Disintermediation
Was ist Disintermediation?
Disintermediation ist der Prozess, bei dem der Mittelsmann oder Vermittler von zukünftigen Transaktionen entfernt wird. Im Finanzwesen bezeichnet Disintermediation die Entnahme von Mitteln von zwischengeschalteten Finanzinstituten wie Banken und Sparkassen, um diese direkt anzulegen.
Die zentralen Thesen
- Disintermediation ist der Prozess des Ausschlusses von Zwischenhändlern aus einer Transaktion, Lieferkette oder einem Entscheidungsprozess.
- In finanzieller Hinsicht beinhaltet die Disintermediation oft die Entfernung von Banken, Brokern oder anderen Dritten, die es Einzelpersonen ermöglichen, direkt Geschäfte zu tätigen oder zu investieren.
- Disintermediation kann Kosten senken und die Effizienz steigern, erfordert jedoch in der Regel mehr Sorgfaltspflichten, da regulatorische Rahmenbedingungen und Effizienzstandards reduziert werden können.
- Kryptowährungen und andere Blockchain-Implementierungen werden als Disintermediation des Finanzsektors und der Regierung von Geldtransaktionen angesehen.
Disintermediation verstehen
Desintermediation kann auch die Gesamtkosten für den Abschluss von Transaktionen senken. Das Entfernen des Vermittlers kann auch dazu führen, dass eine Transaktion schneller durchgeführt wird.
Disintermediation kann auftreten, wenn ein Großhandelskauf es einem interessierten Käufer ermöglicht, Waren, manchmal in großen Mengen, direkt vom Hersteller zu kaufen. Dies kann zu niedrigeren Preisen für den Käufer führen, da der Vermittler, ein traditionelles Einzelhandelsgeschäft, aus dem Einkaufsprozess herausgenommen wurde. Dies erspart dem Käufer die Aufschlagkosten, die im Allgemeinen mit dem Übergang eines Produkts von einem Großhandels- zu einem Einzelhandelsumfeld verbunden sind.
Nicht alle Unternehmen entscheiden sich dafür, ihren Kunden Großhandelsoptionen direkt anzubieten, da die Bearbeitung und der Versand dieser Bestellungen oft einen höheren Ressourcenaufwand erfordern. Es hat jedoch einige Vorteile für das Unternehmen, wenn es die Anzahl der langfristigen Großhandelsverträge mit Einzelhändlern begrenzen möchte; Die direkte Zusammenarbeit mit Kunden umgeht ein Segment des traditionellen Einzelhandelsmarktes.
Disintermediation und Anleihen
Eine Anwendung der Disintermediation besteht in der Sicherstellung zusätzlicher finanzieller Unterstützung durch eine Anleiheemission. Der Kreditnehmer entscheidet sich in diesem Fall für die Emission einer Anleihe anstelle anderer Kapitalaufbauoptionen, wie beispielsweise eines traditionellen Darlehens. Durch die direkte Zusammenarbeit mit interessierten Käufern kann sich der Kreditnehmer die Finanzierung ohne Vermittler sichern.
Risiken der Disintermediation
Disintermediation ist oft mit einer erhöhten Belastung für das Unternehmen verbunden, das die Strategie anwendet. Da ein Vermittler aus dem Prozess entfernt wird, muss das Unternehmen möglicherweise mehr interne Ressourcen bereitstellen, um die zuvor an anderer Stelle abgewickelten Dienstleistungen abzudecken. Bei der Emission von Anleihen muss das Unternehmen mehr Zeit und Personal für die Verwaltung der Fonds aufwenden. In Bezug auf den Großhandel könnte dies den direkten Versand von Produkten an Verbraucher umfassen, anstatt nur Einzelhandelsgeschäfte zu beliefern.
Im Anlagebereich belastet die Disintermediation die Anleger stärker, da sie für alle Handlungen und Entscheidungen persönlich verantwortlich sind. Dies kann dazu führen, dass ihrerseits ein höheres Maß an Forschung erforderlich ist, sowie zusätzliche Zeit und Engagement, um Transaktionen abzuschließen. Einige Anleger können diese Aspekte je nach Art ihrer Anlagen und ihrer persönlichen Strategie als schwieriger empfinden.
Kryptowährungen und Disintermediation
Disintermediation ist mit dem Aufkommen dezentraler Kryptowährungen, die auf Blockchain Technologie basieren, wie Bitcoin, zu einem wichtigen Konzept geworden. Ein Merkmal dieser Systeme besteht darin, dass Benutzer auf Peer-to-Peer Basis (P2P) direkt miteinander handeln, ohne dass eine Bank oder eine Währungsbehörde diese Transaktionen ermöglicht. Anstatt sich auf einen vertrauenswürdigen Dritten zu verlassen, verwenden Blockchain-Systeme stattdessen einen verteilten Konsensmechanismus wie einen Proof of Work (PoW) oder einen Proof of Stake (PoS), der sich auf kryptografische Funktionen und algorithmische Verarbeitung stützt, um Sicherheit und Wiedergabetreue zu gewährleisten.