EBITDA-Marge
Was ist EBITDA-Marge?
Die EBITDA-Marge ist ein Maß für den Betriebsgewinn eines Unternehmens in Prozent seines Umsatzes. Die Abkürzung EBITDA steht für Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen. Die Kenntnis der EBITDA-Marge ermöglicht einen Vergleich der tatsächlichen Leistung eines Unternehmens mit anderen in seiner Branche.
Die zentralen Thesen
- Die EBITDA-Marge ist eine Leistungskennzahl, die die Rentabilität eines Unternehmens aus dem operativen Geschäft misst.
- Das EBITDA ist eine Ergebniskennzahl, die sich auf das Wesentliche eines Unternehmens konzentriert: die operative Profitabilität und den Cashflow.
- Die EBITDA-Marge wird berechnet, indem das EBITDA durch den Umsatz dividiert wird.
Verständnis der EBITDA-Marge
Kein Analyst oder Investor würde argumentieren, dass Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen eines Unternehmens irrelevant sind. Dennoch streicht das EBITDA alle diese Zahlen heraus, um sich auf das Wesentliche zu konzentrieren: operative Profitabilität und Cashflow.
EBITDA-Marge = (Ergebnis vor Zinsen und Steuern + Abschreibungen + Amortisationen) / Gesamtumsatz
Das macht es einfach, die relative Rentabilität von zwei oder mehr Unternehmen unterschiedlicher Größe in derselben Branche zu vergleichen. Die Zahlen könnten ansonsten durch kurzfristige Probleme verzerrt oder durch Buchhaltungsmanöver verschleiert werden.
Die Berechnung der EBITDA-Marge eines Unternehmens ist hilfreich, um die Wirksamkeit der Kostensenkungsbemühungen eines Unternehmens zu messen. Je höher die EBITDA-Marge eines Unternehmens ist, desto geringer sind die Betriebskosten im Verhältnis zum Gesamtumsatz.
Alternativen zur EBITDA-Marge
Es gibt mehrere Alternativen zum EBITDA, die von Investoren und Analysten verwendet werden, die die Rentabilität eines Unternehmens verstehen möchten:
In jedem Fall ist die Formel zur Ermittlung der Betriebsrentabilität einfach. Das EBITDA (oder EBITA oder EBIT) dividiert durch den Gesamtumsatz ergibt die operative Rentabilität.
Ein Unternehmen mit einem Gesamtumsatz von 125.000 USD und einem EBITDA von 15.000 USD hätte also eine EBITDA-Marge von 15.000 USD / 125.000 USD = 12%.
Besondere Überlegungen
Das EBITDA ist als Non-GAAP Finanzkennzahl bekannt, was bedeutet, dass es nicht den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) entspricht.
Die GAAP-Standards sind für die Gewährleistung der Gesamtgenauigkeit der Finanzberichterstattung von entscheidender Bedeutung, können jedoch für Finanzanalysten und Investoren überflüssig sein. Das heißt, Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen gehören nicht zu den Betriebskosten eines Unternehmens und sind daher nicht mit dem täglichen Betrieb eines Unternehmens oder seinem relativen Erfolg verbunden.
Vor- und Nachteile der EBITDA-Marge
Die EBITDA-Marge sagt einem Investor oder Analysten aus, wie viel operative Barmittel für jeden erzielten Dollar Umsatz generiert werden. Diese Zahl kann dann als Vergleichsmaßstab verwendet werden.
Eine gute EBITDA-Marge ist eine höhere Zahl im Vergleich zu Mitbewerbern derselben Branche oder Branche.
Ein kleines Unternehmen kann beispielsweise einen Jahresumsatz von 125.000 US-Dollar und eine EBITDA-Marge von 12 % erzielen, während ein größeres Unternehmen 1.250.000 US-Dollar Jahresumsatz bei einer EBITDA-Marge von 5 % erzielen könnte. Das kleinere Unternehmen arbeitet eindeutig effizienter und maximiert seine Rentabilität. Das größere Unternehmen hingegen konzentrierte sich wahrscheinlich auf Volumenwachstum, um seinen Gewinn zu steigern.
