14 Juni 2021 11:04

Dot-com Blase

Was war die Dotcom-Blase?

Die Dotcom-Blase war ein rapider Anstieg der Bewertungen vonUS-Technologieaktien, der durch Investitionen in internetbasierte Unternehmen während der Hausse Ende der 1990er Jahre angeheizt wurde. Der Wert der Aktienmärkte wuchs in diesem Zeitraum exponentiell, wobei der technologiedominierte Nasdaq Index zwischen den Jahren 1995 und 2000 von unter 1.000 auf über 5.000 stieg. Im Jahr 2000 begann sich etwas zu ändern, und die Blase platzte zwischen 2001 und 2002 mit Aktien in einen Bärenmarkt eintreten.

Der folgende Crash führte dazu, dass der Nasdaq-Index, der sich zwischen 1995 und 2000 verfünffachte, von einem Höchststand von 5.048,62 am 10. März 2000 auf 1.139,90 am 4. Oktober 2002 einbrach, ein Rückgang um 76,81 %. Ende 2001 gingen die meisten Dotcom-Aktien pleite. Sogar die Aktienkurse von Blue-Chip Technologieaktien wie Cisco, Intel und Oracle verloren mehr als 80% ihres Wertes. Es würde 15 Jahre dauern, bis der Nasdaq seinen Höhepunkt wieder erreichte, was er am 24. April 2015 erreichte.

Die zentralen Thesen

  • Die Dotcom-Blase war ein rapider Anstieg der Bewertungen von US-Technologieaktien, der durch Investitionen in internetbasierte Unternehmen in den späten 1990er Jahren angeheizt wurde.
  • Der Wert der Aktienmärkte stieg während der Dotcom-Blase exponentiell, wobei der Nasdaq zwischen 1995 und 2000 von unter 1.000 auf über 5.000 anstieg.
  • Aktien sind nach dem Platzen der Blase 2001 in eine Baisse geraten.
  • Der Nasdaq, der sich zwischen 1995 und 2000 verfünffacht hat, verzeichnete einen Rückgang von fast 77 %, was zu einem Verlust von Milliarden Dollar führte.
  • Die Blase führte auch dazu, dass mehrere Internetunternehmen pleite gingen.

Die Dotcom-Blase verstehen

Die Dotcom-Blase, auch bekannt als Internet-Blase, entstand aus einer Kombination aus spekulativen oder auf Modeerscheinungen basierenden Investitionen, der Fülle von Risikokapitalfinanzierungen für Start-ups und dem Scheitern von Dotcoms, Gewinne zu erzielen. In den 1990er Jahren investierten Investoren Geld in Internet-Startups, in der Hoffnung, dass sie eines Tages profitabel werden würden. Viele Investoren und Risikokapitalgeber haben aus Angst, von der zunehmenden Nutzung des Internets nicht profitieren zu können, einen vorsichtigen Ansatz aufgegeben.

Da die Kapitalmärkte Geld in den Sektor werfen, waren Start-ups in einem Wettlauf, schnell groß zu werden. Unternehmen ohne proprietäre Technologie gaben die steuerliche Verantwortung auf. Sie gaben ein Vermögen für Marketing aus, um Marken zu etablieren, die sie von der Konkurrenz abheben würden. Einige Start-ups gaben bis zu 90 % ihres Budgets für Werbung aus.



Spekulative Blasen sind während des Auftretens notorisch schwer zu erkennen, scheinen aber nach dem Platzen offensichtlich zu sein.

1997 begannen Rekordbeträge an Kapital in die Nasdaq zu fließen. 1999 gingen 39 % aller Risikokapitalinvestitionen an Internetunternehmen. In diesem Jahr, diemeisten der 457 IPOs wurden (IPOs) zu Internet -Unternehmen imZusammenhang, von 91 im ersten Quartal 2000 allein gefolgt. Der Höhepunkt war der  Megamerger von Fusionsmisserfolg der Geschichte wurde.

Der Vorsitzende der Fed, Alan Greenspan, warnte die Märkte am 5. Dezember 1996 vor ihrem „irrationalen Überschwang“. Aber er straffte die Geldpolitik erst im Frühjahr 2000, nachdem Banken und Makler die überschüssige Liquidität nutzten, die die Fed vor dem  Y2K-Bug geschaffen hatte Internet-Aktien zu finanzieren. Nachdem Greenspan Benzin ins Feuer gegossen hatte, blieb keine andere Wahl, als die Blase zum Platzen zu bringen.

Die Blase platzte schließlich, sodass viele Anleger mit hohen Verlusten konfrontiert waren und mehrere Internetunternehmen pleite gingen. Zu den Unternehmen, die die Blase bekanntermaßen überlebt haben, gehören Amazon, eBay und Priceline.



