Misst das Betriebskapital die Liquidität?
Das Betriebskapital ist eine gängige Messgröße zur Messung der Liquidität eines Unternehmens oder seiner Fähigkeit, Bargeld zur Deckung seiner kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen zu generieren. Das Betriebskapital bietet auch Einblicke in die betriebliche Effizienz und die allgemeine finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. Das Betriebskapital eines Unternehmens ist das Kapital, das erforderlich ist, damit es täglich funktioniert, da es einen bestimmten Bargeldbestand benötigt, um unerwartete Kosten zu decken, regelmäßige Zahlungen zur Begleichung von Rechnungen zu leisten und Rohstoffe für die Produktion zu kaufen.
Die zentralen Thesen
- Das Betriebskapital ist eine Messgröße zur Messung der Liquidität eines Unternehmens oder seiner Fähigkeit, Bargeld zu generieren, um seine kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen zu bezahlen.
- Das Betriebskapital ist die Differenz zwischen dem Umlaufvermögen eines Unternehmens wie Bargeld und seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten wie Schulden.
- Ein Unternehmen mit positivem Betriebskapital weist darauf hin, dass es über genügend Liquidität oder Bargeld verfügt, um seine Rechnungen in den kommenden Monaten zu bezahlen.
- Das Betriebskapital bietet Einblick in die betriebliche Effizienz und die allgemeine finanzielle Gesundheit eines Unternehmens.
Betriebskapital als Maß für die Liquidität
Das Betriebskapital ist die Differenz zwischen den kurzfristigen Verbindlichkeiten wie Schulden oder Rechnungen. Ein Unternehmen mit positivem Betriebskapital weist darauf hin, dass das Unternehmen über genügend Liquidität oder Bargeld verfügt, um seine Rechnungen in den kommenden Monaten zu bezahlen.
Für ein Unternehmen misst die Liquidität im Wesentlichen seine Fähigkeit, seine Rechnungen bei Fälligkeit zu begleichen oder wie einfach und effektiv ein Unternehmen auf das Geld zugreifen kann, das es zur Deckung seiner Schulden benötigt. Das Betriebskapital spiegelt die liquiden Mittel wider, die ein Unternehmen für solche Schuldenzahlungen verwendet.
Treiber der Liquidität des Betriebskapitals
Die beiden Komponenten des Betriebskapitals werden als kurzfristige Vermögenswerte und kurzfristige Verbindlichkeiten bezeichnet, die im Folgenden ausführlich beschrieben werden.
Umlaufvermögen
Das Umlaufvermögen ist das Vermögen eines Unternehmens, das voraussichtlich innerhalb der nächsten 12 Monate aufgebraucht sein wird. Beispiele für kurzfristige Vermögenswerte sind:
- Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
- Forderungen, dh die Zahlungen, die Kunden für verkaufte Produkte und Dienstleistungen schulden
- Inventar, das aus Waren und Fertigwaren bestehen kann, die liquidiert oder verkauft werden können, um Bargeld zu beschaffen
- Marktfähige Wertpapiere, bei denen es sich um nicht gesperrte Anlagen handelt, die leicht gegen Bargeld eingelöst werden können
- Die Rechnungsabgrenzungsposten umfassen alle Zahlungen an Auftragnehmer oder Lieferanten für noch nicht erhaltene Dienstleistungen
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Kurzfristige Verbindlichkeiten sind die kurzfristigen Schulden oder Rechnungen, die ein Unternehmen innerhalb der nächsten 12 Monate schuldet und die normalerweise unter Verwendung des Umlaufvermögens bezahlt werden. Beispiele für kurzfristige Verbindlichkeiten sind:
- Kreditorenbuchhaltung, bei der es sich um Schulden gegenüber Lieferanten und Lieferanten handelt
- Zu zahlende Löhne, die den Mitarbeitern innerhalb des nächsten Jahres zustehen
- Kurzfristige Schulden, einschließlich Bankdarlehen zur Finanzierung der Betriebskosten des Unternehmens
- Zu zahlende Dividenden sind Barzahlungen an Anteilseigner als Belohnung für die Investition in das Unternehmen
- Aktueller Teil der langfristigen Schulden, der in den nächsten 12 Monaten fällig wird
- Zinsen für ausstehende Schulden, einschließlich langfristiger Verpflichtungen
- Im nächsten Jahr fällige Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
Interpretation der Liquidität des Betriebskapitals
Das Betriebskapital ist das Maß dafür, wie gut ein Unternehmen sein Umlaufvermögen verkaufen kann, um seine kurzfristigen Verbindlichkeiten zu begleichen. Wenn ein Unternehmen beispielsweise eine Verbindlichkeiten hat, die innerhalb von 30 Tagen fällig werden, kann das Unternehmen einen Teil seines Warenbestands verkaufen oder Bargeld von seinen marktfähigen Wertpapieren abheben, um die fälligen Verbindlichkeiten zu befriedigen.
