Direkter Aktienkaufplan (DSPP)

Was ist ein Direct Stock Purchase Plan (DSPP)?

Ein Direct Stock Purchase Plan (DSPP) ist ein Programm, mit dem einzelne Anleger die Aktien eines Unternehmens direkt von diesem Unternehmen kaufen können, ohne dass ein Broker eingreifen muss. Einige Unternehmen, die DSPPs anbieten, stellen die Pläne Privatanlegern direkt zur Verfügung, während andere Transferagenten oder andere Drittverwalter einsetzen, um diese Transaktionen abzuwickeln. Solche Pläne bieten niedrige Gebühren und manchmal die Möglichkeit, Aktien mit einem Abschlag zu kaufen.

Nicht alle Unternehmen bieten DSPPs an, und solche Pläne können mit bestimmten Einschränkungen verbunden sein, wann eine Person Aktien kaufen kann. Solche Pläne haben in den letzten zwei Jahrzehnten etwas an Attraktivität verloren, da die Investition über Online-Broker billiger und bequemer geworden ist, obwohl DSPPs immer noch einen Vorteil für den langfristigen Anleger bieten, der nicht viel Geld für den Einstieg hat.

So funktioniert ein Plan zum direkten Aktienkauf

Ein DSPP ermöglicht es einzelnen Anlegern, ein Konto einzurichten, auf dem sie Einlagen zum Zwecke des direkten Erwerbs von Aktien von einem bestimmten Unternehmen tätigen können. Der Anleger leistet eine monatliche Einzahlung (normalerweise durch ACH) und das Unternehmen wendet diesen Betrag für den Kauf von Anteilen an. Jeden Monat kauft der Plan neue Aktien des Unternehmens (oder Bruchteile von Aktien) basierend auf dem Geld, das aus Einlagen oder gegebenenfalls Dividendenausschüttungen verfügbar ist.

Dieser Mechanismus macht es einfach und automatisch, langsam Aktien eines bestimmten Unternehmens zu akkumulieren. Da diese Pläne oft sehr niedrige Gebühren (und manchmal keine Gebühren) haben, sind DSPPs eine kostengünstige Möglichkeit für Erstinvestoren, in die Finanzmärkte einzusteigen. Die Mindesteinzahlungen für die Teilnahme können zwischen 100 und 500 US-Dollar liegen.

Das vielleicht gebräuchlichste Mittel der Direktanlage ist die  Wiederanlage von Dividenden, bei der die Dividenden verwendet werden, um mehr Aktien desselben Unternehmens zu kaufen. Für Unternehmen, die Dividenden zahlen, können Sie einen DSPP einrichten, um die Aktien automatisch zu kaufen und sie dann über einen optionalen Dividenden-Reinvestitionsplan  (DRIP) zu reinvestieren. Mit DRIPs können Anleger ihre Bardividenden am Tag der Dividendenzahlung in zusätzliche Aktien oder Teilaktien der zugrunde liegenden Aktie reinvestieren.

Ein Nachteil eines DSPP besteht darin, dass die Aktien eher illiquide sind, dh  es ist schwierig, seine Aktien ohne einen Broker weiterzuverkaufen. Daher funktionieren diese Pläne im Allgemeinen am besten für Anleger mit einer langfristigen Anlagestrategie.

Direkte Aktienkaufpläne und die Emittentin

So sehr Direktkaufpläne den Anlegern zugute kommen können, können sie sich auch für das Unternehmen lohnen, das sie anbietet. DSPPs können neue Investoren anziehen, die sonst möglicherweise nicht in das Unternehmen hätten investieren können. Darüber hinaus kann ein DSPP einem Unternehmen die Möglichkeit bieten, zu geringeren Kosten zusätzliche Mittel zu beschaffen.

