Abwärtsschutz

Was ist Downside Protection?

Abwärtssicherung bei einer Anlage tritt ein, wenn die Techniken eingesetzt werden, um eine Wertminderung der Anlage zu mindern oder zu verhindern. Der Schutz vor Verlusten ist ein gemeinsames Ziel von Anlegern und Fondsmanagern, um Verluste zu vermeiden, und verschiedene Instrumente oder Methoden können verwendet werden, um dieses Ziel zu erreichen.

Der Einsatz von Stop-Loss-Orders, Optionskontrakten oder anderen Absicherungsinstrumenten kann verwendet werden, um eine Anlage oder ein Portfolio vor Verlusten abzusichern.

Verständnis des Abwärtsschutzes

Abwärtsschutz gibt es in vielen Formen. Der Schutz vor Verlusten beinhaltet häufig den Kauf einer Option zur Absicherung einer Long-Position. Derivatebasierte Formen der Absicherung von Verlustrisiken werden oft als Zahlung von Prämien für „Versicherungen“ betrachtet – ein notwendiger Kostenfaktor für einen gewissen Anlageschutz.

Andere Methoden zum Schutz vor Abwärtsrisiken umfassen die Verwendung von Stop-Loss Orders, Trailing Stops, das Leerverkaufen eng verwandter Wertpapiere oder den Kauf von Vermögenswerten, die negativ mit dem Vermögenswert korrelieren, den Sie absichern möchten. Diversifikation ist eine weitere breit angelegte Strategie, die oft zur Risikominderung bei gleichzeitiger Beibehaltung der erwarteten Rendite eines Portfolios angepriesen wird. Das Aufladen nicht korrelierter Vermögenswerte zur Diversifizierung des gesamten Portfolios ist ein viel komplizierterer Prozess, der sich auf die Asset-Allokation und das Risiko-Ertrags-Profil des Portfolios auswirkt. Die Kosten für den Schutz vor Abwärtsrisiken in Bezug auf Zeit und Dollar müssen gegen die Bedeutung der Investition und den voraussichtlichen Verkauf abgewogen werden.

Besondere Überlegungen

Natürlich ist es immer wichtig, sich daran zu erinnern, dass bei steigenden und fallenden Aktienkursen die Kursanstiege und -rückgänge nur auf dem Papier Gewinne und Verluste darstellen. Ein Anleger hat nichts verloren, bis er eine Aktie verkauft und den niedrigen Preis als Gegenleistung für die Aufgabe der Aktie akzeptiert. Anleger können sich dafür entscheiden, eine Phase geringer Performance abzuwarten, aber Fondsmanager, die einen Schutz vor Verlusten suchen, stehen normalerweise unter Zeitdruck. Fondsmanager können mehrere Positionen in ihrem Fonds verkaufen, wenn ihre Bildschirme dies anzeigen. Der Ausstieg aus schwachen Positionen und die Umstellung auf Cash können dazu beitragen, den Nettoinventarwert des Fonds bei einsetzenden Kursrückgängen abzusichern.

Beispiel für Abwärtssicherung: Put-Optionen

Manchmal ist der beste Schutz vor Kursverlusten das Abwarten einer Marktkorrektur. Für diejenigen, die nicht warten möchten, wäre ein Beispiel für eine Absicherung nach unten der Kauf einer Put-Option für eine bestimmte Aktie, die daher als Protective Put bezeichnet wird. Die Put-Option gibt dem Optionsinhaber die Möglichkeit, die Aktien der zugrunde liegenden Aktie zu einem durch den Ausübungspreis des Puts bestimmten Preis zu verkaufen. Wenn der Kurs der Aktie fällt, kann der Anleger die Aktie entweder zum Ausübungspreis des Puts verkaufen oder den Put verkaufen, da er an Wert gewonnen hat, weil er im Geld ist. Jeder dieser Ansätze begrenzt das Verlustrisiko und bietet Schutz vor Abwärtsbewegungen.

Bert besitzt zum Beispiel 100 Aktien der XYZ-Aktie und ist sehr besorgt über den Kursrückgang der XYZ-Aktie, da er sie bald verkaufen muss. Die XYZ-Aktie wird derzeit bei 35 USD/Aktie gehandelt. Bert kann einen Put auf die 100 XYZ-Aktien für 32 USD / Aktie kaufen. Wenn der Kurs der XYZ-Aktie unter 32 USD/Aktie fällt, gibt Bert die Möglichkeit, die Aktie für 32 USD/Aktie an den Schreiber des Puts zu verkaufen. Bert hat seine Verluste bei der XYZ-Aktie begrenzt und Abwärtsschutz geboten.