Direct Access Trading (DAT)
Was bedeutet Direct Access Trading?
Direct Access Trading (DAT) ist ein Technologiesystem, das es Aktienhändlern ermöglicht, direkt mit einem anderen Kunden, einem Market Maker an der Nasdaq oder einem Spezialisten auf dem Parkett einer Börse zu handeln, alles ohne Einmischung des Brokers.
Verständnis des Direct Access Trading (DAT)
Direct Access Trading (DAT) ist das bevorzugte Handelssystem für Daytrader, deren Erfolg von der Ausführungsgeschwindigkeit abhängt, da sich die Preise innerhalb von Sekunden ändern. Für den durchschnittlichen Anleger, der Aktien über Jahre oder sogar Jahrzehnte hält, ist DAT nicht notwendig. Händlern stehen viele DAT-Systeme zur Auswahl, die sich in Geschwindigkeit, Genauigkeit und dem für jeden Trade berechneten Provisionspreis unterscheiden. Die meisten Direktzugangsunternehmen berechnen Provisionen basierend auf dem Handelsvolumen und pro Aktie. Retail-Maklerfirmen hingegen berechnen Gebühren pro Transaktion.
Der Nasdaq war der erste Markt, der DAT erlaubte, aber viele andere sind diesem Beispiel gefolgt. Vor dem Aufkommen der DAT-Systeme müssten Händler Aufträge zum Kauf oder Verkauf von Aktien über eine traditionelle Maklerfirma erteilen, was zu Problemen mit Verzögerungen bei der Handelsausführung und der Unfähigkeit führen könnte, den besten verfügbaren Marktpreis zu erhalten. Das Fehlen eines Mittelsmanns durch DAT bedeutet, dass Transaktionen in Millisekunden ausgeführt werden und auf den Computerbildschirmen der Händler sofort Bestätigungen angezeigt werden.
Die Vorteile und Funktionen von DAT
Eine der wichtigsten Funktionen von DAT ist der Zugriff auf ein Softwareprogramm für den Handel, das als Level-2 Bildschirm bezeichnet wird. Dieses Programm ermöglicht es Händlern, eine vollständige Liste der Geld- und Briefkurse sowie die Größe der Orders anzuzeigen, was dem Händler viel wertvollere Informationen und eine größere Gewinnchance bietet. Nachdem ein Händler einen Preis für die Auftragserteilung ausgewählt hat, ist nur ein Klick erforderlich, um den Handel zu starten, und dann muss der Händler die Anzahl der Aktien für den Auftrag eingeben. Einige Direktzugriffssysteme ermöglichen es einem Händler, einen automatisch einzugebenden Standardwert auszuwählen, sodass ein Händler beispielsweise 1.000 Aktien bestellen kann, ohne jedes Mal vier zusätzliche Tastenanschläge manuell eingeben zu müssen, was Zeit sparen und bequemer sein kann.
DATs bieten Händlern auch die Möglichkeit, in elektronischen Kommunikationsnetzen (ECNs) zu handeln, vollständig elektronischen Börsen, bei denen Orders direkt aus der DAT des Händlers ausgeführt und innerhalb von Sekundenbruchteilen an das ECN übermittelt werden. Bei den meisten DAT-Systemen können Händler wählen, ob sie ihre Aufträge an einen bestimmten Market Maker, Spezialisten oder ECN senden möchten, während Online-Retail-Maklerfirmen normalerweise mit ihren eigenen internen Spezialisten arbeiten.