Drive-By-Angebot

Was ist ein Drive-By-Deal?

Ein Drive-by – Deal ist ein Slang – Begriff für eine Bezugnahme Risikokapitalgeber (VC), der investiert in einem Startup mit dem Ziel, die Ausführung einer sehr schnelle Exit – Strategie, im Idealfall durch ein Initial Public Offering ( IPO ) an einer Börse Austausch.

Ein Drive-By-Angebot verstehen

VCs investieren in der Regel langfristig in Unternehmen. Normalerweise dauert es etwa fünf bis acht Jahren für einen Early-Stage Venture versprechend seinem Weg zu zementieren und entweder bekommen kauft oder die Öffentlichkeit zu gehen, indem Sie auf eine Börsennotierung. Während dieses kniffligen Prozesses werden VCs als Partner fungieren und junge Startups durch ihre Wachstumsschwierigkeiten begleiten.

Die Exit-Strategie ist entscheidend. In vielen Fällen werden VCs erst dann wirklich bezahlt, wenn das von ihnen investierte Startup weiterverkauft wird, sei es durch einen Börsengang (IPO) oder durch den Erwerb durch ein anderes Unternehmen.

Wenn möglich, werden einige VCs aktiv versuchen, diesen Punkt früher zu erreichen als andere. Gelegentlich hat ein Startup zwar konkrete Pläne, an eine Börse zu gehen, benötigt aber zunächst einen schnellen Zugang zu Kapital. Wenn die IPO-Ambitionen gültig sind, könnte von VCs erwartet werden, dass sie sich stürzen, da sie so schnell Geld verdienen können, ohne all die anstrengenden Aktivitäten ausführen zu müssen, die sie normalerweise ausführen müssen.

Wenn sich solche Gelegenheiten bieten, nimmt der VC wenig bis gar keine aktive Rolle bei der Leitung und Überwachung des Startups ein. Stattdessen besteht das Ziel darin, den Umfang der Investition zu erhöhen, indem das Unternehmen schnell an die Börse gebracht oder ein Bewerber gefunden wird.

Vorteile eines Drive-By-Angebots

Drive-by-VC-Deals können sowohl für das Startup-Unternehmen als auch für das VC als vorteilhaft angesehen werden, da sie es einem Unternehmen ermöglichen, sein Wachstum zu Beginn seines Lebenszyklus mit einer sehr hohen Geschwindigkeit zu steigern, während die Anleger ihr Kapital schnell zurückerhalten können um in neue Projekte zu reinvestieren, ohne jahrelang gebunden zu sein.

Kritik an einem Drive-By-Deal

Obwohl sie manchmal für alle Beteiligten fruchtbar sind, werden Drive-by-Angebote oft skeptisch betrachtet. Kritiker sagen, dass diese Art von Transaktionen dazu führen, dass Unternehmen zu einem Börsengang gedrängt werden, obwohl sie objektiv nicht für ein so großes Ereignis bereit sind.

VCs sind im Geschäft, um Geld für ihre Investoren zu verdienen und, wenn alles nach Plan läuft, auch für die vielversprechenden Unternehmungen, in die sie Kapital investieren. Wenn es sich jedoch um eine kurzlebige Angelegenheit handelt und es das einzige Ziel ist, schnell einen Gewinn aus dem Startup herauszuholen, könnte man argumentieren, dass ihr pflegender Aspekt aus dem Fenster geht.

Plötzlich hat der VC wenig Grund, sich um das langfristige Wohl des Unternehmens zu kümmern. So schnell wie möglich ins gelobte Land zu gelangen, wird zur Hauptaufgabe, unabhängig davon, ob das Unternehmen und seine Gründer unmittelbar danach erfolgreich sind oder scheitern.

Geschichte der Drive-By-Angebote

Der Begriff „Drive-by“-Investitionen wurde erstmals Mitte der 1990er Jahre geprägt, als Risikokapitalgeber Geld in Technologie-Startups investierten, insbesondere im Zusammenhang mit dem  Dotcom-Wahn. Der Begriff bezieht sich auf die gängige Praxis zu der Zeit, in der  Angel-Investoren  und VCs sich bereit erklärten, Startup-Unternehmen in der Frühphase zu finanzieren, ohne eine echte  Due Diligence durchzuführen  , um zu überprüfen, ob der Geschäftsplan und das Managementteam des Unternehmens eine lohnende und vielversprechende Investition waren.

Während des Technologie – Booms war VCs die nächsten großen Unternehmen vor ihren Konkurrenten zu finanzieren ängstlich. Drive-by-Investitionen erfolgten, weil sie glaubten, nicht genug Zeit für ihre Hausaufgaben zu haben.

Viele Anleger waren nach dem Platzen der Dotcom- Blase in den frühen 2000er Jahren verbrannt, was dazu führte, dass diese Art von schnellen und schmutzigen VC-Investitionen in Ungnade fiel. Dies blieb bis Ende der 2010er Jahre weitgehend der Fall, als die digitale Währung Bitcoin und Blockchain bezogene Startups für viel Aufsehen sorgten.

Die Aufregung um diese aufstrebende Technologie- Anlageklasse führte dazu, dass einige VCs rücksichtslos handelten. Dies war wiederum von der Angst motiviert, dass sie nicht rechtzeitig investieren könnten, um das nächste große Ding zu verpassen.