Dividendenverkauf
Was ist Dividendenverkauf?
Der Verkauf von Dividenden bezieht sich auf eine unehrliche Verkaufstaktik, die von einigen unethischen Maklerfirmen verwendet wird. Es besteht darin, einem Kunden den Kauf eines Dividenden zahlenden Unternehmens kurz vor dem Zahlungstermin dieser Dividende zu empfehlen.
Dieses Verkaufsgespräch, das normalerweise für finanziell nicht anspruchsvolle Kunden durchgeführt wird, vermittelt den Eindruck, dass die Dividendenzahlung eine Form des freien Einkommens für den Kunden darstellt. In der Realität ist dieser Eindruck sehr irreführend, da der Marktpreis für dividendenausschüttende Aktien in der Regel kurz nach dem Zahlungstermin um einen Betrag sinkt, der der Dividendenzahlung entspricht.
Aus Sicht des Brokers können solche Transaktionen eine einfache Möglichkeit sein, wiederholt Investment-Management Branche verpönt.
Die zentralen Thesen
- Der Verkauf von Dividenden ist eine unethische Verkaufstaktik, die von einigen Brokern verwendet wird.
- Beim Dividendenverkauf wird ein Kunde ermutigt, unter falschen Vorwänden in ein Dividenden zahlendes Unternehmen zu investieren, in der Regel um Provisionseinnahmen für den Broker zu erzielen.
- Ältere Anleger, die für ihre Altersvorsorge auf ihre Portfolios angewiesen sind, können von dieser Praxis besonders anfällig sein.
So funktioniert der Dividendenverkauf
Der Verkauf von Dividenden ist eine unehrliche Verkaufstaktik, bei der ein Kunde davon überzeugt wird, eine Aktie mit der Begründung zu kaufen, dass er bald eine Dividende zahlen wird. In der Kommunikation mit dem Kunden lässt der Broker ihn glauben, dass ein solcher Kauf aufgrund des vermeintlich freien Einkommens, das die Dividende liefern würde, in seinem besten Interesse wäre. In der Praxis ist dies jedoch einfach falsch.
Im Allgemeinen sind die Finanzmärkte sehr effizient bei der Neubewertung der Aktien von Dividenden zahlenden Unternehmen, sobald ihre Dividende gezahlt wurde. Da der Kurs einer Aktie im Allgemeinen den Barwert ihrer zukünftigen Cashflows widerspiegelt, ist es für Anleger sinnvoll, ihre Aktien abzuzinsen, sobald einer dieser zukünftigen Cashflows – die fragliche Dividende – bereits an die Anleger ausgezahlt wurde.
Obwohl die meisten Anleger mit dieser Tatsache vertraut sind und sich daher vom Verkaufsgespräch über Dividenden nicht überzeugen lassen würden, gilt dies möglicherweise nicht für relativ unerfahrene Anleger, die sich auf ihre Broker als Anlageberater verlassen. Das Risiko kann bei älteren Anlegern besonders ausgeprägt sein, die für ihre Steuerpflicht führen können, die dem betreffenden Anleger weiter schadet.
Beispiel für den Verkauf von Dividenden
Emma ist Rentnerin, die ihr Altersguthaben in ein Aktienportfolio investiert hat. Bei der Verwaltung ihres Portfolios ist sie stark auf den Rat ihres Maklers angewiesen.
Eines Tages kontaktiert Emmas Broker sie, um ihr den Kauf von Anteilen an der XYZ Corporation zu empfehlen – einem Unternehmen, das derzeit zu 50 USD pro Aktie gehandelt wird und im Begriff ist, eine Dividende von 1 USD an seine Aktionäre auszuschütten.
Emmas Broker sagt ihr, dass sie, wenn sie schnell handelt, die 1-Dollar-Dividende erhalten und die Aktien dann einfach verkaufen kann, um ihre Investition zurückzugewinnen. Auf diese Weise kann sie sich ein zusätzliches Einkommen zur Finanzierung ihrer Altersvorsorge sichern, ohne dass ihr Altersguthaben gefährdet wird. Dankbar für die rechtzeitige Beratung stimmt Emma der Transaktion zu.
Am Ex-Dividende-Tag sinkt die Aktie von XYZ auf 49 US-Dollar pro Aktie, da die Anleger ihre Bewertung des Unternehmens anpassen, um die Tatsache widerzuspiegeln, dass sein zukünftiger Einkommensstrom um 1 US-Dollar pro Aktie gesunken ist. Dies war ein vorhersehbares Ereignis, mit dem jeder informierte Anleger gerechnet hätte. Unglücklicherweise für Emma wurde sie das Opfer eines unethischen Maklers, der ihr Vertrauen und ihren Mangel an Wissen ausnutzte.