Momentum des Ergebnisses

Was ist das Ergebnismomentum?

Die Gewinndynamik tritt ein, wenn sich das Wachstum des Unternehmensgewinns je Aktie (EPS) gegenüber dem vorangegangenen Geschäftsquartal oder Geschäftsjahr beschleunigt oder verlangsamt. Die Ertragsdynamik fällt in der Regel mit einer Beschleunigung des Umsatzes und einer Steigerung der Margen zusammen, die durch höhere Umsätze, Kostenverbesserungen oder eine allgemeine Marktexpansion verursacht werden.

Die Gewinndynamik ist auch eine Anlagestrategie, die versucht, in Unternehmen zu investieren, deren Aktienkurs aufgrund der positiven Gewinndynamik oder des EPS-Wachstums steigt.

Ertragsdynamik verstehen

Aufgrund des von der Securities and Exchange Commission (SEC) geforderten vierteljährlichen Berichtssystems stützen sich die meisten Gewinnimpulsanalysen auf vierteljährliche Daten, da der kleinere Berichtszeitraum die Dynamik früher als die jährlichen Daten hervorheben kann.

Anleger sind immer auf der Suche nach einer positiven Gewinndynamik, da dies normalerweise zu einem Anstieg des Aktienkurses im Laufe der Zeit führen wird. Ein Unternehmen, das vor hat, EPS von $ 1 für das laufende Quartal und hatte einen Gewinn von $ 0,50 im gleichen Quartal 1 Jahr hat mich zu einem gesehen von Quartal zu Quartal eines EPS von 100% zu erhöhen. Diese Art von Wachstum kann viel Aufmerksamkeit erregen, insbesondere wenn die Analysten der Ansicht sind oder Leitlinien zur Verfügung gestellt wurden, dass das Unternehmen davon ausgeht, dass sich diese Art von Wachstum fortsetzt.

Viele Anleger verwenden das Kurs-Gewinn Verhältnis (P / E) zur Beurteilung des Aktienkurses. Wenn sich die Gewinne schnell beschleunigen, wird dies normalerweise auch der Kurs einer Aktie sein. Wenn sich die Gewinne schnell beschleunigen, ist es üblich, hohe KGV zu sehen. Während viele Aktien mit einem KGV von 10 bis 20 gehandelt werden, werden Aktien mit einer beschleunigten Gewinndynamik häufig mit dem 40, 100- oder sogar 1000-fachen Gewinn gehandelt. Dies liegt daran, dass Investoren in die Zukunft schauen. Wenn das Unternehmen seine Gewinne weiter steigert, können diese Futures möglicherweise den derzeit hohen Preis und das KGV-Vielfache rechtfertigen.

Wenn andererseits die Gewinndynamik nachlässt, kann der Kurs der zugrunde liegenden Aktie fallen, obwohl die Gewinne insgesamt immer noch steigen. Dies liegt daran, dass Anleger die Aktie in der Regel geboten haben und damit rechnen, dass sich die aktuelle Gewinndynamik fortsetzt. Wenn die Anleger 50% erwartet werden Gewinnwachstum pro Jahr in den nächsten paar Jahren, und ganz plötzlich ist das Unternehmen nur 20% Gewinnwachstum produzieren könnte, dass Aktienkurs noch sinken oder nivellieren. Dies liegt daran, dass die zukünftige Rentabilität des Unternehmens jetzt verringert wird oder zumindest länger dauert, bis das ursprünglich von den Investoren erwartete Rentabilitätsniveau erreicht ist.

Wenn ein Unternehmen eine starke Gewinndynamik verzeichnet und die Aktie nicht steigt, können einige Dinge passieren:

• Es ist ein gutes Geschäft, das der Markt noch nicht bemerkt hat, und der Preis könnte bald steigen.
• Die Anleger glauben nicht, dass die Gewinnbeschleunigung oder das Gewinnwachstum nachhaltig ist, und nutzen daher die Zeit der Gewinnsteigerung, um Aktien in Erwartung schlechterer Zeiten abzuwerfen.
• Während die Gewinne möglicherweise steigen, steigen sie möglicherweise langsamer als zuvor. Obwohl sie wachsen, verlangsamen sie sich, was dazu führen kann, dass Frühanleger und Anleger mit Gewinnbeschleunigung nach einem Ausstieg suchen (Verkaufsdruck).
• Der Preis wurde bereits zu hoch gedrückt, um den aktuellen Preis zu rechtfertigen, auch wenn sich die aktuelle Gewinnbeschleunigung fortsetzt.

Daher bedeutet Gewinndynamik nicht immer, dass es Zeit ist, eine Aktie zu kaufen. Der Markt sollte ebenfalls Interesse zeigen, indem er den Preis nach oben drückt. Wenn der Preis fällt, könnte dies ein Warnsignal sein, aber auch eine Chance, wenn die starken Gewinne anhalten und der Preis auf einen attraktiveren Preis gefallen ist.

Beispiel für eine Ertragsdynamik

Angenommen, ein Unternehmen hatte im vergangenen Jahr einen Gewinn je Aktie von 1 USD, im Vorjahr 0,50 USD und im Vorjahr 0,25 USD. In den letzten zwei Jahren hat das Unternehmen das Ergebnis um 100% gesteigert. Wenn sie im nächsten Jahr den Gewinn auf 3 USD steigern, beschleunigt sich die Gewinndynamik auf 200%. Wenn dieses Wachstum noch nicht eingepreist ist, könnte dies den Aktienkurs in die Höhe treiben.

Auf der anderen Seite könnte der Gewinn im nächsten Jahr 1,25 USD betragen. Das Ergebnis stieg immer noch um 25%, aber das ist weit weniger als die vorherigen 100%. Die Ertragsdynamik verlangsamt sich. Je nachdem, ob Anleger dies erwarten oder nicht, wirkt sich dies auf die Reaktion des Aktienkurses aus. Wenn die Anleger ein weiteres Jahr mit einem Anstieg von 100% erwarten und stattdessen nur 25%, wird der Aktienkurs wahrscheinlich fallen. Wenn sich die Anleger hingegen bewusst sind, dass sich die Gewinne verlangsamen werden, kann der Aktienkurs weiter steigen oder sich abflachen.

Wie sich der Aktienkurs verhält, hängt davon ab, was die Anleger erwarten und wie stark sich der Aktienkurs vor der Veröffentlichung der Gewinne bewegt hat. In einigen Fällen kann eine Aktie zu aggressiv geboten werden, und dann kann jedes Anzeichen einer Verlangsamung oder eines Impulsverlusts als negativ angesehen werden. Wenn andererseits ein Aktienkurs nicht genug nach oben gedrückt wurde, um eine Gewinnsteigerung zu rechtfertigen, kann der Aktienkurs in die Höhe schießen, wenn günstige Gewinne veröffentlicht werden (ob beschleunigt oder verlangsamt).