Wenn dasselbe Unternehmen jedoch nicht über genügend Warenbestand, Bargeld oder marktfähige Wertpapiere verfügt, könnte es Schwierigkeiten haben, seine Verbindlichkeiten zu bezahlen. Infolgedessen analysieren Investoren und Aktienanalysten sowie Banken, die Kredite an Unternehmen vergeben, ob ein Unternehmen über das kurzfristige Vermögen verfügt, um seine kurzfristigen Verbindlichkeiten zu decken.
Das Betriebskapital spiegelt verschiedene Unternehmensaktivitäten wider, wie z. B. Schuldenmanagement, Einnahmenerhebung, Zahlungen an Lieferanten und Bestandsverwaltung. Diese Aktivitäten spiegeln sich im Betriebskapital wider, da es nicht nur Bargeld, sondern auch Verbindlichkeiten, Forderungen, Vorräte und Teile der innerhalb eines Jahres fälligen Schulden umfasst.
Beispielsweise kann ein Unternehmen sein Betriebskapital verbessern, indem es seine Forderungen gegenüber seinen Kunden früher einzieht oder Lieferanten um eine kurzfristige Verlängerung der Fälligkeitstermine für ihre Verbindlichkeiten bittet. Eine Reihe von Faktoren beeinflussen den Bedarf an Betriebskapital, einschließlich des Erwerbs von Vermögenswerten, der Abschreibung überfälliger Forderungen und unterschiedlicher Zahlungsrichtlinien. Es ist jedoch wichtig zu bedenken, dass das für den Betrieb eines Unternehmens erforderliche Betriebskapital von Branche zu Branche unterschiedlich ist.
Positives Working Capital – Liquidität
Ein Unternehmen mit einem Überschuss an kurzfristigen Vermögenswerten zur Deckung seiner kurzfristigen Verbindlichkeiten verfügt über ein positives Betriebskapital. Ein Unternehmen mit der Fähigkeit, Geld zu generieren, versetzt das Unternehmen in eine bessere Position, um anstehenden Stürmen oder Herausforderungen standzuhalten. Im Folgenden finden Sie einige Möglichkeiten, wie sich positives Betriebskapital auf die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens auswirkt.
Banken
Positives Betriebskapital kann einem Unternehmen helfen, Kredite und bessere Konditionen für Kredite von Banken zu erhalten. Die besseren Kreditbedingungen könnten einen niedrigeren Zinssatz für langfristige Schulden oder die Möglichkeit bedeuten, eine Betriebsmittelkreditlinie bei einer Bank einzurichten. Eine Kreditlinie ist eine Kreditfazilität, die Banken Unternehmen zur Verfügung stellen, damit sie diese bei Bedarf nutzen können. Sobald genügend Umsatz generiert wurde, wird die Kreditlinie zurückgezahlt, und das Unternehmen hat bei Bedarf in Zukunft wieder Zugriff auf diese Liquidität.
