Rabatt Rendite

Was ist die Rabattrendite?

Die Abzinsungsrendite ist eine Methode zur Berechnung der Rendite einer Anleihe, wenn sie mit einem Abschlag auf ihren Nennwert verkauft wird, ausgedrückt als Prozentsatz. Die Diskontrendite wird üblicherweise verwendet, um die Rendite für mit einem Rabatt verkaufte Kommunalscheine, Commercial Paper und Schatzwechsel zu berechnen.

Die Formel für die Rabattrendite lautet:

Die Abzinsungsrendite wird berechnet als und die Formel verwendet einen 30-Tage-Monat und ein 360-Tage-Jahr, um die Berechnung zu vereinfachen.

Grundlegendes zur Rabattrendite

Die Abzinsungsrendite berechnet den Return on Investment (ROI) eines Discount Bond Anlegers, wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird. Eine Schatzanweisung wird mit einem Abschlag vom Nennwert ( Nennbetrag ) ausgestellt, zusammen mit vielen Formen von Commercial Papers und Kommunalanleihen, bei denen es sich um kurzfristige Schuldtitel handelt, die von Kommunen ausgegeben werden. US-Schatzwechsel haben eine maximale Laufzeit von sechs Monaten (26 Wochen), während Schatzanweisungen und Anleihen längere Fälligkeitstermine haben.

Wenn ein Wertpapier vor dem Fälligkeitsdatum verkauft wird, ist die vom Anleger erzielte Rendite unterschiedlich, und die neue Rendite basiert auf dem Verkaufspreis des Wertpapiers. Wenn beispielsweise die für 920 USD gekaufte Unternehmensanleihe in Höhe von 1.000 USD fünf Jahre nach dem Kaufdatum für 1.100 USD verkauft wird, hat der Anleger einen Gewinn aus dem Verkauf. Der Anleger muss den Betrag des Anleiherabattes bestimmen, der vor dem Verkauf auf das Einkommen gebucht wird, und diesen mit dem Verkaufspreis von 1.100 USD vergleichen, um den Gewinn zu berechnen.

Eine  Nullkuponanleihe  ist ein weiteres Beispiel für eine Diskontanleihe. Abhängig von der Zeitspanne bis zur Fälligkeit können Nullkuponanleihen mit erheblichen Abschlägen zum Nennwert, manchmal 20% oder mehr, ausgegeben werden. Da eine Anleihe bei Fälligkeit immer ihren vollen Nennwert zahlt – vorausgesetzt, es treten keine Kreditereignisse ein , wird der Preis von Nullkuponanleihen mit dem Fälligkeitsdatum stetig steigen. Diese Anleihen leisten keine regelmäßigen Zinszahlungen und leisten bei Fälligkeit nur eine Zahlung des Nennwerts an den Inhaber.

Beispiel

Angenommen, ein Anleger kauft eine Schatzanweisung in Höhe von 10.000 USD mit einem Abschlag von 300 USD vom Nennwert (einem Preis von 9.700 USD) und das Wertpapier hat eine Laufzeit von 120 Tagen. In diesem Fall beträgt die Abzinsungsrendite (300 USD Abschlag) [/ 10.000 USD Nennwert] * 360/120 Tage bis zur Fälligkeit oder eine Dividendenrendite von 9%.

Die Unterschiede zwischen Diskontrendite und Akkretion

Wertpapiere, die mit einem Abschlag verkauft werden, verwenden die Abzinsungsrendite, um die Rendite des Anlegers zu berechnen. Diese Methode unterscheidet sich von der Anleiheakkretion. Anleihen, die eine Anleiheakkretion verwenden, können mit einem Nennwert, einem Abschlag oder einer Prämie ausgegeben werden. Die Akkretion wird verwendet, um den Abzinsungsbetrag über die verbleibende Laufzeit der Anleihe in die Anleiheerträge umzuwandeln.

Angenommen, ein Investor kauft eine Unternehmensanleihe in Höhe von 1.000 USD für 920 USD und die Anleihe hat eine Laufzeit von 10 Jahren. Da der Anleger bei Fälligkeit 1.000 USD erhält, entspricht der Abschlag von 80 USD dem Anleiheertrag an den Eigentümer sowie den auf die Anleihe verdienten Zinsen. Anleihegewinn bedeutet, dass der Abschlag von 80 USD über die Laufzeit von 10 Jahren auf die Anleiheerträge gebucht wird und ein Anleger eine lineare Methode oder die Effektivzinsmethode anwenden kann. In der linearen Buchung wird jedes Jahr derselbe Dollarbetrag in die Anleiheerträge gebucht, und die Effektivzinsmethode verwendet eine komplexere Formel zur Berechnung des Anleiheertragsbetrags.