Derivative Transaction Execution Facility (DTEF)
Was ist eine Derivative Transaction Execution Facility (DTEF)?
Eine Derivate Transaction Execution Facility (DTEF) ist ein Markt, der sich auf die Unterstützung der Transaktion von Derivaten konzentriert, die auf zugrunde liegende Vermögenswerte ausgeschlossener Waren oder Vermögenswerte mit einem unerschöpflichen und lieferbaren Angebot beschränkt sind. Eine Einrichtung zur Ausführung von Derivatetransaktionen ermöglicht die Ausführung von Waren ohne Kassamarkt. Alle an der Börse gelisteten Produkte dürfen keinen Einflussnahmen oder Manipulationen ausgesetzt sein.
Ein DTEF bietet einen Handelsplatz für den Handel mit ausgeschlossenen Waren wie Zins- oder Wechselkursen und anderen Derivaten. DTEFs bringen Liquidität in den Handel mit begrenzten Rohstoffmengen.
Die zentralen Thesen
- Eine Derivate Transaction Execution Facility (DTEF) konzentriert sich auf die Unterstützung der Transaktion von Derivaten, die auf zugrunde liegende Vermögenswerte ausgeschlossener Waren oder Vermögenswerte mit einem unerschöpflichen und lieferbaren Angebot beschränkt sind.
- DTEFs ermöglichen die Ausführung von Rohstoffen ohne Kassamarkt.
- Da DTEFs Privatanlegern nicht offen stehen, müssen Anleger einer geeigneten gewerblichen Einheit angehören, ein berechtigter Vertragsteilnehmer sein oder über einen Terminkommissionshändler Geschäfte tätigen.
- Kleinanleger können mit DTEFs über vermögende Futures-Kommissionshändler mit einem bereinigten Nettokapital von mindestens 20 Millionen US-Dollar auf ihren Konten handeln.
Verständnis einer Derivative Transaction Execution Facility (DTEF)
Die Ausführung von Derivatetransaktionen steht Privatanlegern nicht offen. Um an dieser Börse handeln zu können, muss ein Anleger einem geeigneten Handelsunternehmen angehören, ein berechtigter Vertragsteilnehmer sein oder Geschäfte über einen Terminkommissionshändler tätigen.
Einzelhandelsteilnehmer können mit DTEFs über vermögende Futures-Provisionshändler (FCMs) mit Konten mit einem bereinigten Nettokapital von mindestens 20 Mio. USD handeln. Ein registrierter Rohstoffhandelsinvestor, der den Handel für Konten mit einem Gesamtvermögen von mindestens 25 Mio. USD leitet, kann auch für den Privatanleger handeln.
Einrichtungen zur Ausführung von Derivatetransaktionen müssen sich bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC)registrieren. Die CFTC gewährt den Fazilitäten weniger regulatorische Anforderungen als andere Vertragsmärkte. Die CFTC erhält Berichte und Daten zu wesentlichen Händlertransaktionen. Die Aufsichtskommission bewertet auch die Compliance-Programme von Einrichtungen zur Ausführung von Derivatetransaktionen mittels Regeldurchsetzungsprüfungen.
Die Rolle der zugrunde liegenden Vermögenswerte in einer Derivattransaktionsausführungsfazilität (DTEF)
Die Preise für Derivate hängen von den zugrunde liegenden Vermögenswerten ab. Zu den Basiswerten gehören Aktien, Futures, Rohstoffe und Währungen. Der Basiswert kann auch ein Index wie der S&P 500 sein. In diesem Fall besteht der zugrunde liegende Vermögenswert aus allen in diesem Index aufgeführten Stammaktien.
Die beiden wichtigsten Arten von Basiswerten auf dem US-Optionsmarkt sind Wertpapieroptionen, einschließlich Aktienoptionen und Futures-Optionen. In einem Fall, bei dem es um Aktienoptionen geht, ist der zugrunde liegende Vermögenswert die Aktie selbst. Bei Futures-Optionen kauft oder verkauft ein Futures-Händler einen Kontrakt, der verspricht, einen Basiswert an einem bestimmten Datum zu liefern.
Anleger verwenden Basiswerte und Optionen, um Risiken zu spekulieren und abzusichern. Der Wert eines Basiswerts kann im Laufe der Zeit steigen oder fallen, wodurch sich der Wert seiner Option ändert. Bei einem Differenzkontrakt (CFD) wird der Basiswert niemals tatsächlich gekauft oder verkauft, sondern der Gewinn oder Verlust hängt von der Preisbewegung des Basiswerts der eingegangenen Position ab.