EBITDAX

Was ist EBITDAX?

EBITDAX ist ein Indikator für die finanzielle Leistung, der bei der Berichterstattung von Gewinnen verwendet wird, insbesondere für Öl- und Mineralexplorationsunternehmen. Das Akronym steht für „Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation (or Depletion), Amortization, and Exploration Expense“.

Das EBITDAX wird wie folgt berechnet:

EBITDAX verstehen

EBITDAX ist eine Bewertungskennzahl, die speziell für Öl- und Gasunternehmen verwendet wird, die auch als Explorations- und Produktionsunternehmen (E&P) bekannt sind. Es misst die Fähigkeit eines Unternehmens, in einem bestimmten Jahr Einnahmen aus seiner Geschäftstätigkeit zu erzielen.

Die Berechnung des EBITDAX schließt kostspielige Explorationskosten aus und gibt das wahre EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen sowie Amortisationen) des Unternehmens an. Explorationskosten sind die Kosten, die einem Öl- oder Gasunternehmen bei der Suche nach Öl oder Gas zum Bohren entstehen. Die Explorationskosten umfassen die Kosten für die Erforschung geeigneter Bohrstellen und die Kosten für die tatsächlichen Bohrungen. Explorationskosten werden im Jahresabschluss als Explorations, Stilllegungs- und Trockenbohrkosten ausgewiesen. Diese Kosten erfordern beträchtliche Kapitalaufwendungen für Ausrüstung, Arbeit und andere Kosten.

Die erfassten wiederkehrenden Erträge und Aufwendungen im Zusammenhang mit den Explorationskosten können sich erheblich unterscheiden, je nachdem, ob das Unternehmen die Erfolgsrechnungsmethode oder die Vollkostenrechnung anwendet.

EBITDAX vs. EBITDA

Für Unternehmen, die die Erfolgsrechnungsmethode verwenden, kann EBITDAX als EBITDA vor Explorationskosten betrachtet werden. Die Methode der erfolgreichen Bemühungen ist ein konservativer Rechnungslegungsansatz, der in der Öl- und Gasindustrie verwendet wird, um bestimmte Betriebsausgaben zu bilanzieren. Bei dieser Methode nutzt ein Unternehmen nur dann die Kosten, die mit der Lokalisierung neuer Öl- und Gasreserven verbunden sind, wenn diese Reserven gefunden wurden. Wenn die Exploration mit angefallenen Kosten nicht erfolgreich ist, werden die Kosten stattdessen den angefallenen Kosten belastet.

Bei Vollkostenunternehmen hingegen sind die Explorationskosten in Abschreibung und Erschöpfung eingebettet. Vollkosten sind eine Bilanzierungsmethode, die nicht zwischen Betriebskosten im Zusammenhang mit erfolgreichen und nicht erfolgreichen Explorationsprojekten unterscheidet. Somit gleicht EBITDAX beide Bilanzierungsarten aus und schließt die Auswirkungen von Bilanzierungs- und Strukturproblemen im Zusammenhang mit E&P-Unternehmen aus.

Bei der Berechnung des EBITDAX sollten auch nicht zahlungswirksame Aufwendungen wie Wertminderungen, Aufstockung der Rückstellungsverpflichtung und latente Steuern hinzugerechnet werden. Die Formel berücksichtigt keine einmaligen oder anderweitig ungewöhnlichen Einnahmen und Ausgaben, sondern nur wiederkehrende. Zusätzlich zur obigen Formel kann das EBITDAX auch wie folgt berechnet werden:

Vor- und Nachteile von EBITDAX

EBITDAX ist ein Maß für das Einkommen, das einem Unternehmen zur Verfügung steht, um seine Schulden zu bedienen oder Zinszahlungen für seine Kredite zu leisten. Die Metrik misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Kredit zurückzuzahlen, und ist besonders nützlich, wenn ein Unternehmen ein anderes Unternehmen erwerben möchte.

Das EBITDAX würde alle zur Finanzierung der Übernahme erforderlichen Darlehenszahlungen decken. Als Finanzkennzahl wird sie jedoch von Analysten und Kreditgebern eingehend geprüft. Dies liegt daran, dass Unternehmen, die bei ihren Explorationsbemühungen nicht erfolgreich sind, EBITDAX (anstelle von EBITDA) verwenden können, um ihre Rentabilität zu verbessern.