Doppelbarriere-Option

Was ist eine Doppelbarriere-Option?

Eine Double-Barrier-Option ist ein Derivat, das auf Währungen oder außerbörsliche Aktien angewendet wird. Auch als exotische Option bekannt, funktioniert sie als binäre oder digitale Option, da sie sich nur unter definierten Umständen auszahlt oder bei Verfall wertlos ist.

Die Option verwendet sowohl den oberen als auch den unteren Auslösepreis, der auf den Basiswert gesetzt wird. Wenn der Preis des Basiswerts eine der als Barrieren bezeichneten Triggerstufen berührt oder schließt, wird die Option je nach Typ entweder gültig oder ungültig (entweder Knock-In oder Knock-Out ). Im Gegensatz dazu haben Single-Barrier-Optionen nur eine obere oder untere Barriere, sodass eine Bewegung in die entgegengesetzte Richtung kein Knock-In- oder Knock-Out-Ereignis auslöst. Barrier-Optionen können Puts oder Calls sein.

So funktioniert eine Doppelbarriere-Option

Als exotische Option betrachtet, ist eine Doppelbarriere-Option eine Kombination aus zwei Einzelbarriere-Optionen, wobei eine Barriere über und eine Barriere unter dem aktuellen Kurs des Basiswerts liegt. Es handelt sich um eine Wette des Inhabers, dass sich der Basiswert im Fall einer Knock-In-Barrier-Option erheblich oder im Fall einer Knock-Out-Barrier-Option um einen sehr geringen Betrag über die Laufzeit von der Vertrag. Händler nutzen diese Optionen, wenn sie eine Meinung zur Volatilität haben, aber nicht zur Richtung der nächsten Kursbewegung des Basiswerts. Eine Barrier-Option ist eine Art von Option, bei der die Auszahlung und die Existenz der Option davon abhängt, ob der Basiswert einen vorher festgelegten Preis erreicht oder nicht.

Eine Knock-In-Barrier-Option wird gültig, wenn der Basiswert eine der Barrieren überschreitet. Sie fungiert dann wie jede andere Option und gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den Basiswert zu einem bestimmten Preis an oder bis zu einem bestimmten Datum zu kaufen.

Eine Knock-Out-Barriere-Option wird ungültig oder erlischt, wenn der Basiswert eine der Barrieren überschreitet.

Im Gegensatz dazu hat eine Knock-In-Option keinen Wert, bis der Basiswert einen bestimmten Preis erreicht. Das kritische Konzept ist, dass, wenn der Basiswert die Barriere zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Laufzeit der Option erreicht, die Knock-In-Option ins Leben gerufen wird und dies bis zum Verfall bleiben wird . Es spielt keine Rolle, ob der Basiswert wieder auf das Pre-Knock-In-Niveau zurückkehrt.

Andere Arten von Barrier-Optionen

Barriereoptionen gibt es in Einfach- und Doppelbarrierevarianten, wie oben beschrieben. Einzelbarriere-Optionen gibt es in vier Varianten: Down-and-In, Down-and-Out, Up-and-In und Up-and-Out, die alle Möglichkeiten der Einzelbarriere und der Klopffunktion abdecken.

Es gibt jedoch mehrere andere, darunter binäre Optionen, die einen festgelegten Betrag zahlen, wenn eine Barriere erreicht wird, oder Null, wenn sie nicht erreicht wird.

Verwenden von Barrier-Optionen

Große Institute oder Market Maker schaffen diese Optionen durch direkte Vereinbarung, vor allem deshalb, weil deren Bewertung ein komplexes Unterfangen ist. Ein Portfoliomanager kann sie beispielsweise als kostengünstigere Methode verwenden, um sich gegen Verluste aus einer Long-Position abzusichern. Die Absicherung wäre weniger kostspielig als der Kauf von Vanilla-Put-Optionen. Dies wäre jedoch unvollkommen, da der Käufer ungeschützt wäre, wenn der Wertpapierpreis unter den Barrierepreis sinken würde.

Der Preis hängt von allen regulären Optionsmetriken ab, wobei die Knock-In- oder Knock-Out-Funktionen eine zusätzliche Dimension hinzufügen. Verfall nach europäischer Art, bei dem die Ausübung nur zum Verfallsdatum erfolgen darf, sind kompliziert genug.  Noch komplizierter ist jedoch eine Option im amerikanischen Stil, bei der der Inhaber die Option jederzeit am oder vor dem Verfall ausüben kann.