Treiber
Was ist ein Treiber?
Ein Treiber ist ein Faktor, der einen wesentlichen Einfluss auf die Tätigkeit eines anderen Unternehmens hat. Treiber beeinflussen die Veränderung ihrer Ziele und treten auf vielen Ebenen der Wirtschaft und des Aktienmarktes auf. Makrotreiber bewirken Veränderungen auf der Gesamtmarktebene. Mikrotreiber bewirken Veränderungen auf Unternehmensebene.
Die zentralen Thesen
- Ein Treiber in den Finanz- und Wirtschaftswissenschaften bezieht sich auf einen Schlüsselfaktor, der einen großen Einfluss auf ein bestimmtes Ergebnis hat.
- Makrotreiber sind einflussreiche fiskalische, natürliche oder geopolitische Variablen oder Ereignisse, die eine regionale oder nationale Wirtschaft weitgehend beeinflussen und in Top-down-Analysen verwendet werden.
- Mikrotreiber sind fundamentale Faktoren, die das Endergebnis eines Unternehmens oder Sektors beeinflussen und in der Bottom-Up-Analyse verwendet werden.
Treiber verstehen
Makrotreiber wirken sich gleichzeitig auf große Bereiche des Marktes aus und umfassen oft große, weitreichende Ereignisse wie Kriege, Handelsabkommen oder andere geopolitische Ereignisse.
Ein Mikrotreiber ist alles, was sich wesentlich auf die Gewinne eines Unternehmens oder den Aktienkurs auswirken könnte. Jedes Unternehmen wird seine eigenen einzigartigen Treiber haben, obwohl einige der häufigsten Treiber die Einführung neuer Produkte oder Dienstleistungen, neue Finanzierungen, Rohstoff- oder Ressourcenpreise, Aktivitäten von Wettbewerbern, Gesetzgebung, Regulierung und Produktdiversifizierung gegenüber Wettbewerbern umfassen. Mikrotreiber werden am häufigsten in der Bottom-Up Analyse verwendet.
Aktienspezifische Treiber haben häufig keine rein quantitativen Maßeinheiten, sind jedoch qualitativer Natur, wie z. B. die Anlegerstimmung. Qualitative Treiber sind oft nicht greifbar und ungenau, was ihre Erfassung und Messung erschwert. Dennoch ist das Verständnis von Menschen und Unternehmenskulturen von zentraler Bedeutung für jede ganzheitliche Analyse. Ein Unternehmen mit den Augen eines Kunden zu betrachten und seinen Wettbewerbsvorteil zu verstehen, hilft dabei, die Treiber des Unternehmenserfolgs zu verstehen.
Makroökonomische Treiber
Makrofaktoren sind ein großes Interesse für Fondsgesellschaften, die Top-Down Strategien verfolgen, da sie sich oft mit den globalen Anlagethemen über ihren Zeithorizont beschäftigen. Fundamentale Anleger sind möglicherweise mehr besorgt über Mikrotreiber, die die Gewinne und Aktienkurse der von ihnen analysierten Unternehmen beeinflussen. Die besten fundamentalen Investoren werden die drei oder vier Schlüsseltreiber für die Aktien, die sie besitzen identifizieren und den Status der Fahrer religiös folgen, wohl wissend, dass sie den Schlüssel für die Gesamt – Performance der Aktie halten.
Beispiele für Treiber
Ein Beispiel für einen Makrotreiber könnte ein UN-Handelsembargo gegen alle Länder in Afrika sein. Dies würde einen großen Teil des Marktes betreffen, da natürliche Ressourcen, die aus Afrika kommen, ihre üblichen Importeure nicht erreichen könnten. Dies hätte potenziell negative Auswirkungen auf den Industrie- und Grundstoffsektor sowie auf Aktien der Schwellenländer.
Ein Beispiel für einen Mikrotreiber wäre, wenn ein Unternehmen wie Coca-Cola einen großen aufstrebenden Getränkehersteller erwirbt, der große Teile des gesamten Marktanteils von Coca-Cola stiehlt . Dies kann sich positiv auf die Coca-Cola-Aktie auswirken und den Aktienkurs nach oben beeinflussen. Für einen Lebensmittelhändler wie den von Albertson sind hohe Margen ein wichtiger Faktor für die Unternehmensleistung, während der relative Marktanteil weniger bedeutend ist.