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Was ist eine Disposition?

Eine Veräußerung ist der Verkauf oder die anderweitige „Veräußerung“ eines Vermögenswerts oder Wertpapiers. Die häufigste Form der Veräußerung wäre der Verkauf einer Aktienanlage auf dem freien Markt, beispielsweise an einer Börse.

Andere Arten von Verfügungen umfassen Abtretungen. Unterm Strich hat der Anleger den Besitz eines Vermögenswerts aufgegeben.

Eine Disposition verstehen

Eine „Disposition von Aktien“ ist vielleicht der am häufigsten verwendete Ausdruck in Bezug auf eine Disposition. Nehmen wir an, ein Investor ist langjähriger Aktionär eines bestimmten Unternehmens, aber in letzter Zeit geht es dem Unternehmen möglicherweise nicht so gut.

Wenn sie sich entscheiden, die Investition zu beenden, würde dies einer Veräußerung dieser Investition gleichkommen – einer Veräußerung von Aktien. Höchstwahrscheinlich würden sie ihre Aktien über einen Broker an einer Börse verkaufen. Letztendlich haben sie sich entschieden, diese Investition loszuwerden oder zu veräußern.

Wenn die Verkaufsergebnisse in jeder Art von Kapitalgewinn, dann erhält der Anleger zu zahlen Kapitalertragssteuer auf den Gewinnen aus dem Verkauf, wenn sie die Voraussetzungen des erfüllt Internal Revenue Service (IRS).

Andere Arten von Verfügungen umfassen Übertragungen und Abtretungen, bei denen jemand bestimmte Vermögenswerte rechtlich an seine Familie, eine Wohltätigkeitsorganisation oder eine andere Art von Organisation abtritt oder überträgt. Dies geschieht meist aus steuerlichen und buchhalterischen Gründen, wobei die Übertragung oder Abtretung den Veräußerer von Steuern oder sonstigen Verbindlichkeiten befreit.

Wenn ein Anleger beispielsweise Aktien für 5.000 US-Dollar gekauft hat und die Investition auf 15.000 US-Dollar angewachsen ist, kann der Anleger die Kapitalertragsteuer auf seinen Gewinn vermeiden, indem er ihn an eine Wohltätigkeitsorganisation spendet. Der Anleger kann dann die gesamten 15.000 US-Dollar steuerlich absetzen.

Geschäftsdisposition

Unternehmen verfügen auch über Vermögenswerte und sehr oft über ganze Geschäftsbereiche oder Einheiten. Dies wird allgemein als Veräußerung bezeichnet und kann durch eine Ausgliederung, Aufspaltung oder Abspaltung erfolgen.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat sehr spezifische Richtlinien, wie diese Verfügungen gemeldet und gehandhabt werden müssen. Wird die Veräußerung nicht im Jahresabschluss eines Unternehmens ausgewiesen, ist ein Pro-forma Jahresabschluss erforderlich, wenn die Veräußerung den Anforderungen eines Signifikanztests entspricht.

„Signifikanz“ wird entweder durch einen Einkommenstest oder einen Anlagetest bestimmt. Ein Anlagetest misst den Anlagewert des zu veräußernden Anteils im Vergleich zum Gesamtvermögen. Beträgt der Betrag zum letzten Geschäftsjahresende mehr als 10 %, gilt er als wesentlich.

Der Ertragstest misst, ob das „Eigenkapital des Ergebnisses aus fortgeführten Geschäftsbereichen vor Steuern, außerordentlichen Posten und kumulierten Auswirkungen von Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze“ 10% oder mehr dieses Ergebnisses des letzten Geschäftsjahres beträgt. In bestimmten Situationen kann der Schwellenwert auf 20 % erhöht werden.

Der Dispositionseffekt

Die Verhaltensökonomie hat auch etwas über die Neigung zu sagen, eine Gewinn- oder Verlustposition zu verkaufen, die auf dem Konzept der Verlustaversion basiert. Der „Dispositionseffekt“ ist ein Begriff, der ein Anlegerverhalten beschreibt, bei dem sie dazu neigen, gewinnbringende Investitionen zu früh zu verkaufen, bevor sie alle potenziellen Gewinne realisieren, während sie an verlorenen Investitionen länger festhalten, als sie sollten, in der Hoffnung, dass sich die Investitionen umdrehen und ein Profit.

Dieser Effekt wurde erstmals 1985 von Hersh Shefrin und Meir Statman in ihrem Artikel „The Disposition to Sell Winners Too Early and Ride Losers Too Long: Theory and Evidence“ vorgestellt. Studien zeigen, dass Anleger genau das Gegenteil von dem tun sollten, was der Dispositionseffekt vorgibt, zu dem sie tendenziell tendieren.