Ökonomisches Kapital (EC)
Was ist Wirtschaftskapital?
Das Ökonomische Kapital ist ein Maß für das Risiko in Bezug auf das Kapital. Genauer gesagt ist es der Kapitalbetrag, den ein Unternehmen (normalerweise im Finanzdienstleistungsbereich) benötigt, um angesichts seines Risikoprofils seine Zahlungsfähigkeit zu gewährleisten.
Das ökonomische Kapital wird vom Unternehmen intern berechnet, manchmal unter Verwendung proprietärer Modelle. Die resultierende Zahl ist auch der Kapitalbetrag, den das Unternehmen haben sollte, um alle eingegangenen Risiken zu tragen.
Die zentralen Thesen
- Ökonomisches Kapital ist der Kapitalbetrag, den ein Unternehmen benötigt, um alle eingegangenen Risiken zu überleben. Es ist im Wesentlichen eine Methode zur Risikomessung.
- Finanzdienstleistungsunternehmen berechnen das Ökonomische Kapital intern.
- Ökonomisches Kapital sollte nicht mit regulatorischem Kapital (auch als Kapitalanforderung bezeichnet) verwechselt werden.
Das ökonomische Kapital unterscheidet sich vom regulatorischen Kapital, das auch als Kapitalanforderung bezeichnet wird.
Ökonomisches Kapital verstehen
Ökonomisches Kapital wird zur Messung und Berichterstattung von Markt- und operationellen Risiken innerhalb einer Finanzorganisation verwendet. Das Ökonomische Kapital misst das Risiko anhand wirtschaftlicher Realitäten und nicht anhand von Bilanzierungs- und Regulierungsvorschriften, die manchmal irreführend sein können. Daher wird davon ausgegangen, dass das ökonomische Kapital die Solvenz eines Unternehmens realistischer widerspiegelt.
Der Bewertungsprozess für das Ökonomische Kapital beinhaltet die Umrechnung eines gegebenen Risikos in die Menge an Kapital, die es zu seiner Unterstützung benötigt. Die Berechnungen basieren auf der Finanzkraft (oder Kreditwürdigkeit ) des Instituts und den erwarteten Verlusten.
Die Finanzkraft ist die Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen im Messzeitraum nicht zahlungsunfähig wird und wird in der statistischen Berechnung auch als Konfidenzniveau bezeichnet. Der erwartete Verlust des Unternehmens ist der erwartete durchschnittliche Verlust über den Bewertungszeitraum. Erwartete Verluste stellen die Kosten der Geschäftstätigkeit dar und werden in der Regel durch die Betriebsgewinne aufgefangen.
Der Zusammenhang zwischen Schadenshäufigkeit, Schadenshöhe, erwartetem Verlust, Finanzkraft bzw. Konfidenzniveau und ökonomischem Kapital ist in der folgenden Grafik ersichtlich:
Berechnungen des Ökonomischen Kapitals und deren Verwendung in Risiko-Ertrags Verhältnissen zeigen auf, welche Geschäftsfelder eine Bank verfolgen sollte, um das Risiko-Ertrags Verhältnis am besten zu nutzen. Leistungskennzahlen, die Ökonomisches Kapital verwenden, umfassen: Rendite auf risikoadjustiertes Kapital ( RORAC ); risikobereinigte Kapitalrendite (RAROC); und wirtschaftlicher Mehrwert (EVA). Geschäftseinheiten, die bei solchen Maßnahmen besser abschneiden, können mehr Kapital des Unternehmens erhalten, um das Risiko zu optimieren. Value-at-Risk (VaR) und ähnliche Kennzahlen basieren ebenfalls auf dem ökonomischen Kapital und werden von Finanzinstituten zur Risikosteuerung verwendet.
Beispiel für wirtschaftliches Kapital
Eine Bank möchte das Risikoprofil ihres Kreditportfolios im nächsten Jahr bewerten. Konkret möchte die Bank ermitteln, wie viel Ökonomisches Kapital benötigt wird, um einen Verlust zu absorbieren, der sich der 0,04 %-Marke in der Verlustverteilung annähert, was einem Konfidenzintervall von 99,96 % entspricht.
Die Bank stellt fest, dass ein Konfidenzintervall von 99,96% 1 Milliarde Dollar an ökonomischem Kapital ergibt, das den erwarteten (durchschnittlichen) Verlust übersteigt. Bei einem Mangel an ökonomischem Kapital könnte die Bank Maßnahmen wie Kapitalbeschaffung oder Erhöhung der Zeichnungsstandards für ihr Kreditportfolio ergreifen, um die angestrebte Bonität zu erhalten. Die Bank könnte ihr Kreditportfolio weiter aufschlüsseln, um zu beurteilen, ob das Risiko-Ertrags-Profil ihres Hypothekenportfolios das Privatkreditportfolio übersteigt.