Niederländische Tulpenzwiebel-Marktblasen-Definition

Was war die holländische Tulpenzwiebel-Marktblase?

Die niederländische Tulpenzwiebel-Marktblase, auch als „Tulipmania“ bekannt, war eine der bekanntesten Marktblasen und Crashs aller Zeiten. Es ereignete sich in Holland Anfang bis Mitte des 17. Jahrhunderts, als Spekulationen den Wert von Tulpenzwiebeln auf die Spitze trieben. Auf dem Höhepunkt des Marktes wurden die seltensten Tulpenzwiebeln für das Sechsfache des Jahresgehalts einer durchschnittlichen Person gehandelt.

Heute dient die Tulipmanie als Gleichnis für die Fallstricke, zu denen übermäßige Gier und Spekulation führen können.

Geschichte der Blase des niederländischen Tulpenzwiebelmarktes

Tulpen kamen zum ersten Mal in den späten 1500er Jahren nach Westeuropa und verfügten als Import aus ihrer Heimat Türkei über dieselbe Exotik wie Gewürze und orientalische Teppiche. Es sah aus wie keine andere auf dem Kontinent beheimatete Blume. Kein Wunder also, dass Tulpen zu einem Luxusartikel für die Gärten der Wohlhabenden wurden: „Es wurde als Beweis für den schlechten Geschmack eines jeden Glücksmenschen angesehen, ohne eine Sammlung von [Tulpen] zu sein.“ Nach dem Wohlstand versuchten die Handelsmittelschichten der niederländischen Gesellschaft (die zu dieser Zeit anderswo in Europa nicht in einer derart entwickelten Form existierten), ihren reicheren Nachbarn nachzuahmen, und forderten auch Tulpen. Ursprünglich war es ein Statusartikel, der aus dem Grund gekauft wurde, dass er teuer war. Gleichzeitig war bekannt, dass Tulpen notorisch zerbrechlich sind, „ohne sorgfältige Kultivierung kaum transplantiert oder sogar am Leben erhalten werden können“. In den frühen 1600er Jahren begannen professionelle Tulpenzüchter, Techniken für den Anbau und die Produktion der Blumen vor Ort zu verfeinern, um einen florierenden Geschäftsbereich aufzubauen, der bis heute andauert.

Laut Smithsonian.com haben die Niederländer erfahren, dass Tulpen aus Samen oder Knospen wachsen können, die auf der Mutterknolle wachsen. Eine Zwiebel, die aus Samen gewachsen ist, würde sieben bis 12 Jahre brauchen, bevor sie blüht, aber eine Zwiebel selbst könnte schon im nächsten Jahr blühen. „Gebrochene Zwiebeln“ waren eine Art Tulpe mit einem gestreiften, mehrfarbigen Muster anstelle einer einzelnen festen Farbe, die sich aus einem Mosaikvirusstamm entwickelte. Diese Variante war ein Katalysator, der eine wachsende Nachfrage nach seltenen Tulpen mit „zerbrochenen Zwiebeln“ verursachte, was letztendlich zu dem hohen Marktpreis führte.

Im Jahr 1634 fegte Tulipmania durch Holland. „Die Wut unter den Holländern, [Tulpenzwiebeln] zu besitzen, war so groß, dass die gewöhnliche Industrie des Landes vernachlässigt wurde und die Bevölkerung, selbst bis zum niedrigsten Bodensatz, in den Tulpenhandel einstieg.“ Eine einzelne Glühbirne könnte bis zu 4.000 oder sogar 5.500 Gulden wert sein   – da die Gulden der 1630er Jahre Goldmünzen von ungewissem Gewicht und Qualität waren, ist es schwierig, den heutigen Wert in Dollar genau abzuschätzen, aber Mackay gibt uns einige Bezugspunkte : 4 Tonnen  Bier kosten unter anderem  32 Gulden. Das sind ungefähr 1.008 Gallonen Bier – oder 65 Fässer Bier. Ein Fass Coors Light kostet ungefähr 90 US-Dollar, also 4 Tonnen Bier ≈ 4.850 US-Dollar und 1 Florin ≈ 150 US-Dollar. Das bedeutet, dass die besten Tulpen heutzutage mehr als 750.000 US-Dollar kosten (aber mit vielen Glühbirnen im Bereich von 50.000 bis 150.000 US-Dollar). Bis 1636 war die Nachfrage nach Tulpenhandel so groß, dass an der Amsterdamer Börse in Rotterdam, Harlaem und anderen Städten regelmäßige Märkte für deren Verkauf eingerichtet wurden.