Lieferanten
Lieferanten und Lieferanten, die es Unternehmen ermöglichen, diese über eine Kreditorenbuchhaltung zurückzuzahlen, gewähren dem Unternehmen im Wesentlichen Kredite. Eine Zahlung kann innerhalb von 30, 60 oder 90 Tagen fällig sein. Das Unternehmen würde die auf Kredit gekauften Lieferungen verwenden, um sein Produkt herzustellen und Verkäufe zu generieren. Die Einnahmen aus diesen Verkäufen würden zur Tilgung ihrer Verbindlichkeiten gegenüber den Lieferanten verwendet.
Bevor ein Lieferant einer Kreditorenbuchhaltung zustimmen würde, müsste er versichern, dass das Unternehmen finanziell tragfähig ist. Durch die Messung des Betriebskapitals des Unternehmens kann der Lieferant feststellen, ob das Unternehmen über die finanziellen Mittel verfügt, um diese zurückzuzahlen.
Übermäßige Liquidität
Umgekehrt könnte zu viel Betriebskapital bedeuten, dass ein Unternehmen sein Bargeld nicht angemessen einsetzt. Ein Unternehmen mit übermäßigem Betriebskapital ist möglicherweise besser dran, das Geld für den Kauf neuer Geräte, die Einstellung von Arbeitnehmern zur Steigerung der Produktion oder des Umsatzes oder die Tilgung von Schulden einzusetzen.
Negatives Betriebskapital – unzureichende Liquidität
Negatives Betriebskapital kann auf kurzfristige Bargeldprobleme oder ein ernsthafteres langfristiges Managementproblem hinweisen, wenn es weiterhin besteht. Im Folgenden sind einige Gründe aufgeführt, warum ein Unternehmen möglicherweise ein negatives Betriebskapital aufweist.
Bargeldausgaben
Negatives Betriebskapital kann dadurch verursacht werden, dass ein Unternehmen einen hohen Geldaufwand für den Kauf von Ausrüstung oder die Tilgung von Schulden tätigt. Viele Unternehmen erleben Perioden mit negativem Betriebskapital, weshalb viele von ihnen Betriebsmittelkreditlinien bei ihrer Bank eingerichtet haben. Mit anderen Worten, kurze Perioden negativer Liquidität geben möglicherweise keinen Anlass zur Sorge und sollten mit anderen Unternehmen derselben Branche verglichen werden.
Saisonale Geschäfte
Ein Unternehmen, das Produkte in einem saisonalen Geschäft verkauft, gibt möglicherweise viel Geld aus und muss Kredite bei einer Bank aufnehmen, um Arbeiter einzustellen, Inventar und Rohstoffe zu kaufen, die zu ihrer geschäftigen Saison führen. Das Unternehmen würde in dieser Zeit ein negatives Betriebskapital aufweisen, wenn die Produktion hochgefahren wird. Sobald jedoch die saisonalen Verkäufe eingehen, werden die erzielten Einnahmen zur Begleichung ihrer Verbindlichkeiten, kurzfristigen Schulden und Kreditfazilitäten verwendet.
Einzelhändler beispielsweise erzielen in der Regel den größten Teil ihres Umsatzes während der Ferienzeit. Infolgedessen kann das Betriebskapital dieser Unternehmen das ganze Jahr über stark schwanken.
Langfristige Probleme
Unternehmen, die finanzielle Probleme haben, verfügen jedoch in der Regel über einen längeren Zeitraum über ein negatives Betriebskapital. Negative Liquidität ist eine rote Fahne für Investoren und Gläubiger, da sie symptomatisch für ein schlechtes operatives Management, Schuldenmanagement und Missmanagement ihrer Verbindlichkeiten und Forderungen sein kann. Wenn die Kunden eines Unternehmens sie beispielsweise nicht rechtzeitig bezahlen, kann dies zu einem Liquiditätsengpass führen, der zu verspäteten Zahlungen für ihre Bankschulden und Verbindlichkeiten führt.