Dualer Handel

Was ist Dual-Trading?

Dual Trading tritt auf, wenn ein Broker gleichzeitig Trades für seine Kunden und seine eigenen Konten platziert, was unter bestimmten Bedingungen illegal sein kann.

Duales Trading verstehen

Dual Trading ist, wenn ein Broker gleichzeitig Kundenorders ausführt und Trades auf seinem eigenen Konto oder auf einem Konto platziert, an dem er ein wirtschaftliches Interesse hat, als Teil desselben Trades. Dies wird auch als gleichzeitiges Handeln als Agent und Händler bezeichnet. Auf dem Terminmarkt ist dualer Handel weit verbreitet.

Dual Trading ist ein sehr umstrittenes Thema. Befürworter sagen, dass Broker, die sowohl auf ihren eigenen Konten als auch auf denen ihrer Kunden handeln können, zur Marktperformance und Liquidität beitragen, da persönliche Broker-Trades einen großen Teil des Handelsvolumens ausmachen. Auf der anderen Seite sagen Gegner, dass ein Verbot des dualen Handels keine Auswirkungen auf die Marktliquidität hätte und den rechtswidrigen Handel beseitigen würde, indem alle Interessenkonflikte beseitigt würden.

Die Befürworter des dualen Handels argumentieren, dass dies ein wichtiger Aspekt verschiedener Märkte ist und dass Händlergeschäfte oft unerlässlich sind. Sie bestehen darauf, dass Trades von Händlern an einem bestimmten Tag ein wichtiger Teil der Marktaktivität sind. Sie argumentieren auch, dass der Missbrauch von Dual Trading eher eine Bedrohung als eine Realität ist und dass die meisten Broker ohne Interessenkonflikte in der Lage sind, das Beste für sich und ihre Kunden zu tun.

Befürworter des doppelten Handels machen weiter geltend, dass die Marktaktivität stark reduziert würde, wenn die Broker darauf beschränkt wären, nur Agent- (Transaktionen für Kundenkonten) oder Händlergeschäfte (Transaktionen für eigene Konten) pro Tag durchzuführen, was die Liquidität dämpfen und die Märkte dazu veranlassen würde, dies nicht zu tun mit höchster Effizienz funktionieren, was der Wirtschaft im Allgemeinen schaden würde.

Regulierung des dualen Handels

Seit Beginn der organisierten Terminmärkte Mitte der 1880er Jahre findet an den Terminbörsen in den Vereinigten Staaten ein dualer Handel statt. Im Rahmen eines dualen Händler- / Market-Making-Systems dürfen Market Maker Transaktionen für Kunden und auf persönlichen Konten ausführen. Mit zwei Einnahmequellen zur Deckung der Geschäftskosten ( Provisionen und Händler-/Spekulantengewinne) haben Dual-Trader-Märkte mehr Market Maker als vergleichbare Märkte, die keinen Dual-Trading zulassen. Mit mehr Market Maker nimmt der Wettbewerb um das Market Making zu, was die Marktliquidität erhöht und die Handelskosten senkt.

In den USA und vielen anderen Ländern gibt es Gesetze, die den dualen Handel regeln. Bestimmte Bedingungen, insbesondere die Zustimmung des Kunden, müssen vom Broker erfüllt sein, bevor er rechtlich berechtigt ist, eine duale Handelstätigkeit auszuüben. Bestimmte Märkte sind möglicherweise offener für den dualen Handel, aber Gegner dieser Praxis glauben, dass sie weder für die Kunden eines Brokers noch für den Markt im Allgemeinen Vorteile mit sich bringt.