Zu dieser Zeit mischten sich professionelle Händler („Stock Jobber“) ein, und jeder schien Geld zu verdienen, indem er einfach einige dieser seltenen Glühbirnen besaß. In der Tat schien es zu der Zeit, dass der Preis nur steigen konnte; dass „die Leidenschaft für Tulpen für immer andauern würde.“ Die Leute begannen, Tulpen mit Hebelwirkung zu kaufen – indem sie marginalisierte Derivatekontrakte verwendeten, um mehr zu kaufen, als sie sich leisten konnten. Aber so schnell es begann, wurde das Vertrauen zerstört. Ende des Jahres 1637 begannen die Preise zu fallen und blickten nie zurück. Ein großer Teil dieses raschen Rückgangs war auf die Tatsache zurückzuführen, dass die Menschen Glühbirnen auf Kredit gekauft hatten, in der Hoffnung, ihre Kredite zurückzuzahlen, wenn sie ihre Glühbirnen mit Gewinn verkauften. Aber als die Preise zu sinken begannen, mussten die Inhaber liquidieren – ihre Glühbirnen um jeden Preis verkaufen und dabei Insolvenz anmelden. „Hunderte, die einige Monate zuvor angefangen hatten zu bezweifeln, dass es so etwas wie Armut im Land gibt, fanden sich plötzlich als Besitzer einiger Glühbirnen wieder, die niemand kaufen würde“, selbst zu Preisen, die ein Viertel von dem ausmachten, was sie bezahlten.

Bis 1638 waren die Preise für Tulpenzwiebeln zurückgekehrt, woher sie kamen.

Die Blase platzt

Ende 1637 war die Blase geplatzt. Die Käufer gaben bekannt, dass sie den zuvor vereinbarten hohen Preis für Glühbirnen nicht zahlen konnten, und der Markt fiel auseinander. Es war zwar kein verheerendes Ereignis für die Wirtschaft der Nation, aber es untergrub die sozialen Erwartungen. Das Ereignis zerstörte Beziehungen, die auf Vertrauen und der Zahlungsbereitschaft und -fähigkeit der Menschen beruhten.

Laut Smithsonian.com haben niederländische Calvinisten eine übertriebene Szene des wirtschaftlichen Ruins gemalt, weil sie befürchteten, dass der von Tulpen getriebene Konsumboom zu einem gesellschaftlichen Verfall führen würde. Sie bestanden darauf, dass solch großer Reichtum gottlos sei und der Glaube bis heute bestehen bleibt.

Beispiele aus der Praxis für extremes Kaufen

Die Besessenheit von Tulpen – als “ Memoirs of Extraordinary Popular Delusions und The Madness of Crowds von 1841 : „Die reichsten Kaufleute der ärmsten Schornsteinfeger sprangen in den Tulpenkampf, kauften Zwiebeln zu hohen Preisen und verkauften sie für noch mehr. “

Niederländische Spekulanten gaben unglaublich viel Geld für diese Zwiebeln aus, aber sie produzierten nur eine Woche lang Blumen – viele Unternehmen wurden ausschließlich mit dem Handel mit Tulpen gegründet. Der Handel erreichte jedoch Ende der 1630er Jahre seinen Höhepunkt.

In den 1600er Jahren war die niederländische Währung der Gulden, der der Verwendung des Euro vorausging. Laut Focus-Economics.com wurden Tulpen auf dem Höhepunkt der Blase für ungefähr 10.000 Gulden verkauft. In den 1630er Jahren entsprach ein Preis von 10.000 Gulden ungefähr dem Wert eines Herrenhauses am Amsterdamer Canal Grande.

Gab es die niederländische Tuliplmania wirklich?

Im Jahr 1841 veröffentlichte der Autor Charles Mackay seine klassische Analyse “  Außergewöhnliche populäre Wahnvorstellungen und der Wahnsinn der Massen“.  Unter anderem dokumentiert Mackay (der nie in Holland gelebt oder Holland besucht hat) Vermögenspreisblasen – das Mississippi-Schema, die Südseeblase und die Tulipmanie des 17. Jahrhunderts. Durch Mackays kurzes Kapitel zu diesem Thema wurde es als Paradigma für eine Vermögensblase populär.

