Doppel-Gold-ETF

Was ist ein Double-Gold-ETF?

Ein Double Gold Exchange Traded Fund (ETF) verfolgt den Wert von Gold und reagiert auf Bewegungen auf die gleiche Weise wie andere ähnliche Double-Leveraged-ETFs. Bei einem Doppel-Gold-ETF fungiert der Kassawert von Gold oder ein Korb von Goldunternehmen als Basiswert für den Fonds. Der ETF versucht, Preisbewegungen in Höhe des Doppelten der täglichen Veränderungen des zugrunde liegenden Goldwertes zu liefern.

Eine Doppel-Gold-ETF-Strategie hat das Potenzial für signifikante Gewinne. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass diese Fonds Risiken aufweisen können, die erheblich sein können.

Verstehen eines Double Gold ETF

​​​​​​​Doppelgold-ETFs sind keineswegs ein einzigartiges Fondsprodukt. Ein ETF ist eine Art von Anlage, die die zugrunde liegenden Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen, Öl-Futures und Gold besitzt. Der Fonds teilt dann das Eigentum an diesen Vermögenswerten in Anteile auf. Ziel des ETF ist es, durch Leverage oder die Verwendung von Fremdkapital zur Finanzierung des Kontos, dass zukünftige Anlagerenditen die tägliche Rendite des Rohstoffs verdoppeln. Dies kann mit Futures und anderen kurzfristigen Derivaten erreicht werden.

Die ersten gehebelten ETFs kamen 2006 nach einer fast dreijährigen Überprüfung durch die Securities and Exchange Commission (SEC) auf den Markt. Da ein Fonds neue Aktien an einen Anleger verkauft, muss er diese Verkäufe melden. Der Internal Revenue Service (IRS) betrachtet Exchange Traded Funds als Grantor Trusts. Alle Ausgaben und Einnahmen gehen zu Lasten des Aktionärsinvestors. Bei Fonds, die länger als ein Jahr gehalten werden, darf die Besteuerung von Kapitalgewinnen maximal 31,8 % betragen.

Wo ist das Gold?

Doppelgold-ETFs halten die physischen Hartmetallbarren und versuchen, den Marktpreis von Gold widerzuspiegeln. Die Vermarkter dieser Fonds sagen, dass sie eine sicherere und einfachere Alternative für Anleger sind, als wenn sie die Goldmünzen oder -barren in ihren Hinterhöfen vergraben hätten. Wenn der Fonds Anleger gewinnt oder verliert, kaufen oder verkaufen sie das zugrunde liegende Edelmetall.

Eine Depotbank hält den Basiswert für einen Doppel-Gold-ETF. Beispielsweise befindet sich das Gehäuse des Goldbarrens für die SPDR-Goldaktien (GLD) bei der HSBC Bank plc in London, und die Bestände werden zweimal jährlich geprüft. Ebenso verwendet iShares Gold Trust (IAU) die Londoner Niederlassung der JP Morgan Chase Bank NA als Depotbank.4

Die Risiken von Double Gold ETFs

Der Double Gold Leveraged ETF bietet Anlegern eine vorgefertigte Form der Hebelwirkung ohne die Margin-Anforderungen und Komplikationen, die mit der Investition in Swaps oder Derivate verbunden sind. Andere Beispiele für gehebelte ETFs sind solche auf Erdgas und Rohöl. Diese ETFs können auch darauf abzielen, täglich eine inverse Bewegung relativ zum Basiswert nachzuahmen. Solche ETFs werden als inverse ETFs bezeichnet.

Theoretisch sollte sich der Wert des ETF mit dem Markt oder einem Index bewegen, dies ist jedoch nicht immer der Fall. Manchmal kann sich der Wert des ETF stärker ändern. Sie können sich sogar in die entgegengesetzte Richtung des Benchmark- oder Marktgoldpreises bewegen.

Leveraged ETFs zielen darauf ab, täglich Vorschüsse in Höhe des Zweifachen oder mehr der Veränderungen ihrer zugrunde liegenden Komponenten zu erzielen. Leveraged ETFs spiegeln einen Indexfonds wider, verwenden jedoch neben dem Eigenkapital auch Fremdkapital, um ein höheres Engagement in Anlagen zu erzielen. Normalerweise hält ein 2X gehebelter ETF ein Engagement von 2 USD im Index für jeden USD des Anlegerkapitals.

Die Aufrechterhaltung einer konstanten  Leverage Ratio  ist komplex. Preisschwankungen des zugrunde liegenden Index verändern kontinuierlich den Wert des Fondsvermögens. Diese Änderungen erfordern eine Anpassung des Gesamtbetrags des Indexengagements des Fonds.

In rückläufigen Märkten kann die  Neuausrichtung  jedoch problematisch sein. Durch die Reduzierung des Indexengagements kann der Fonds einen Abschwung überstehen und zukünftige Verluste begrenzen, aber auch Handelsverluste sperren und dem Fonds eine geringere  Vermögensbasis belassen. Eine reduzierte Basis schränkt die Fähigkeit des Fonds ein, Gewinne zu erwirtschaften, wenn sich der Markt nach oben bewegt.

Anleger, die gehebelte ETFs kaufen, können erhebliche Gewinne erzielen, wenn sich der Referenzindex oder Markt an einem bestimmten Tag oder in einer Reihe von Tagen in die gewünschte Richtung bewegt. Leveraged ETFs bieten Händlern, die ihre Funktionsweise und die damit verbundenen Risiken verstehen, die Möglichkeit erheblicher Renditen.

Diejenigen, die diese Instrumente einsetzen, haben den gleichen Nachteil wie Anleger, die Wertpapiere auf Margin kaufen oder andere Formen der Kreditaufnahme zur Finanzierung ihrer Investitionen nutzen. Neuanleger sollten die behördlichen Warnungen berücksichtigen und sich von diesen Anlageinstrumenten fernhalten, da sie im Laufe der Zeit erhebliche Verluste erwirtschaften können, wenn sie nicht sorgfältig überwacht werden.

Beispiel für einen Double Gold ETF

ProShares Ultra Gold ETF (UGL) ist ein 2X gehebelter Gold-ETF. Der Fonds verwendet Futures-Kontrakte, um die tägliche Rendite des Rohstoffs zu verdoppeln.