezahlt, wenn sie im Geld ist, oder sie verfällt wertlos, wenn sie nicht im Geld ist.

Eine kurze Geschichte der Wirtschaftsderivate

Ökonomische Derivate wurden erstmals 2002 gehandelt. Sie wurden von der Deutschen Bank und Goldman Sachs auf den Markt gebracht. 2005 übernahm die Chicago Mercantile Exchange (CME) den Markt. Neben der Bereitstellung von Absicherungs- und Spekulationsinstrumenten für institutionelle Anleger lieferte der Markt für Wirtschaftsderivate Ökonomen ein umfassenderes und unmittelbareres Bild der Konsenszahlen für das Smart Money an der Wall Street. Leider war die Nachfrage nach Wirtschaftsderivaten nicht so hoch wie erwartet, und die CME hat ihre Auktionen für Wirtschaftsderivate 2007 eingestellt. Natürlich stirbt kein Finanzinstrument tatsächlich. Wirtschaftsderivate können immer noch außerbörslich zwischen willigen Parteien geschaffen werden, und es ist möglich, dass sie auf dem richtigen Markt wieder eine größere Rolle spielen.