Depository Trust und Clearing Corporation (DTCC)

Was ist die Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)?

Die Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) ist ein 1999 gegründetes amerikanisches Finanzdienstleistungsunternehmen, das Clearing- und Abwicklungsdienstleistungen für die Finanzmärkte anbietet. Als die DTCC 1999 gegründet wurde, vereinte sie die Funktionen der Depository Trust Company (DTC) und der National Securities Clearing Corporation (NSCC). Das NSCC ist derzeit eine Tochtergesellschaft des DTCC.

So funktioniert die Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)

Die DTCC verarbeitet täglich Billionen Dollar an Wertpapieren. Als zentralisierte Clearingstelle für verschiedene Börsen und Aktienplattformen wickelt die DTCC Transaktionen zwischen Käufern und Verkäufern von Wertpapieren ab und spielt eine entscheidende Rolle bei der Automatisierung, Zentralisierung, Standardisierung und Straffung der weltweiten Finanzmärkte.

Wenn ein Anleger beispielsweise einen Auftrag über seinen Broker platziert – und der Handel zwischen diesem Broker und einem anderen Broker oder einem ähnlichen Finanzfachmann getätigt wird – werden Informationen über diesen Handel an die NSCC (oder eine gleichwertige Clearingstelle) für Clearinghouse-Dienste gesendet.

Nachdem die NSCC den Handel verarbeitet und aufgezeichnet hat, stellen sie den beteiligten Brokern und Finanzexperten einen Bericht zur Verfügung. Dieser Bericht enthält ihre Nettopapierpositionen nach dem Handel und das Geld, das zwischen den beiden Parteien abgerechnet werden soll.

An dieser Stelle stellt die NSCC der DTCC Abwicklungsinstruktionen zur Verfügung; das DTCC überträgt das Eigentum an den Wertpapieren vom Konto des verkaufenden Maklers auf das Konto des Maklers, der den Kauf getätigt hat. Die DTCC ist auch dafür verantwortlich, Gelder vom Konto des kaufenden Maklers auf das Konto des Maklers zu überweisen, der den Verkauf getätigt hat. An diesem Punkt ist der Broker dann dafür verantwortlich, die entsprechenden Anpassungen auf dem Konto seines Kunden vorzunehmen. Dieser gesamte Prozess findet normalerweise am selben Tag statt, an dem die Transaktion stattfindet. Das Verfahren für institutionelle Anleger ähnelt dem Verfahren für Privatanleger.

Die DTCC wickelt die überwiegende Mehrheit der Wertpapiertransaktionen in den USA ab Die Abwicklung ist ein wichtiger Schritt bei der Abwicklung von Wertpapiertransaktionen. Durch die Sicherstellung, dass Trades ordnungsgemäß und pünktlich ausgeführt werden, trägt der Abwicklungsprozess zum Vertrauen der Anleger bei und verringert das Marktrisiko. Rechtzeitige und genaue Trades garantieren, dass Anleger ihr Geld nicht bei solventen Maklerfirmen oder anderen Vermittlern verlieren.

Die DTCC bietet Clearing, Abwicklungs- und Informationsdienste für eine breite Palette von Wertpapierprodukten, darunter staatliche und hypothekenbesicherte Wertpapiere, Unternehmens- und Kommunalanleihen, Derivate, Investmentfonds, Geldmarktinstrumente, alternative Anlageprodukte und Versicherungsprodukte.

Manchmal können Clearing-Unternehmen Clearing-Gebühren verdienen , indem sie als Dritte bei einem Handel auftreten. Beispielsweise kann eine Clearingstelle Bargeld von einem Käufer und Wertpapiere oder Terminkontrakte von einem Verkäufer erhalten. Die Clearinggesellschaft verwaltet dann die Börse und erhebt eine Gebühr für diese Dienstleistung. Die Höhe der Gebühr hängt von der Größe der Transaktion, dem erforderlichen Serviceniveau und der Art des gehandelten Instruments ab. Anleger, die mehrere Transaktionen an einem Tag tätigen, können erhebliche Gebühren generieren. Speziell bei Futures-Kontrakten können für Anleger Clearing-Gebühren anfallen, da Long-Positionen die Gebühr pro Kontrakt über einen längeren Zeitraum verteilen können.

Depository Trust Company (DTC) vs. National Securities Clearing Corporation (NSCC)

Die National Securities Clearing Corporation, diederzeit eine Tochtergesellschaft der DTCC, wurde ursprünglich im Jahr 1976 gegründet Bevor der NSCC gegründet wurde, Börsen einmal pro Woche,um in der Nähe würden die langwierige Aufgabe der Verarbeitung vonPapier abzuschließen Aktienzertifikate. Das große Handelsvolumen war überwältigend für Maklerfirmen, und viele schlossen jeden Mittwoch (zusätzlich zur Verkürzung der Handelszeiten an anderen Wochentagen).

Broker mussten Zertifikate physisch austauschen, was dazu führte, dass sie Mitarbeiter beschäftigen mussten, um Zertifikate und Schecks zu führen. Der Prozess der Übertragung von Wertpapieren stützte sich auch stark auf die physische Buchführung. Der Austausch von physischen Aktienzertifikaten war schwierig, ineffizient und wurde immer teurer.

Um dieses Problem zu lösen, wurden zwei Änderungen vorgenommen: Erstens wurde empfohlen, alle Papieraktienzertifikate an einem zentralen Ort zu speichern und den Prozess zu automatisieren, indem elektronische Aufzeichnungen über alle Zertifikate geführt werden, die Eigentumswechsel und andere Wertpapiertransaktionen anzeigen. Dies führte schließlich 1973 zur Entwicklung der Depository Trust Company (DTC).

Zweitens wurde multilaterales Netting vorgeschlagen. Bei einem multilateralen Netting-Verfahren sorgen mehrere Parteien dafür, dass Transaktionen summiert werden (anstatt sie einzeln abzurechnen). Alle diese Netting-Aktivitäten werden zentralisiert, um den Rechnungs- und Zahlungsausgleich zu reduzieren. Als Reaktion auf diesen Vorschlag des multilateralen Nettings wurde 1976 der NSCC gegründet.