Unternehmen, die DSPPs anbieten, zitieren normalerweise Informationen zu den Plänen auf ihren Websites, in den Abschnitten Investor Relations, Shareholder Services oder Frequently Asked Questions (FAQ). Hier finden Sie Details zu Kontomindestbeträgen, Mindestanlagebeträgen, Gebühren, die für deren Angebote gelten, Handelsdetails und dergleichen. Die Securities and Exchange Commission  (SEC) reguliert die Aktivitäten eines DSPP genauso wie die Aktivitäten eines Brokers. Obwohl sich der Mechanismus für die Investition in DSPPs leicht von einem Broker unterscheidet, sind die Risiken des Aktienkaufs unabhängig davon, wie die Aktie gekauft wird, gleichermaßen vorhanden.

Berücksichtigung direkter Aktienkaufpläne

• Ein Anlageprodukt, das seine Blütezeit überschritten hat? DSPPs wurden in den frühen Tagen des Full-Service-Broker zahlen mussten, wenn Sie Aktien kaufen wollten. Aber da Online-Investitionen im Laufe der Zeit billiger geworden sind, sind einige der ursprünglichen positiven Faktoren von DSPPs verblasst. Ein oft zitierter Vorteil von DSPPs besteht beispielsweise darin, dass Aktionäre keine physischen Zertifikate als Kaufnachweis führen müssen (da ein Agent DSPP-Transaktionen direkt in die Bücher des Unternehmens einträgt). Heute ist dieser Vorteil jedoch praktisch gegenstandslos, da die meisten Aktien in elektronischer Form im Computersystem eines Brokers gehalten werden – was als Straßenname bekannt ist  –, Papierzertifikate sind also sowieso fast verschwunden. Das Konzept der DSPPs mag zwar attraktiv bleiben, sie sind jedoch in der heutigen Realität nicht mehr ganz so funktional.
• Unsicherheit über Handelstag und Aktienkurs. Wenn Sie einen Neukauf über ein DSPP tätigen, unabhängig davon, ob Sie einen einmaligen Kauf tätigen oder sich für eine monatliche Investition anmelden, haben Sie in der Regel keine Kontrolle über den jeweiligen Handelstag und damit den Aktienkurs. Dies liegt daran, dass die Transaktion bei Verwendung einer Transfergesellschaft möglicherweise einige Wochen lang nicht stattfindet, sodass der Kauf zu dem jeweiligen Aktienkurs zu diesem Zeitpunkt ausgeführt wird. Auf der anderen Seite  ermöglichen Ihnen Discount Broker den Handel in Echtzeit, sodass Sie immer den Preis kennen.
• Diversifikation. Ein Kardinalprinzip beim Investieren ist es, Ihre Investitionen zu diversifizieren. Wenn Sie also nicht in Dutzenden von DSPPs in mehreren Branchen und international eingeschrieben sind oder die meisten Ihrer Investitionen in Indexfonds, Investmentfonds oder Exchange Traded Funds  (ETF)tätigen, sind Sie möglicherweise nicht ausreichend diversifiziert. Tatsächlich birgt fast jeder einzelne Aktienkauf, ob direkt oder über einen Broker, das gleiche Risiko. Sie müssen diversifizieren. DSPPs allein reichen für den durchschnittlichen Anleger normalerweise nicht aus.
• Keine Gebühren, wirklich? Obwohl die mit einem DSPP verbundenen Gebühren niedrig sind, kommt es selten vor, dass für einen Plan überhaupt keine Gebühren anfallen. Viele erheben Gebühren für die Ersteinrichtung und einige für jede Kauftransaktion sowie Verkaufsgebühren. Selbst sehr geringe Gebühren können sich im Laufe der Zeit summieren, insbesondere wenn Sie langsam und automatisch zu Ihrer Position hinzufügen. Lesen Siedaher wie bei jedem Prospekt immer sorgfältig einen DSPP-Prospekt, um zu sehen, welche Gebühren Ihnen möglicherweise in Rechnung gestellt werden.

Alles in allem bleibt der größte Vorteil von DSPPs für Privatanleger die Möglichkeit, Provisionen zu vermeiden, indem sie nicht über Broker gehen. Für einige ist eine Investition in DSPPs immer noch eine gute Option. Für den Kleinanleger, der bereit ist, einzelne Aktien eines bestimmten Unternehmens zu kaufen, um sein Portfolio langfristig zu halten, kann ein direkter Aktienkaufplan eine sparsame Möglichkeit sein.