Fallstricke des EBITDA
Der Ausschluss von Schulden hat seine Nachteile bei der Messung der Leistung eines Unternehmens. Einige Unternehmen heben ihre EBITDA-Margen hervor, um die Aufmerksamkeit von ihren Schulden abzulenken und die Wahrnehmung ihrer finanziellen Leistung zu verbessern.
Unternehmen mit hoher Verschuldung sollten nicht anhand der EBITDA-Marge gemessen werden. Großes Interesse Zahlungen in der Finanzanalyse solcher Unternehmen einbezogen werden.
Zudem ist die EBITDA-Marge in der Regel höher als die Gewinnmarge. Unternehmen mit geringer Profitabilität werden die EBITDA-Marge als Maßstab für ihren Erfolg betonen.
Schließlich haben Unternehmen, die die EBITDA-Zahl verwenden, mehr Ermessensspielraum bei der Berechnung, da das EBITDA nicht durch GAAP reguliert wird. Mit anderen Worten, ein Unternehmen kann die Zahl zu seinen Gunsten verzerren.
Häufig gestellte Fragen
Warum ist die EBITDA-Marge nützlich?
Das EBITDA konzentriert sich auf das Wesentliche, nämlich die operative Profitabilität und den Cashflow. Dies macht es einfach, die relative Rentabilität von zwei oder mehr Unternehmen unterschiedlicher Größe in derselben Branche zu vergleichen. Die Zahlen könnten ansonsten durch kurzfristige Probleme verzerrt oder durch Buchhaltungsmanöver verschleiert werden.
Die Berechnung der EBITDA-Marge eines Unternehmens ist hilfreich, um die Wirksamkeit der Kostensenkungsbemühungen eines Unternehmens zu messen. Wenn ein Unternehmen eine höhere EBITDA-Marge hat, bedeutet dies, dass seine Betriebskosten im Verhältnis zum Gesamtumsatz niedriger sind.
Ist die EBITDA-Marge gleich der Betriebsmarge?
Die EBITDA-Marge und die Betriebsgewinnmarge sind zwei verschiedene Kennzahlen, die die Rentabilität eines Unternehmens messen. Die Betriebsmarge misst den Gewinn eines Unternehmens nach Zahlung der variablen Kosten, jedoch vor Zahlung von Zinsen oder Steuern. Das EBITDA hingegen misst die Gesamtrentabilität eines Unternehmens, berücksichtigt jedoch möglicherweise nicht die Kosten für Kapitalinvestitionen wie Sachanlagen.
Was sind die Vorteile der EBITDA-Marge?
Die EBITDA-Marge misst den Betriebsgewinn eines Unternehmens als Prozentsatz seines Umsatzes und zeigt, wie viel operativer Cash für jeden erzielten Dollar erzielt wird. Daher ist eine gute EBITDA-Marge im Vergleich zu ihren Mitbewerbern eine relativ hohe Zahl. Die Einfachheit, eine Kennzahl als Vergleichsmaßstab zu verwenden, kann für einen Anleger äußerst vorteilhaft sein.
Was sind die Nachteile der EBITDA-Marge?
Die EBITDA-Marge schließt Schulden bei der Berechnung der Unternehmensleistung aus. Einige Unternehmen heben ihre EBITDA-Margen hervor, um die Aufmerksamkeit von ihren Schulden abzulenken und die Wahrnehmung ihrer finanziellen Leistung zu verbessern. Die EBITDA-Marge ist in der Regel höher als die Gewinnmarge, was Unternehmen mit geringer Rentabilität ermutigt, sie bei der Betonung ihres Erfolgs anzugeben. Außerdem wird das EBITDA nicht durch GAAP reguliert.