Doppelter Gold-ETF

Was ist ein Double Gold ETF?

Ein Double Gold Exchange Traded Fund (ETF) bildet den Goldwert ab und reagiert auf Bewegungen auf die gleiche Weise wie andere ähnliche Double Leveraged ETFs. Bei einem doppelten Gold-ETF fungiert der Kassawert von Gold oder ein Korb von Goldunternehmen als Basiswert für den Fonds. Der ETF versucht, Preisbewegungen zu erzielen, die dem Doppelten der täglichen Änderungen des zugrunde liegenden Goldwerts entsprechen.

Eine Doppel-Gold-ETF-Strategie hat das Potenzial für signifikante Gewinne. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass diese Fonds Risiken aufweisen können, die erheblich sein können.

Einen Double Gold ETF verstehen

Double Gold ETFs sind keineswegs ein einzigartiges Fondsprodukt. Ein ETF ist eine Art von Anlage, die die zugrunde liegenden Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen, Öl-Futures und Gold besitzt. Der Fonds teilt dann das Eigentum an diesen Vermögenswerten in Aktien auf. Durch Hebelwirkung oder die Verwendung von Fremdkapital zur Finanzierung des Kontos ist es das Ziel des ETF, dass zukünftige Anlagerenditen die tägliche Rendite des Rohstoffs verdoppeln. Dies kann mit Futures und anderen kurzfristigen Derivaten erreicht werden.

Die ersten gehebelten ETFs kamen 2006 nach fast dreijähriger Überprüfung durch die Securities and Exchange Commission (SEC) auf den Markt. Wenn ein Fonds neue Anteile an einen Anleger verkauft, muss er diese Verkäufe der SEC melden. Der Internal Revenue Service (IRS) betrachtet börsengehandelte Fonds als Grantor Trusts. Alle Ausgaben und Einnahmen gehen zu Lasten des Aktionärsinvestors. Bei Fonds, die länger als ein Jahr gehalten werden, darf die Besteuerung von Kapitalgewinnen maximal 31,8% betragen.

Wo ist das Gold?

Doppelte Gold-ETFs halten das physische Hartmetallbarren und versuchen, den Marktpreis von Gold widerzuspiegeln. Die Vermarkter dieser Fonds sagen, dass sie für Anleger eine sicherere und einfachere Alternative sind, als wenn sie die Goldmünzen oder -barren in ihren Hinterhöfen vergraben hätten. Wenn der Fonds Anleger gewinnt oder verliert, kaufen oder verkaufen sie das zugrunde liegende Gold.

Eine Depotbank hält den Basiswert für einen doppelten Gold-ETF. Beispielsweise befindet sich das Gehäuse des Goldbarrens für die SPDR-Goldaktien (GLD) bei der HSBC Bank plc in London, und die Bestände werden zweimal jährlich geprüft. Ebenso nutzt der iShares Gold Trust (IAU) die Londoner Niederlassung der JP Morgan Chase Bank NA als Depotbank.1

Die Risiken von Double Gold ETFs

Der Double Gold Leveraged ETF bietet Anlegern eine vorgefertigte Form der Hebelwirkung ohne die Margin-Anforderungen und Komplikationen, die mit der Anlage in Swaps oder Derivate verbunden sind. Weitere Beispiele für gehebelte ETFs sind Erdgas- und Rohölfonds. Diese ETFs können auch darauf abzielen, täglich eine inverse Bewegung relativ zum Basiswert nachzuahmen. Solche ETFs werden als inverse ETFs bezeichnet.

Theoretisch sollte sich der Wert des ETF mit dem Markt oder einem Index bewegen, dies ist jedoch nicht immer der Fall. Manchmal kann sich der Wert des ETF in höherem Maße ändern. Sie können sich sogar in die entgegengesetzte Richtung der Benchmark oder des Marktgoldpreises bewegen.

Leveraged ETFs zielen darauf ab, Fortschritte zu erzielen, die mindestens dem Zweifachen der Änderungen ihrer zugrunde liegenden Komponenten pro Tag entsprechen. Leveraged ETFs spiegeln einen Indexfonds wider, verwenden jedoch neben dem Eigenkapital auch Fremdkapital, um ein höheres Engagement in Anlagen zu erzielen. In der Regel behält ein 2X Leveraged ETF ein Engagement von 2 USD im Index für jeden 1 USD Anlegerkapital bei.

Die Aufrechterhaltung einer konstanten  Verschuldungsquote  ist komplex. Preisschwankungen des zugrunde liegenden Index verändern kontinuierlich den Wert des Fondsvermögens. Aufgrund dieser Änderungen muss der Fonds seinen Gesamtbetrag des Indexengagements anpassen.

In rückläufigen Märkten kann eine  Neuausrichtung  jedoch problematisch sein. Durch die Reduzierung des Indexengagements kann der Fonds einen Abschwung überstehen und zukünftige Verluste begrenzen. Gleichzeitig werden jedoch Handelsverluste berücksichtigt und der Fonds verfügt über eine geringere  Vermögensbasis. Eine reduzierte Basis schränkt die Fähigkeit des Fonds ein, Gewinne zu erzielen, wenn sich der Markt nach oben bewegt.

Anleger, die gehebelte ETFs kaufen, können erhebliche Gewinne erzielen, wenn sich der Referenzindex oder Markt an einem bestimmten Tag oder in einer Reihe von Tagen in die gewünschte Richtung bewegt. Leveraged ETFs bieten Händlern, die verstehen, wie sie funktionieren und die damit verbundenen Risiken, die Möglichkeit erheblicher Renditen.

Diejenigen, die diese Instrumente einsetzen, werden den gleichen Nachteil haben wie Anleger, die Wertpapiere auf Marge kaufen oder andere Formen der Kreditaufnahme zur Finanzierung ihrer Anlagen verwenden. Anfänger sollten die aufsichtsrechtlichen Warnungen berücksichtigen und sich von diesen Anlageinstrumenten fernhalten, da sie im Laufe der Zeit erhebliche Verluste verursachen können, wenn sie nicht sorgfältig überwacht werden.

Beispiel eines Double Gold ETF

Der ProShares Ultra Gold ETF (UGL) ist ein 2X Leveraged Gold ETF. Der Fonds verwendet Futures-Kontrakte, um die tägliche Rendite der Ware zu verdoppeln. Der ETF handelt mit einem Tagesdurchschnitt von 83.000 gehandelten Aktien relativ dünn.