Gewinndynamik

Was ist das Ergebnismomentum?

Die Gewinndynamik tritt auf, wenn das Wachstum des Unternehmensgewinns je Aktie (EPS) sich gegenüber dem vorherigen Geschäftsjahresquartal oder Geschäftsjahr beschleunigt oder verlangsamt. Die Gewinndynamik fällt in der Regel mit steigenden Umsätzen und steigenden Margen aufgrund von Umsatzsteigerungen, Kostenverbesserungen oder einer allgemeinen Marktexpansion zusammen.

Die Gewinndynamik ist auch eine Anlagestrategie, die versucht, in Unternehmen zu investieren, deren Aktienkurs aufgrund einer positiven Gewinndynamik oder eines EPS-Wachstums steigt.

Ertragsdynamik verstehen

Aufgrund des von der Securities and Exchange Commission (SEC)vorgeschriebenen vierteljährlichen Berichtssystems basieren die meisten Analysen der Gewinndynamik auf vierteljährlichen Daten, da der kleinere Berichtszeitraum die Dynamik früher als die jährlichen Daten hervorheben kann.

Anleger sind immer auf der Suche nach einer positiven Gewinndynamik, da diese normalerweise einen Aktienkurs im Laufe der Zeit in die Höhe treiben wird. Ein Unternehmen, das vor hat, EPS von $ 1 für das laufende Quartal und hatte einen Gewinn von $ 0,50 im gleichen Quartal 1 Jahr hat mich zu einem gesehen von Quartal zu Quartal eines EPS von 100% zu erhöhen. Diese Art von Wachstum kann viel Aufmerksamkeit auf sich ziehen, insbesondere wenn die Analysten der Ansicht sind oder eine Prognose abgegeben wurde, dass das Unternehmen mit einer Fortsetzung dieser Art von Wachstum rechnet.

Viele Anleger verwenden Kurs-Gewinn Verhältnisse (KGV) zur Bewertung des Aktienkurses. Wenn sich die Gewinne schnell beschleunigen, beschleunigt sich normalerweise auch der Kurs einer Aktie. Wenn sich die Gewinne schnell beschleunigen, sind hohe KGVs häufig. Während viele Aktien mit einem KGV von 10 bis 20 gehandelt werden, werden Aktien mit einer sich beschleunigenden Gewinndynamik oft zum 40, 100- oder sogar 1.000-fachen des Gewinns gehandelt. Dies liegt daran, dass Investoren in die Zukunft blicken. Wenn das Unternehmen seine Gewinne weiter steigert, könnten diese Futures schließlich den aktuell hohen Preis und das KGV rechtfertigen.

Wenn andererseits die Gewinndynamik nachlässt, kann der Kurs der zugrunde liegenden Aktie fallen, obwohl die Gewinne insgesamt immer noch steigen. Dies liegt daran, dass Anleger die Aktie in der Regel in der Erwartung erhöht haben, dass die aktuelle Gewinndynamik anhält. Wenn die Anleger 50% erwartet werden Gewinnwachstum pro Jahr in den nächsten paar Jahren, und ganz plötzlich ist das Unternehmen nur 20% Gewinnwachstum produzieren könnte, dass Aktienkurs noch sinken oder nivellieren. Dies liegt daran, dass die zukünftige Rentabilität des Unternehmens jetzt reduziert ist oder zumindest länger dauern wird, um das Rentabilitätsniveau zu erreichen, das die Anleger ursprünglich erwartet hatten.

Wenn ein Unternehmen eine starke Gewinndynamik verzeichnet und die Aktie nicht steigt, gibt es ein paar Dinge, die passieren könnten:

• Es ist ein gutes Geschäft, das der Markt noch nicht bemerkt hat, und der Preis könnte bald steigen.
• Die Anleger glauben nicht, dass die Gewinnbeschleunigung oder das Wachstum nachhaltig sind und nutzen daher die Zeit der höheren Gewinne, um in Erwartung schlechterer Zeiten Aktien zu verkaufen.
• Während die Gewinne möglicherweise steigen, steigen sie möglicherweise langsamer als zuvor. Obwohl sie wachsen, verlangsamen sie sich, was dazu führen kann, dass Frühanleger und Anleger mit Gewinnbeschleunigung nach einem Ausstieg suchen (Verkaufsdruck).
• Der Preis wurde bereits zu hoch getrieben, um den aktuellen Preis zu rechtfertigen, auch wenn die aktuelle Gewinnbeschleunigung anhält.

Daher bedeutet die Gewinndynamik nicht immer, dass es an der Zeit ist, eine Aktie zu kaufen. Der Markt sollte ebenfalls Interesse zeigen, indem er den Preis nach oben treibt. Wenn der Preis fällt, könnte dies ein Warnsignal sein, aber auch eine Chance, wenn die starken Gewinne anhalten und der Preis auf einen attraktiveren Preis gefallen ist.

Beispiel für die Gewinndynamik

Angenommen, ein Unternehmen hatte im vergangenen Jahr einen Gewinn pro Aktie von 1 USD, im Vorjahr 0,50 USD und im Jahr davor 0,25 USD erzielt. In den letzten zwei Jahren hat das Unternehmen das Ergebnis um 100 % gesteigert. Wenn sie im nächsten Jahr die Einnahmen auf 3 US-Dollar erhöhen, beschleunigt sich die Gewinndynamik auf bis zu 200%. Wenn dieses Wachstum nicht bereits eingepreist ist, könnte dies den Kurs der Aktie in die Höhe treiben.

Auf der anderen Seite könnte der Gewinn im nächsten Jahr 1,25 USD betragen. Der Gewinn stieg zwar immer noch um 25 %, aber das ist weit weniger als die vorherigen 100 %. Die Gewinndynamik lässt nach. Je nachdem, ob Anleger dies erwarten oder nicht, wirkt sich dies auf die Reaktion des Aktienkurses aus. Würden die Anleger ein weiteres Jahr mit einem Anstieg von 100 % erwarten und es sind stattdessen nur 25 %, wird der Aktienkurs wahrscheinlich fallen. Auf der anderen Seite, wenn sich die Anleger bewusst sind, dass sich die Gewinne verlangsamen würden, kann der Aktienkurs weiter steigen oder sich abschwächen.

Wie sich der Aktienkurs verhält, hängt davon ab, was die Anleger erwarten und wie stark sich der Aktienkurs vor der Veröffentlichung der Gewinne bewegt hat. In einigen Fällen kann eine Aktie zu aggressiv hochgeboten werden, und dann könnte jedes Anzeichen einer Verlangsamung oder eines Verlusts an Dynamik als negativ angesehen werden. Auf der anderen Seite, wenn ein Aktienkurs nicht genug nach oben getrieben wurde, um einen Gewinnanstieg zu rechtfertigen, kann der Aktienkurs in die Höhe schnellen, wenn günstige Gewinne veröffentlicht werden (ob beschleunigt oder verlangsamt).