Dow Jones Rohstoffindex (DJCI)
Was ist der Dow Jones Commodity Index (DJCI)?
Der Dow Jones Commodity Index (DJCI) ist ein gewichteter Index, der eine breite Palette von 28 verschiedenen Warenterminkontrakten abbildet, darunter Metalle, landwirtschaftliche Produkte und Energierohstoffe wie Öl und Gas.
Die zentralen Thesen
- Der Dow Jones Commodity Index (DJCI) ist ein breites Maß für den Warenterminmarkt, der Diversifikation und Liquidität durch einen einfachen, unkomplizierten, gleichgewichteten Ansatz betont.
- Seine Gewichtungen werden jährlich angepasst, um sicherzustellen, dass keine einzelnen Rohstoffe oder Rohstoffgruppen einen überproportionalen Einfluss auf die Indexsumme haben.
- Der Index bildet 28 verschiedene Rohstoffe ab, von Agrar- über Edelmetalle bis hin zu Energieprodukten.
Wie der Dow Jones Commodity Index (DJCI) funktioniert
Der DJCI ist ein Index, der gewichtete Marktwert der verschiedenen Waren darstellt Futures Kontrakte. Die durch den Index repräsentierten Kontrakte werden basierend auf dem Niveau der Rohstoffproduktion und der Liquidität der zugrunde liegenden Kontraktegewichtet. Der Index wird jedes Jahr neu gewichtet, basierend auf den Kriterien, dass kein einzelner Rohstoff mehr als 20 % des Index ausmachen kann und einer Mindestgewichtung für die Aufnahme von 0,25 %. Ebenso stellt die Neugewichtung sicher, dass keine Gruppe von Verträgen mehr als ein Drittel der Gesamtsumme ausmachen kann.
Es gibt zwei Hauptverwendungszwecke des DJCI. Erstens bietet es wertvolle Marktinformationen für Anleger und Analysten, die über den allgemeinen Zustand der Rohstoffmärkte auf dem Laufenden bleiben möchten. Zweitens ermöglicht es Händlern, auf Rohstoffpreise zu spekulieren, indem sie Exchange Traded Notes (ETNs) verwenden, deren Preise an den DJCI gekoppelt sind.
Diese ETNs ähneln funktionell Exchange Traded Funds (ETFs). Während ETFs jedoch marktgehandelte Anlageinstrumente sind, die zur Anlage in Aktienwerte verwendet werden, sind ETNs unbesicherte Schuldtitel, die von Emissionsbanken ausgegeben werden. Unter den Bedingungen dieser Schuldtitel, ist der Anleger die Rückzahlung eines bestimmten Titel Hauptwert, der auf der Wertentwicklung eines Basis basierend fluktuiert Benchmark. Bei ETNs, die an den DJCI gebunden sind, würde der Anleger daher einen höheren Rückzahlungswert erhalten, wenn die Rohstoffpreise steigen. Umgekehrt würden niedrigere Rohstoffpreise bei Fälligkeit des Schuldtitels zu einem Verlust führen.
ETNs bieten Anlegern aufgrund ihrer hohen Liquidität im Vergleich zum Kauf von zugrunde liegenden Rohstoffen eine attraktive Möglichkeit, an den Rohstoffmärkten zu partizipieren. Außerdem sind ETNs heute aufgrund der hochgradig computerisierten Natur der modernen Finanzmärkte sehr genau bei der Verfolgung ihrer zugrunde liegenden Benchmarks. Für Anleger, die vermuten, dass die Rohstoffpreise sinken könnten, können ETNs auch zu Spekulations oder Absicherungszwecken leerverkauft werden.
Geschichte des Dow Jones Commodity Index (DJCI)
Der Rohstoffindex wurde ursprünglich 1998 von der American International Group ( alternative Anlagen zu befriedigen. Bei seiner Einführung konzentrierte sich der Index auf eine Gruppe von 19 Rohstoffen.
Im Jahr 2009 wurden die Rechte an dem Index von der UBS Group ( Bloomberg umzustellen und den Bloomberg Commodity Index (BCOM) zu gründen. Im Oktober 2011 hat S&P Dow Jones seine eigene Version des Commodity Index (DJCI) neu aufgelegt.