Schuldendienstdeckungsquote (DSCR)
Was ist die Schuldendienstdeckungsquote (DSCR)?
Die Schuldendienstdeckungsquote gilt für Unternehmens, Staats- und Privatfinanzierungen. Im Kontext der Unternehmensfinanzierung ist die Debt-Service Coverage Ratio (DSCR) ein Maß für den verfügbaren Cashflow eines Unternehmens zur Begleichung kurzfristiger Verbindlichkeiten. Der DSCR zeigt Anlegern, ob ein Unternehmen über genügend Einnahmen verfügt, um seine Schulden zu begleichen.
Im Kontext der Staatsfinanzen ist die DSCR der Betrag der Exporterlöse, die ein Land benötigt, um die jährlichen Zins- und Tilgungszahlungen auf seine Auslandsschulden zu begleichen. Im Zusammenhang mit der persönlichen Finanzierung ist es ein Verhältnis, das von Bankkreditsachbearbeitern verwendet wird, um einkommensabhängige Immobilienkredite zu bestimmen.
Die zentralen Thesen
- DSCR ist ein Maß für den Cashflow, der zur Begleichung kurzfristiger Verbindlichkeiten zur Verfügung steht.
- DSCR wird verwendet, um Firmen, Projekte oder einzelne Kreditnehmer zu analysieren.
- Die Mindest-DSCR, die ein Kreditgeber verlangt, hängt von den makroökonomischen Bedingungen ab. Wenn die Wirtschaft wächst, können Kreditgeber niedrigere Quoten eher verzeihen.
Verstehen der Schuldendienstdeckungsquote (DSCR)
Unabhängig davon, ob es sich um Unternehmensfinanzierung, Staatsfinanzierung oder persönliche Finanzierung handelt, spiegelt der Schuldendienstdeckungsgrad die Fähigkeit wider, Schulden bei einem bestimmten Einkommensniveau zu bedienen. In der Kennzahl wird das Betriebsergebnis als ein Vielfaches der innerhalb eines Jahres fälligen Schuldenverpflichtungen angegeben, einschließlich Zinsen, Kapital, sinkender Mittel und Leasingzahlungen.
DSCR-Formel und -Berechnung
Die Formel für den Schuldendienstdeckungsgrad erfordert das Nettobetriebsergebnis und den gesamten Schuldendienst für das Unternehmen. Das Nettobetriebseinkommen ist der Umsatz eines Unternehmens abzüglich bestimmter Betriebsausgaben (COE), ohne Steuern und Zinszahlungen. Es wird oft als Äquivalent zum Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) angesehen.
Einige Berechnungen beinhalten nicht betriebliche Erträge im EBIT. Als Kreditgeber oder Investor, der die Kreditwürdigkeit verschiedener Unternehmen vergleicht – oder als Manager, der verschiedene Jahre oder Quartale vergleicht – ist es wichtig, bei der Berechnung des DSCR einheitliche Kriterien anzuwenden. Als Kreditnehmer ist es wichtig zu wissen, dass Kreditgeber die DSCR auf leicht unterschiedliche Weise berechnen können.
Gesamtschuldendienst bezieht sich auf aktuelle Schuldverpflichtungen, also keine Zinsen, Kapital, den Tilgungsfonds und Leasingzahlungen, die im kommenden Jahr fällig werden. In der Bilanz umfasst dies kurzfristige Schulden und den aktuellen Anteil langfristiger Schulden.
Die Ertragssteuern erschweren DSCR Berechnungen, da Zinszahlungen sind steuerlich absetzbar, während Haupt Rückzahlungen nicht. Eine genauere Methode zur Berechnung des Gesamtschuldendienstes besteht daher darin, Folgendes zu berechnen:
TDS=(Interest