Mackay weist darauf hin, dass begehrte Glühbirnen von besonderer Seltenheit und Schönheit für sechsstellige Dollar verkauft wurden – aber es gibt kaum Anhaltspunkte dafür, dass die Manie so weit verbreitet war, wie berichtet wurde. Der politische Ökonom Peter Garber veröffentlichte in den 1980er Jahren einen wissenschaftlichen Artikel über die Tulipmania. Erstens stellt er fest, dass Tulpen in ihrem kometenhaften Aufstieg nicht allein sind: „Eine kleine Menge von… Lilienknollen wurde kürzlich für 1 Million Gulden verkauft (480.000 US-Dollar zu Wechselkursen von 1987)“, was zeigt, dass Blumen auch in der modernen Welt können extrem hohe Preise verlangen. Aufgrund des Zeitpunkts des Tulpenanbaus gab es außerdem immer einige Jahre Verzögerung zwischen Nachfragedruck und Angebot. Unter normalen Bedingungen war dies kein Problem, da der zukünftige Verbrauch ein Jahr oder länger im Voraus reduziert wurde. Da der Preisanstieg in den 1630er Jahren so schnell erfolgte und nachdem bereits Zwiebeln für das Jahr gepflanzt worden waren, hätten die Erzeuger keine Gelegenheit gehabt, die Produktion als Reaktion auf den Preis zu steigern.

Earl Thompson, ein Wirtschaftswissenschaftler, hat tatsächlich festgestellt, dass aufgrund dieser Art von Produktionsverzögerung und der Tatsache, dass die Erzeuger gesetzliche Verträge zum Verkauf ihrer Tulpen zu einem späteren Zeitpunkt abgeschlossen haben (ähnlich wie bei Terminkontrakten), die von der niederländischen Regierung rigoros durchgesetzt wurden. Die Preise stiegen aufgrund der einfachen Tatsache, dass die Lieferanten nicht die gesamte Nachfrage befriedigen konnten. Tatsächlich blieb der tatsächliche Verkauf neuer Tulpenzwiebeln während des gesamten Zeitraums auf einem normalen Niveau. So kam Thompson zu dem Schluss, dass die „Manie“ eine rationale Antwort auf Forderungen war, die in vertragliche Verpflichtungen eingebettet waren. Unter Verwendung von Daten über die spezifischen Auszahlungen in den Verträgen argumentierte Thompson, dass „die Vertragspreise für Tulpenzwiebeln genau dem entsprachen, was ein rationales Wirtschaftsmodell vorschreiben würde… Die Preise für Tulpenverträge vor, während und nach der“ Tulipmania „scheinen bemerkenswert zu sein Illustration von „Markteffizienz“. Tatsächlich war die Tulpenproduktion bis 1638 gestiegen, um der früheren Nachfrage zu entsprechen – die zu diesem Zeitpunkt bereits zurückgegangen war, was zu einem Überangebot auf dem Markt führte und die Preise weiter drückte.

Die Historikerin Anne Goldgar hat auch über den Tulpenwahn geschrieben und stimmt Thompson zu, indem sie Zweifel an seiner „Sprudeligkeit“ aufkommen lässt. Goldgar argumentiert, dass Tulpenwahn zwar keine wirtschaftliche oder spekulative Blase darstellte, für die Niederländer jedoch aus anderen Gründen traumatisch war. „Obwohl nur sehr wenige von der Finanzkrise betroffen waren, war der Schock der Tulipmanie beträchtlich.“ Tatsächlich argumentiert sie weiter, dass die „Tulpenblase“ überhaupt keine Manie war (obwohl einige Leute sehr hohe Preise für ein paar sehr seltene Glühbirnen bezahlten und einige Leute auch viel Geld verloren haben).. Stattdessen wurde die Geschichte als moralische Lehre in den öffentlichen Diskurs aufgenommen, dass Gier schlecht ist und die Jagd nach Preisen gefährlich sein kann. Es ist zu einer Fabel über Moral und Märkte geworden, die daran erinnert wird, dass das, was steigt, sinken muss. Darüber hinaus hielt die Kirche an dieser Geschichte fest, um vor den Sünden der Gier und des Geizes zu warnen – sie wurde nicht nur zu einem kulturellen Gleichnis, sondern auch zu einer religiösen Entschuldigung.