Option mit doppelter Barriere

Was ist eine Double Barrier Option?

Eine Double-Barrier-Option ist ein Derivat, das auf Währungen oder außerbörsliche Aktien angewendet wird. Es wird auch als exotische Option bezeichnet und funktioniert als binäre oder digitale Option, da es sich nur unter definierten Umständen auszahlt oder nach Ablauf wertlos ist.

Die Option verwendet sowohl obere als auch untere Triggerpreise für den Basiswert. Wenn der Preis des Basiswerts eine der als Barrieren bezeichneten Triggerstufen berührt oder schließt, wird die Option je nach Typ entweder gültig oder ungültig (entweder Knock-In oder Knock-Out ). Im Gegensatz dazu haben Optionen mit einer einzelnen Barriere nur eine obere oder untere Barriere, sodass eine Bewegung in die entgegengesetzte Richtung kein Knock-In- oder Knock-Out-Ereignis auslöst. Barriereoptionen können Puts oder Calls sein.

So funktioniert eine Double Barrier Option

Als exotische Option betrachtet, ist eine Option mit doppelter Barriere eine Kombination aus zwei Optionen mit einfacher Barriere, wobei eine Barriere über und eine Barriere unter dem aktuellen Preis des Basiswerts liegt. Es ist eine Wette des Inhabers, dass sich der zugrunde liegende Vermögenswert im Falle einer Knock-In-Barriere-Option erheblich bewegt oder sich im Fall einer Knock-Out-Barriere-Option im Laufe der Laufzeit um einen sehr geringen Betrag bewegt der Vertrag. Händler nutzen diese Optionen, wenn sie eine Meinung zur Volatilität haben, aber nicht zur Richtung der nächsten Kursbewegung des Basiswerts. Eine Barriereoption ist eine Art von Option, bei der die Auszahlung und das Vorhandensein der Option davon abhängt, ob der zugrunde liegende Vermögenswert einen festgelegten Preis erreicht oder nicht.

Eine Knock-In-Barriere-Option wird gültig, wenn der Basiswert eine der Barrieren überschreitet. Es handelt sich dann um alle anderen Optionen, die dem Inhaber das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung geben, den Basiswert zu einem bestimmten Preis zu oder bis zu einem bestimmten Datum zu kaufen.

Eine Knock-Out-Barriere-Option wird ungültig oder existiert nicht mehr, wenn der Basiswert eine der Barrieren überschreitet.

Im Gegensatz dazu hat eine Knock-In-Option keinen Wert, bis der Basiswert einen bestimmten Preis erreicht. Das entscheidende Konzept ist, dass, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert zu irgendeinem Zeitpunkt während der Laufzeit der Option die Barriere erreicht, die Knock-In-Option aktiv wird und dies bis zum Ablauf so bleibt . Es spielt keine Rolle, ob der Basiswert wieder auf das Pre-Knock-In-Niveau zurückkehrt.

Andere Arten von Barriereoptionen

Barriereoptionen gibt es in den oben beschriebenen Varianten mit einfacher und doppelter Barriere. Es gibt vier Varianten von Einzelbarrierenoptionen : Down-and-In, Down-and-Out, Up-and-In und Up-and-Out, die alle Möglichkeiten der Einzelbarriere und die Klopffunktion abdecken.

Es gibt jedoch mehrere andere, einschließlich binärer Optionen, die einen festgelegten Betrag zahlen, wenn eine Barriere erreicht wird, oder Null, wenn sie nicht erreicht wird.

Verwenden von Barriereoptionen

Große Institute oder Market Maker schaffen diese Optionen durch direkte Vereinbarung aus dem Hauptgrund, dass ihre Bewertung ein komplexes Unterfangen ist. Ein Portfoliomanager kann sie beispielsweise als kostengünstigere Methode zur Absicherung gegen Verluste aus einer Long-Position verwenden. Die Absicherung wäre weniger kostspielig als der Kauf von Vanille-Put-Optionen. Es wäre jedoch unvollkommen, da der Käufer ungeschützt wäre, wenn der Wertpapierpreis unter den Barrierepreis fallen würde.

Die Preisgestaltung hängt von allen regulären Optionsmetriken ab, wobei die Knock-In- oder Knock-Out-Funktionen eine zusätzliche Dimension hinzufügen. Der Ablauf im europäischen Stil, bei dem die Übung möglicherweise nur zum Ablaufdatum erfolgt, ist kompliziert genug.  Noch komplizierter ist jedoch eine Option im amerikanischen Stil, bei der der Inhaber die Option jederzeit am oder vor Ablauf ausüben kann.