Dow Jones Commodity Index (DJCI)
Was ist der Dow Jones Commodity Index (DJCI)?
Der Dow Jones Commodity Index (DJCI) ist ein gewichteter Index, der eine breite Palette von 28 verschiedenen Warenterminkontrakten abbildet, darunter Metalle, landwirtschaftliche Produkte und Energierohstoffe wie Öl und Gas.
Die zentralen Thesen
- Der Dow Jones Commodity Index (DJCI) ist ein breites Maß für den Warenterminmarkt, bei dem Diversifikation und Liquidität durch einen einfachen, unkomplizierten und gleichgewichteten Ansatz im Vordergrund stehen.
- Die Gewichtung wird jährlich angepasst, um sicherzustellen, dass keine einzelnen Waren oder Warengruppen einen unverhältnismäßigen Einfluss auf die Indexsumme haben.
- Der Index bildet 28 verschiedene Rohstoffe ab, von Agrar- über Edelmetalle bis hin zu Energieprodukten.
Wie der Dow Jones Commodity Index (DJCI) funktioniert
Der DJCI ist ein Index, der gewichtete Marktwert der verschiedenen Waren darstellt Futures Kontrakte. Die durch den Index dargestellten Kontrakte werden auf der Grundlage der Rohstoffproduktion und der Liquidität der zugrunde liegenden Kontraktegewichtet. Der Index wird jedes Jahr neu gewichtet, basierend auf den Kriterien, dass keine einzelne Ware mehr als 20% des Index ausmachen kann, und einem Mindestgewicht für die Aufnahme von 0,25%. In ähnlicher Weise stellt die Neuausrichtung sicher, dass keine Vertragsgruppe mehr als ein Drittel der Gesamtsumme ausmachen kann.
Es gibt zwei Hauptanwendungen des DJCI. Erstens bietet es wertvolle Marktinformationen für Anleger und Analysten, die sich über den allgemeinen Zustand der Rohstoffmärkte auf dem Laufenden halten möchten. Zweitens können Händler mithilfe von Exchange Traded Notes (ETNs), deren Preisgestaltung an den DJCI gebunden ist, über Rohstoffpreise spekulieren.
Diese ETNs ähneln funktional Exchange Traded Funds (ETFs). Während ETFs marktgehandelte Anlageinstrumente sind, mit denen in Aktien investiert wird, handelt es sich bei ETNs um unbesicherte Schuldtitel, die von Zeichnungsbanken ausgegeben werden. Unter den Bedingungen dieser Schuldtitel, ist der Anleger die Rückzahlung eines bestimmten Titel Hauptwert, der auf der Wertentwicklung eines Basis basierend fluktuiert Benchmark. Bei ETNs, die an den DJCI gebunden sind, würde der Anleger daher einen höheren Rückzahlungswert erhalten, wenn die Rohstoffpreise steigen. Umgekehrt würden niedrigere Rohstoffpreise bei Fälligkeit des Schuldtitels zu einem Verlust führen.
ETNs bieten Anlegern aufgrund ihrer hohen Liquidität im Vergleich zum Kauf zugrunde liegender Rohstoffe eine attraktive Möglichkeit, an den Rohstoffmärkten teilzunehmen. Aufgrund des stark computerisierten Charakters der modernen Finanzmärkte sind ETNs heutzutage sehr genau darin, ihre zugrunde liegenden Benchmarks zu verfolgen. Für Anleger, die den Verdacht haben, dass die Rohstoffpreise fallen könnten, können ETNs auch zu Spekulations oder Absicherungszwecken leerverkauft werden.
Geschichte des Dow Jones Commodity Index (DJCI)
Der Rohstoffindex wurde ursprünglich 1998 von der American International Group ( alternativen Vermögenswerten gerecht zu werden. Zu Beginn konzentrierte sich der Index auf eine Gruppe von 19 Rohstoffen.
Im Jahr 2009 wurden die Rechte an dem Index von der UBS Group ( Bloomberg umzustellen und den Bloomberg Commodity Index (BCOM) zu bilden. Im Oktober 2011 hat S & P Dow Jones seine eigene Version des Commodity Index (DJCI) neu aufgelegt.