Gewinnschätzung

Eine Gewinnschätzung ist eine Analystenschätzung für den zukünftigen vierteljährlichen oder jährlichen Gewinn pro Aktie  (EPS). Zukünftige Gewinnschätzungen sind wohl der wichtigste Input bei der Bewertung eines Unternehmens. Durch Schätzungen der Gewinne eines Unternehmens für bestimmte Zeiträume (quartalsweise, jährlich usw.) können Analysten dann mithilfe der Cashflow-Analyse den fairen Wert eines Unternehmens näherungsweise ermitteln, der wiederum einen Zielkurs für die Aktie ergibt.

Aufschlüsselung der Gewinnschätzung

Analysten verwenden Prognosemodelle, Managementempfehlungen und grundlegende Informationen über das Unternehmen, um eine EPS-Schätzung abzuleiten. Marktteilnehmer verlassen sich stark auf Gewinnschätzungen, um die Leistung eines Unternehmens zu beurteilen.

Die Gewinnschätzungen von Analysten werden oft aggregiert, um Konsensschätzungen zu erstellen. Diese dienen als Maßstab, an dem die Leistung des Unternehmens bewertet wird. Ergebnisüberraschungen treten auf, wenn ein Unternehmen die Konsensschätzung verfehlt, indem es entweder mehr als erwartet oder weniger verdient.

Unternehmen verwalten ihre Einnahmen oft sorgfältig, um sicherzustellen, dass Konsensschätzungen nicht verfehlt werden. Untersuchungen haben gezeigt, dass Unternehmen, die die Gewinnschätzungen konsequent übertreffen, den Markt übertreffen. Daher setzen einige Unternehmen die Erwartungen niedrig, indem sie Forward Guidances bereitstellen, die zu Konsensschätzungen führen, die relativ zu den wahrscheinlichen Gewinnen niedrig sind. Dies führt dazu, dass das Unternehmen die Konsensschätzungen durchweg übertrifft. In diesem Fall wird die Gewinnüberraschung immer weniger überraschend.