Die Dotcom-Blase ist nur eine von mehreren Vermögensblasen, die in den letzten Jahrhunderten entstanden sind.

Wie die Dotcom-Blase platzt

Die 1990er Jahre waren in vielen Bereichen eine Zeit des rasanten technologischen Fortschritts. Aber es war die Kommerzialisierung des Internets, die zu der größten Expansion des Kapitalwachstums führte, die das Land je erlebt hat. Obwohl High-Tech-Standardträger wie Intel, Cisco und Oracle das organische Wachstum im Technologiesektor vorangetrieben haben, waren es aufstrebende Dotcom-Unternehmen, die den 1995 einsetzenden Aktienmarktanstieg anheizten.

Die Blase, die sich in den nächsten fünf Jahren bildete, wurde von billigem Geld, leichtem Kapital, Marktüberbewusstsein und reiner Spekulation gespeist. Risikokapitalgeber, die darauf bedacht sind, die nächste große Punktzahl zu finden, die frei in jedes Unternehmen mit einem „.com“ nach seinem Namen investiert wird. Die Bewertungen basierten auf Gewinnen und Gewinnen, die mehrere Jahre lang nicht erzielt würden, wenn das Geschäftsmodell tatsächlich funktionierte, und die Anleger waren nur allzu bereit, die traditionellen Fundamentaldaten zu übersehen.

Unternehmen, die noch keine Einnahmen, Gewinne und in einigen Fällen ein fertiges Produkt erzielen mussten, gingen mit Börsengängen an den Markt, bei denen sich ihre Aktienkurse an einem Tag verdreifachten und vervierfachten, was bei den Anlegern einen Fressrausch auslöste.

Der Nasdaq-Index erreichte am 10. März 2000 mit 5048 seinen Höchststand – fast doppelt so viel wie im Vorjahr. Mehrere der führenden High-Tech-Unternehmen wie Dell und Cisco platzierten riesige Verkaufsorders für ihre Aktien, als der Markt seinen Höhepunkt erreichte, wasbei den Anlegern Panikverkäufe auslöste. Innerhalb weniger Wochen verlor die Börse 10 % ihres Wertes.

Als das Investitionskapital zu versiegen begann, versiegte auch das Lebenselixier der dotcom-Unternehmen, die an der Kasse lagen. Dotcom-Unternehmen, die eine Marktkapitalisierung von mehreren hundert Millionen Dollar erreichten, wurden innerhalb weniger Monate wertlos. Bis Ende 2001 brach die Mehrheit der börsennotierten Dotcom-Unternehmen zusammen, und Billionen Dollar an Investitionskapital verdampften.

Häufig gestellte Fragen zur Dot-Com-Blase

Wie lange hat die Dotcom-Blase gedauert?

Die Dotcom-Blase dauerte zwischen 1998 und 2000 etwa zwei Jahre. Die Zeit zwischen 1995 und 1997 gilt als die Zeit vor der Blase, in der es in der Branche heiß her ging.

Warum ist die Dotcom-Blase geplatzt?

Die Dotcom-Blase platzte, als das Kapital zu versiegen begann. In den Jahren vor der Blase ermöglichten Rekordtiefzinsen, die Einführung des Internets und das Interesse an Technologieunternehmen einen ungehinderten Kapitalfluss, insbesondere für Startup-Unternehmen, die keine Erfolgsgeschichte vorweisen konnten. Die Bewertungen stiegen und das Geld versiegte schließlich. Dies führte dazu, dass Unternehmen, von denen viele nicht einmal einen Geschäftsplan oder ein Produkt hatten, zusammenbrachen und den Markt zusammenbrachen.

Was hat den Dotcom-Absturz verursacht?

Der Dotcom-Crash wurde durch den Anstieg und Fall von Technologieaktien ausgelöst. Das Wachstum des Internets sorgte bei Investoren für Aufsehen, die schnell Geld in Start-up-Unternehmen steckten. Diese Unternehmen konnten genug Geld aufbringen, um ohne Geschäftsplan, Produkt oder Erfolgsbilanz an die Börse zu gehen. Diese Unternehmen gingen schnell durch ihr Geld, was dazu führte, dass sie untergingen.

Was hat den Börsencrash im Jahr 2000 verursacht?

Der Börsencrash im Jahr 2000 war eine direkte Folge des Platzens der Dotcom-Blase. Es platzte, als die Mehrheit der Technologie-Startups, die Geld sammelten und an die Börse gingen, zusammenbrach, als das Kapital versiegte.

Hat Amazon die Dotcom-Blase überlebt?

Amazon war neben anderen großen Namen wie eBay und Priceline eines der Unternehmen, die die Dotcom-Blase überlebt haben.

 

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