Treuepflicht
Was ist Treuepflicht?
Die Loyalitätspflicht liegt in der Verantwortung eines Direktors, jederzeit im besten Interesse seines Unternehmens zu handeln. Die Treuepflicht ist neben der Sorgfaltspflicht eine der beiden wichtigsten treuhänderischen Pflichten des Vorstands.
Die Loyalitätspflicht erfordert, dass ein Direktor dem Unternehmen zu jeder Zeit absolut loyal ist. Es übernimmt auch die Verantwortung, mögliche Interessenkonflikte zu vermeiden, wodurch ein Verwaltungsratsmitglied daran gehindert wird, selbst Geschäfte zu machen oder eine unternehmerische Gelegenheit zum persönlichen Vorteil zu nutzen.
Die Verletzung der Treuepflicht kann den Direktor einer gerichtlichen Anordnung zur Zahlung von Rückerstattung und hohen Geldstrafen aussetzen.
Loyalitätspflicht verstehen
Die Treuepflicht erlegt den Direktoren eines Unternehmens eine Reihe zusätzlicher Verantwortlichkeiten auf. Sie sind verpflichtet, alle Informationen, die ihnen in ihrer offiziellen Funktion als Direktoren bekannt werden, vertraulich zu behandeln und nicht offenzulegen oder zu verwenden.
Sie müssen auch alle Interessenkonflikte, ob tatsächlich oder potenziell, real oder wahrgenommen, dem Verwaltungsrat melden; sie holen Rechtsberatung ein, wenn unklar ist, ob ein Konflikt vorliegt oder nicht. In Fällen, in denen ein Konflikt besteht, sollte der Direktor diesbezüglich völlig transparent sein und alle relevanten Informationen offenlegen.
Loyalitätspflicht Schlüsselkomponenten
Die Treuepflicht eines Direktors besteht aus drei Hauptkomponenten:
- Sie dürfen Unternehmenschancen nicht zu ihrem persönlichen Vorteil an sich reißen.
- Sie müssen vermeiden, ein persönliches Interesse an Transaktionen zwischen der Gesellschaft und einer anderen Partei zu haben.
- Sie müssen die Informationen des Unternehmens geheim halten.
Auch wenn dies wie lästige Anforderungen erscheinen mag, wird ein Direktor, der dem Unternehmen absolut loyal ist, kein Problem damit haben, seiner Loyalitätspflicht nachzukommen. Probleme entstehen jedoch, wenn Direktoren ihre eigenen Interessen über die des Unternehmens stellen oder einen nicht offengelegten Interessenkonflikt haben.
Beispiel für Treuepflicht
Angenommen, der Direktor eines Pharmaunternehmens erfährt im Voraus, dass einer seiner vielversprechendsten Medikamentenkandidaten die primären Endpunkte einer zulassungsrelevanten Phase-3-Studie nicht erreicht hat. Die Pressemitteilung zu dieser negativen Entwicklung soll am nächsten Tag nach Börsenschluss veröffentlicht werden. Der Direktor erteilt unverzüglich den Auftrag, seine wesentlichen Beteiligungen zum aktuellen Marktpreis zu verkaufen, da der Aktienkurs bei Veröffentlichung der Nachricht zwangsläufig sinken wird.
Damit hat der Direktor vertrauliche Informationen zu seiner eigenen Bereicherung verwendet, sich Insider-Vorwürfen ausgesetzt und gegen die Treuepflicht verstoßen.