Drive-By-Deal

Was ist ein Drive-By-Deal?

Ein Drive-by – Deal ist ein Slang – Begriff für eine Bezugnahme Risikokapitalgeber (VC), der investiert in einem Startup mit dem Ziel, die Ausführung einer sehr schnelle Exit – Strategie, im Idealfall durch ein Initial Public Offering ( IPO ) an einer Börse Austausch.

Einen Drive-By-Deal verstehen

VCs investieren in der Regel langfristig in Unternehmen. Normalerweise dauert es ungefähr fünf bis acht Jahre, bis ein vielversprechendes Frühphasenunternehmen seinen Weg festigt und entweder aufgekauft wird oder an die Börse geht, indem es an einer Börse notiert. Während dieses kniffligen Prozesses werden VCs als Partner fungieren und junge Startups durch ihre wachsenden Schmerzen pflegen.

Die Exit-Strategie ist der Schlüssel. In vielen Fällen werden VCs nur dann wirklich bezahlt, wenn das von ihnen investierte Startup verkauft wird, sei es durch einen Börsengang oder durch die Übernahme durch ein anderes Unternehmen.

Wenn möglich, werden einige VCs aktiv versuchen, früher als andere an diesen Punkt zu gelangen. Gelegentlich hat ein Startup konkrete Pläne, an einer Börse zu notieren, benötigt jedoch zunächst einen schnellen Zugang zu Kapital. Wenn die IPO-Ambitionen gültig sind, kann erwartet werden, dass sich VCs stürzen, da sie so schnell Geld verdienen können, ohne all die anstrengenden Aktivitäten ausführen zu müssen, die sie normalerweise ausführen müssen.

Wenn sich solche Gelegenheiten bieten, übernimmt der VC kaum oder gar keine aktive Rolle bei der Verwaltung und Überwachung des Startups. Stattdessen besteht das Ziel darin, die Größe der Investition zu erhöhen, indem das Unternehmen schnell gelistet wird oder ein Bewerber gefunden wird.

Vorteile eines Drive-By-Deals

Drive-by-VC-Deals können sowohl für das Startup-Unternehmen als auch für das VC als vorteilhaft angesehen werden, da sie es einem Unternehmen ermöglichen, sein Wachstum zu Beginn seines Lebenszyklus mit einer sehr hohen Geschwindigkeit zu steigern, während die Anleger ihr Kapital schnell zurückerhalten können um in neue Projekte zu reinvestieren, ohne jahrelang gebunden zu sein.

Kritik an einem Drive-By-Deal

Obwohl manchmal für alle Beteiligten fruchtbar, werden Drive-by-Deals häufig skeptisch gesehen. Kritiker sagen, dass diese Art von Transaktionen dazu führen, dass Unternehmen zu einem Börsengang gedrängt werden, obwohl sie objektiv nicht für ein so großes Ereignis bereit sind.

VCs haben es sich zur Aufgabe gemacht, Geld für ihre Investoren zu verdienen, und wenn alles nach Plan läuft, auch für die vielversprechenden Unternehmungen, in die sie Kapital investieren. Wenn es sich jedoch um eine kurzlebige Angelegenheit handelt und das schnelle Herausdrücken eines Gewinns aus dem Startup das einzige Ziel ist, könnte argumentiert werden, dass ihr pflegender Aspekt aus dem Fenster geht.

Plötzlich hat der VC wenig Grund, sich um das langfristige Wohlergehen des Unternehmens zu kümmern. Das versprochene Land so schnell wie möglich zu erreichen, wird zur Hauptaufgabe, unabhängig davon, ob das Unternehmen und seine Gründer unmittelbar danach erfolgreich sind oder scheitern.

Geschichte der Drive-By-Angebote

Der Begriff „Drive-by“ -Investition wurde erstmals Mitte der neunziger Jahre geprägt, als Risikokapitalgeber Geld in Technologie-Startups steckten, insbesondere im Zusammenhang mit der  Dotcom-Begeisterung. Der Begriff bezieht sich auf die gängige Praxis zu der Zeit, als  Angel-Investoren  und VCs sich bereit erklärten, Start-up-Unternehmen im Frühstadium zu finanzieren, ohne wirklich  sorgfältig  zu prüfen, ob der Geschäftsplan und das Management-Team des Unternehmens eine lohnende und vielversprechende Investition waren.

Während des Technologie – Booms war VCs die nächsten großen Unternehmen vor ihren Konkurrenten zu finanzieren ängstlich. Drive-by-Investitionen erfolgten, weil sie glaubten, nicht genug Zeit zu haben, um ihre Hausaufgaben zu machen.

Viele Anleger wurden verbrannt, nachdem die Dotcom- Blase Anfang der 2000er Jahre geplatzt war, was dazu führte, dass diese Art von schnellen und schmutzigen VC-Investitionen in Ungnade fiel. Dies blieb größtenteils bis Ende der 2010er Jahre der Fall, als Startups mit Bitcoin und Blockchain Bezug in digitaler Währung viel Aufsehen erregten.

Die Aufregung um diese aufstrebende Technologie- Anlageklasse führte dazu, dass einige VCs rücksichtslos handelten. Dies war wiederum motiviert durch die Befürchtung, dass eine nicht sofortige Investition dazu führen würde, dass sie das nächste große Ding verpassen.