Verdienstsaison
Was ist die Verdienstsaison?
Gewinnsaison bezieht sich auf die Monate des Jahres, in dem die meisten von Quartals Ergebnis für die Öffentlichkeit freigegeben werden. Die Gewinnsaison findet im Allgemeinen in dem Monat statt, der dem Ende jedes Geschäftsquartals unmittelbar folgt. Dies bedeutet, dass die Gewinnsaison normalerweise in den Januar, April, Juli und Oktober fällt, da Unternehmen nach jedem Quartalsabschluss Zeit benötigen, um ihre Gewinnberichte zu erstellen.
Die zentralen Thesen
- Die Gewinnsaison beginnt in der Regel in dem Monat, der auf die Geschäftsquartale der meisten großen Unternehmen folgt: Januar, April, Juli und Oktober.
- Es dauert in der Regel etwa 6 Wochen, woraufhin die Zahl der veröffentlichten Ergebnisberichte auf das Niveau der Nicht-Ertragssaison zurückkehrt.
- Die Gewinnsaison ist eine wichtige Zeit für Investoren und andere, die sich auf die Bewertung der Gewinne eines Unternehmens durch Analysten und die Einschätzung des inneren Wertes seiner Aktie verlassen.
Wann ist Verdienstsaison?
Der inoffizielle Auftakt der Berichtssaison ist die Veröffentlichung der Ergebnisse von Alcoa (NYSE: AA ), einem Aluminiumproduzenten, da es eines der ersten großen Unternehmen ist, das nach Ende jedes Quartals seine Ergebnisse veröffentlicht. Es fällt auch mit einer zunehmenden Zahl von Gewinnberichten zusammen, die von anderen börsennotierten Unternehmen veröffentlicht werden. Es gibt kein offizielles Ende der Gewinnsaison, aber sie gilt als beendet, wenn die meisten großen Unternehmen ihre vierteljährlichen Gewinnberichte veröffentlicht haben. Sie tritt in der Regel etwa sechs Wochen nach Saisonbeginn auf.
Für das vierte Quartal werden Sie beispielsweise häufig in der zweiten Januarwoche eine zunehmende Anzahl von Ergebnisberichten sehen (Alcoa veröffentlicht normalerweise zu Beginn der zweiten Woche). Ungefähr sechs Wochen später oder gegen Ende Februar beginnt die Anzahl der Gewinnberichte auf das Niveau vor der Gewinnsaison zu sinken. Es gibt auch sehr wenig Zeit zwischen den einzelnen Gewinnsaisons. Beispielsweise beginnt die Berichtssaison für das erste Quartal Anfang April, also etwas mehr als einen Monat nach dem Ende der Berichtssaison für das vierte Quartal.
Obwohl sich die meisten Unternehmen in einem Standardkalenderjahr befinden, haben einige große öffentliche Unternehmen Geschäftsjahre, die keinem Kalenderjahr entsprechen. Walmart (NYSE:WMT ) hat beispielsweise ein Geschäftsjahresende am 31. Januar. Dieses spätere Geschäftsjahresenddatum lässt genügend Zeit nach der Weihnachtszeit, um alle Weihnachtskäufe vollständig in den Jahresendgewinnen zu erfassen. Daher wird Walmart seine Gewinne wahrscheinlich gegen Ende einer typischen Gewinnsaison an die Öffentlichkeit weitergeben.
Ertragssaison und Investoren
Die Gewinnsaison ist mit Sicherheit die geschäftigste Zeit des Jahres für diejenigen, die an den Märkten arbeiten und die Märkte beobachten, da praktisch jedes große börsennotierte Unternehmen die Ergebnisse seines letzten Quartals veröffentlichen wird. Analysten und Manager legen ihre Richtlinien und Schätzungen in der Regel so fest, dass sie bestimmten Quartalen oder Geschäftsjahresenden entsprechen. Daher spielen die von Unternehmen während der Gewinnsaison gemeldeten Ergebnisse häufig eine große Rolle für die Wertentwicklung ihrer Aktien.
Manche Analysten berechnen gerne das Ergebnis vor Steuern (EBT) eines Unternehmens. Dies wird auch als Vorsteuergewinn bezeichnet. Einige Analysten sehen das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) gerne. Wieder andere Analysten, vor allem in Branchen mit hohem Anlagevermögen, bevorzugen das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen, auch EBITDA genannt. Alle drei Kennzahlen zeigen unterschiedliche Profitabilitätsgrade.
Wenn die Gewinnsaison näher rückt, führen viele Analysten interne Bewertungen durch, um festzustellen, ob der aktuelle Marktpreis der Aktie eines Unternehmens über- oder unterbewertet ist. Dies informiert Anleger darüber, ob sie die Aktie kaufen, verkaufen oder halten sollen oder nicht. Fundamentale Analysten untersuchen die qualitativen (Geschäftsmodell, Governance und Branchenfaktoren) und quantitativen (Kennzahlen und Bilanzanalyse ) Aspekte eines Unternehmens. Das Discounted-Cashflow-Modell ist ein häufig verwendetes Bewertungsinstrument, das auf dem freien Cashflow eines Unternehmens und den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) beruht.
Verdienstanrufe
Während der Berichtssaison richten die Investor-Relations Teams Telefongespräche zu den Ergebnissen ein, bei denen sich die Öffentlichkeit einwählen und dem Führungsteam zuhören kann, das die Ergebnisse des Unternehmens für dieses Quartal beschreibt. Zu den Themen, die im Allgemeinen während der Telefonkonferenzen zu den Ergebnissen behandelt werden, gehören eine Diskussion über die finanzielle Leistung, Änderungen im Management, Änderungen der Unternehmensführung, rechtliche Beteiligung, Branchenänderungen und mehr. Es gibt viele verschiedene Ertragskennzahlen, und das Management diskutiert normalerweise den Kontext für die Ergebnisse eines Unternehmens.
Die überwiegende Mehrheit der börsennotierten Unternehmen veranstaltet Gewinn-Calls, kleinere Unternehmen mit minimalem Anlegerinteresse können jedoch Ausnahmen sein. Viele Unternehmen bieten nach dem eigentlichen Anruf auch eine Telefonaufzeichnung oder Präsentation des Gewinngesprächs auf ihren Unternehmenswebsites an, sodass potenzielle Investoren oder diejenigen, die sich nicht anmelden konnten, auf diese Informationen zugreifen können.