Dollar Bond Index-Linked Securities (Dollar BILS)

Was sind Dollar Bond Index-gebundene Wertpapiere?

Dollar Bond Index-Linked Securities (Dollar BILS) sind eine Art Schuldtitel, dessen Zinssatz bei Fälligkeit durch die Rendite eines bestimmten Index über eine bestimmte Haltedauer bestimmt wird. Aufgrund dieser Struktur werden Dollar-BILS als variabel verzinsliche Schuldtitel mit Nullkupon eingestuft.

Verständnis von Dollar Bond Index-Linked Securities (Dollar BILS)

Dollar-BILS sind in der Regel nützlich für Unternehmen, die Asset-Liability-Matching betreiben. Wenn ein Unternehmen beispielsweise innerhalb von sechs Monaten eine hohe Verbindlichkeit hat, könnte das Unternehmen sein Bargeld jetzt in Dollar-BILS investieren, anstatt das Bargeld für diese Zeit einfach im Leerlauf zu lassen. Der effektive Zinssatz, den das Unternehmen aus dem Halten der Dollar-BILS erhält, entspricht der Rendite des angegebenen Index während dieses Zeitraums, sodass das Unternehmen an allen Gewinnen / Verlusten teilnehmen kann, die dem Index während dieses Zeitraums entstehen, aber auch weiterhin garantiert dass das Unternehmen in der Lage sein wird, seine Position gegen Barzahlung an dem Tag zu liquidieren, an dem es die Mittel zur Begleichung seiner Haftung benötigt.

Einschränkungen von Dollar BILS

Dollar BILS und andere indexgebundene Wertpapiere bergen ein höheres Risiko als herkömmliche Nullkuponanleihen und andere festverzinsliche Wertpapiere, da sie auf die variablen Renditen eines Index angewiesen sind, um Zinserträge zu erzielen und das Kapital zu schützen. Nullkuponanleihen werden mit einem tiefen Abschlag zum Nennwert gekauft und werden aufgrund der Wertsteigerung bei Fälligkeit verzinst. Anlegern von Nullkuponanleihen wird garantiert, dass sie den Nennwert der Anleihe bei Fälligkeit zurückerhalten, aber Dollar BILS tragen keine solchen Zusicherungen. Wenn diese Wertpapiere an einen Aktienindex wie den S & P 500 gebunden sind, kann ein Anleger weniger als sein ursprüngliches Kapital zurückerhalten, wenn der Wert des Index bei Fälligkeit niedriger ist als beim Kauf.

Indexgebundene Wertpapiere enthalten verschiedene Bestimmungen, die das Interesse eines Anlegers bestimmen. Einige Wertpapiere sind mit einem Kapitalschutz oder einer Kapitalgarantie des Emittenten ausgestattet, in der Regel einer Investmentbank oder eines Maklers, die die Rückzahlung des Kapitals bei Fälligkeit sicherstellen. Die von jedem Wertpapier angebotene Beteiligungsquote wirkt sich auf die Höhe der erhaltenen Zinsen aus. Wertpapiere mit einer Beteiligungsquote von 100% erhalten Zinsen auf der Grundlage der vollständigen Rendite des zugrunde liegenden Index, während Wertpapiere mit einer Beteiligungsquote von beispielsweise 80% 80% der zugrunde liegenden Indexrendite erhalten.

Dollar-BILS unterscheiden sich auch von inflationsgebundenen Anleihen, die regelmäßige Couponzahlungen vornehmen, die sich an Änderungen der Inflationsrate anpassen, die in den USA normalerweise anhand des Verbraucherpreisindex gemessen werden.